财联(lián)社5月18日讯(xùn)（编(biān)辑 史正丞(chéng)）距离(lí)瑞(ruì)士政府撮合瑞(ruì)银(yín)与瑞信合并(bìng)近两(liǎng)个月后，与这次事件(jiàn)有关的一个重要问题(tí)终于尘埃落定：瑞信AT1债券的减记无法(fǎ)触(chù)发CDS（信贷违(wéi)约掉(diào)期）的赔(péi)付(fù)。

　　负责欧洲、中东和非洲地区的信贷衍生品决定委员会（EMEA CDDC）周三在官网(wǎng)发布公告称，由11家买方机(jī)构、卖方(fāng)银行和(hé)做市商组成的委员会一致投票通过了上述决议。值得一提的是，瑞信本来也是EMEA DC的一员，但没有出现在投票(piào)的清单上。

　　具体来说，提(tí)出(chū)这(zhè)个(gè)问题的市(shì)场参与者认(rèn)为，AT1债券应(yīng)该(gāi)与CDS合约所依据的参考债券（次级债）具有(yǒu)同等(děng)地位，并(bìng)以一份2020年到期的瑞信英镑次级债作为(wèi)标(biāo)准参考债务(wù)。

　　对此，委(wěi)员会首先一(yī)致裁定，并(bìng)没有发生“政府干预(yù)的(de)信贷(dài)事(shì)件”。此外，根据AT1债券文件中的(de)排名条款(kuǎn)和担(dān)保条件，次级(jí)债的持有(yǒu)人是相较于AT1债券的优先债权人。同时(shí)在2014年的文件(jiàn)中，也为AT1债券定义了“排(pái)除义务(wù)”。周三的(de)文件中，决策委员会(huì)没有对AT1债券是(shì)否构成借款资金做出任何决定(dìng)。

　　在3月中旬的紧(jǐn)急交易(yì)中，瑞士监管机(jī)构FINMA将近(jìn)170亿美元的瑞信(xìn)AT1债(zhài)券全额减记，此举也(yě)引发了大量此类债券持有人(rén)的诉讼。一些投机者也(yě)在市场(chǎng)上(shàng)炒作瑞信(xìn)CDS，押(yā)注CDDC裁定此举构成(chéng团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月)CDS赔付(fù)。

　　作为(wèi)金融市(shì)场较为常(cháng)见的金融(róng)衍生品(pǐn)，信贷(dài)违约掉期的作用是(shì)在信贷事件(jiàn)团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月（违约、重组(zǔ)、破产等）后，CDS的买方可以向卖(mài)方索赔，索赔(péi)的金额通常等于参考资产的面值减(jiǎn)去违约后的市场价值。各个区域(yù)的(de)信贷(dài)衍生(shēng)品决(jué)定委员会，负责决定在(zài)这个地区(qū)是否发生了(le)信贷衍生(shēng)品(pǐn)合约中定义的(de)信贷事件。

　　根据存管(guǎn)信托和清算公司(sī)（DTCC）的数据，截至今年3月，与瑞信(xìn)集团债务(wù)相关(guān)的(de)CDS名义(yì)总量超过190亿美元，不过DTCC的(de)数(shù)据(jù)并未区分优(yōu)先级(jí)债(zhài)务(wù)和次级(jí)债(zhài)CDS。团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月

　　恰好也(yě)在本周(zhōu)，瑞银公布了接手(shǒu)瑞(ruì)信的最新评估(gū)。在(zài)本周二提交(jiāo)给美国(guó)SEC的监管文件中，瑞银表示紧急(jí)接手瑞信预计将造成170亿美(měi)元的损(sǔn)失，其中有40亿(yì)美元为潜在(zài)的诉讼和(hé)罚款支出(chū)。不过这部分的损失将会由一笔“负347.77亿美元(yuán)”的商(shāng)誉覆盖(gài)，意味(wèi)着(zhe)收(shōu)购资产的价格（30亿瑞郎）远远(yuǎn)低于资产的实际价值。

　　这份文件(jiàn)同(tóng)样显示，从(cóng)去(qù)年10月(yuè)开(kāi)始，瑞银的(de)战略(lüè)委员会就已经开始评估(gū)瑞(ruì)信(xìn)的状况，并在(zài)今年2月得出“不宜收购”的决(jué)定，但最后仍在瑞士政府的要求下出手。

　　瑞银也在上周宣布，瑞信CEO乌(wū)尔里奇·科纳将在合并交易(yì)完成(chéng)后加入瑞银集团的董事(shì)会，同(tóng)时在“可(kě)预见(jiàn)的未来”，瑞信(xìn)的品牌仍将独立(lì)运营。

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