美(měi)国债(zhài)务违约的风(fēng)险比以往任何时候都要(yào)大，并(bìng)有可能(néng)将全(quán)球市(shì)场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投资者应如(rú)何保护自身的(de)财富呢？对(duì)此(cǐ)，一份业内机构的最(zuì)新调查(chá)揭露出(chū)了业(yè)内人士眼(yǎn)下的真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者进(jìn)行(xíng)的调查，对于那些寻求(qiú)避风港的(de)人来(lái)说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人士表(biǎo)示，如果美国政府未能(néng)履(lǚ)行其义务，他们(men)将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许(xǔ)是其他替(tì)代对冲工具(jù)的稀缺。根(gēn)据这(zhè)份最(zuì)新(xīn)业内调查，在美国债务违约情(qíng)况(kuàng)下，第二(èr)大(dà)受欢迎的资产仍然是美国国(guó)债。这(zhè)毫(háo)无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府可能拖(tuō)欠支(zhī)付的(de)重灾区(qū)。

　　但值(zhí)得留意的(de)是(shì)，即使是那些相对悲观的分析师也认为，债券(quàn)持有者最终会得到(dào)偿付——只(zhǐ)是要(yào)晚一些。事(shì)实上(shàng)，即便(biàn)在上(shàng)一(yī)次最为令人(rén)担忧的2011年债务上(shàng)限危机中，当时标准普尔取消了美(měi)国最高的AAA信用评(píng)级，美国长期(qī)国债也依然(rán)出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传(chuán)统避险货(huò)币(bì)也有一些拥趸，但它们都(dōu)不如美元。或者(zhě)说，更受欢(huān)迎的是(shì)比特币——被一些(xiē)投资者视为(wèi)一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资(zī)者和散户投资者在美国债务违(wéi)约(yuē)下的(de)投(tóu)资选择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美(měi)国政界和金融界的大佬们已经(jīng)纷纷(fēn)发出警(jǐng)告，如果债(zhài)务上限僵(jiāng)局在大(dà)限前得(dé)不到解(jiě)决，可能(néng)会发(fā)生什么。美(měi)国推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世(shì)界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性(xìng)的。”

　　这一(yī)次债务上(shàng)限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信(xìn)用违约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的违约保(bǎo)险成(chéng)本已飙升至了远超之前几次(cì)债限危(wēi)机时的水(shuǐ)平，尽(jǐn)管(guǎn)这仍表明实际(jì)违约的可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民(mín)和国会的(de)两极(jí)分化，风(fēng)险比以前更高。双方都(dōu)如此顽固且不(bù)愿(yuàn)妥协(xié)，意味(wèi)着他(tā)们有可能(néng)无法及时(shí)采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄金进行对冲并不便宜，因为今(jīn)年(nián)迄今为止，黄(huáng)金的表现非(fēi)常好(hǎo)——先(xiān)是受到(dào)中国买家(jiā)不(bù)断增(zēng)长的需(xū)求(qiú)的提振，然后是(shì)银行(xíng)业危机(jī)和美国债务违约引发的(de)避险需求，目前现(xiàn)货黄金(jīn)仅(jǐn)略低于(yú)本(běn)月(yu推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释è)早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都认为，如果债务上限之争(zhēng)僵持到最后关头，但美国政府最(zuì)终(zhōng)侥(jiǎo)幸没有违约，10年期(qī)美国(guó)国债将上涨。然(rán)而，对于(yú)如果美国政(zhèng)府真(zhēn)的(de)跌落债(zhài)务(wù)悬崖会发生什么，专业人士(shì)意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释年期美国国债(zhài)将走软。基准美(měi)国国债收益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债(zhài)务上限僵局(jú)推高了一些期(qī)限非(fēi)常短的国(guó)库(kù)券收益率，这些短(duǎn)期(qī)国库券被认(rèn)为最(zuì)有可能(néng)被延(yán)期支(zhī)付，这加(jiā)剧(jù)了国库券收益率(lǜ)曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高(gāo)的是6月初左右(yòu)到期的国库(kù)券(quàn)，因为(wèi)这批(pī)票(piào)据最为(wèi)接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告(gào)的最早在6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可(kě)能(néng)会从预(yù)期(qī)的(de)纳税和其他(tā)收入措施(shī)中获得一点的喘息空间，从而(ér)能够(gòu)继续“苟(gǒu)延残喘”到7月(yuè)底(dǐ)。目(mù)前(qián)，7月底到期(qī)国库券的市场(chǎng)定价(jià)也表明了一定程度(dù)的压力(lì)和担忧(yōu)。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激(jī)增，将10年期国债收益率(lǜ)推至了当时的创纪录低点(diǎn)，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全(quán)球(qiú)股票(piào)市值蒸发。

　　不过(guò)，这一(yī)次(cì)专业(yè)投资者(zhě)对标普500指(zhǐ)数(shù)的(de)前(qián)景(jǐng)预测，没有(yǒu)散户交易员那么(me)悲观(guān)。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约(yuē)，市场反应(yīng)将给(gěi)国会带来(lái)提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元(yuán)造(zào)成(chéng)了一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美元作为全球主要储备(bèi)货币(bì)的地位将面(miàn)临风险(xiǎn)。

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