看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和(hé)服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以来(lái)新高。其中的分项指数释放价格压力(lì)再(zài)度升温的警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至(zhì)少(shǎo)一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率更敏(mǐn)感的2年(nián)期美(měi)债收益(yì)率一度较日内(nèi)低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一(yī)年(nián)来低谷(gǔ)的美(měi)元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支(zhī)持(chí)继(jì)续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续(xù)第(dì)二周(zhōu)因周(zhōu)五回(huí)落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同比增长9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延(yán)续一(yī)个(gè)月来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到(dào)美国能源部(bù)公布(bù)上(shàng)周库(kù)存不(bù)降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中央银(yín)行加(jiā)息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二次(cì)大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也同样加息(xī)了300个(gè)基点(diǎn)，将(jiāng)基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家(jiā)央行也已经经历了多次(cì)加息，总幅(fú)度达(dá)到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周(zhōu)四的(de)声明中表示，此(cǐ)次加息(xī)主要是由于3月(yuè)该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未来将继续监(jiān)测物价水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格(gé)变化最大，涨幅(fú)均(jūn)超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价(jià)格(gé)波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调(diào)查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认(rèn)为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多个地(dì)区持续(xù)遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风(fēng)暴(bào)预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙(lóng)卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得(dé)州沿海地(dì)区到密西(xī)西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄(é)河上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部(bù)分地区的(de)洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部(bù)分地(dì)区进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社(shè)报道，当地时(shí)间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒(méi)体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自己的广(guǎng)播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节目在(zài)保守派中(zhōng)拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货(huò)继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期(qī)货(huò)油脂分(fēn)析师聂波(bō)表示(shì)，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求(qiú)逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一(yī)方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线恢(huī)复潜(qián)力高(gāo)。2月出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于(yú)2月工(gōng)作(zuò)日(rì)少，假期(qī)多(duō)，最终数量出现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼(ní)生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴(chái)端(duān)的(de)需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报(bào)价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油各(gè)200万吨的(de)免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库(kù)存(cún)支撑价格，但中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界(jiè)正(zhèng)告诉(sù)期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数(shù)据(jù)的超预(yù)期去库(kù)继(jì)续支撑近(jìn)月(yuè)价格，但(dàn)是2月(yuè)印(yìn)尼产量位于历史同(tóng)期最高位(wèi)，且(qiě)未来(lái)产区产量季节性恢(huī)复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口走弱(ruò)较(jiào)为明显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的(de)供应愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当前国内库存(cún)较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未(wèi)来(lái)产区压力(lì)逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进(jìn)口(kǒu)利润将会逐步修复，国(guó)内也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回(huí)合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人气一(yī)般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快(kuài)，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继(jì)续小幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预(yù)计(jì)继续去库。后续需继(jì)续(xù)关(guān)注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再(zài)度开启反弹，多个(gè)国家禁(jìn)止(zhǐ)乌(wū)克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华东地区(qū)三级菜油(yóu)和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油(yóu)现货(huò)价差由负转正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品(pǐn)分析(xī)师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌(diē)至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度(dù)还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段性(xìng)算(suàn)是交(jiāo)易充分(fēn)了(le)。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植(zhí)物油消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的(de)影响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后续(xù)继续维持高(gāo)位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将(jiāng)开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继(jì)续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购(gòu)情(qíng)况来(lái)看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是(shì)每个(gè)月维持在(zài)24万吨以上的水平(píng)，而且菜油(yóu)进口(kǒu)量预计会维持(chí)高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然(rán)是(shì)个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油的(de)供应并没(méi)有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜油价格(gé)需要保持(chí)竞争力(lì)，要维持和豆油(yóu)的低价差(chà)来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界(jiè)正认(rèn)为(wèi)，前期菜油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明(míng)确，后期(qī)国内的供应也会(huì)愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空(kōng)的思路(lù)。后续(xù)需要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增供应或者上(shàng)游成本端(duān)的变(biàn)化因素的影响；另(lìng)一方面，要(yào)关注国内菜(cài)油的累库(kù)情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢(huī)复(fù)开机，20日后其他(tā)地(dì)方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅(fù)博(bó)介绍，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历史同期(qī)最(zuì)高(gāo)的进(jìn)口量(liàng)，所以预计大豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前(qián)的(de)150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多(duō)。由(yóu)于部分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机状态，预(yù)计短期开(kāi)机(jī)继续位(wèi)于低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复(fù)提(tí)升。上周库存小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需(xū)求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价(jià)格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区菜油(yóu)对(duì)豆油的替(tì)代(dài)正在(zài)发生。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲料等(děng)领域的豆(dòu)油需求也会因(yīn)为豆油(yóu)价格(gé)过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游(yóu)节(jié)前备货不积(jī)极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国内大(dà)豆到港通关以及(jí)整体的(de)开机(jī)情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油(yóu)盘(pán)面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进(jìn)口大(dà)豆成本(běn)下行，豆油基本面从(cóng)目前的低库存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油的(de)基本面转差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力进行了(le)一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和需求预期都预(yù)示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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