AI板块成为2023年(nián)最火爆的板块，吸引人全市场的目(mù)光。

　　随之而来(lái)的是，不仅不少上市公司宣(xuān)布试水人工(gōng)智能、基金经理开始布局AI概念，也有基金公(gōng)司尝试以AI试(shì)水投资者(zhě)关系雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗(xì)管理(lǐ)，更有(yǒu)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)尝试用AI撰写(xiě)季报！

　　引起市场关注的是，此次公(gōng)募基金(jīn)2023年一季度(dù)报中(zhōng)，无(wú)论是成长派、还是(shì)价值派(pài)，众多基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)均谈及(jí)对AI投(tóu)资(zī)机遇(yù)。各(gè)大派别基金经理均认可(kě)AI所带(dài)来的颠覆性影响，并看好其(qí)中(zhōng)长期(qī)投资(zī)价值，但(dàn)是(shì)对于(yú)短期人工(gōng)智能极致行情演绎下，也(yě)有(yǒu)基(jī)金(jīn)经理对(duì)AI保(bǎo)留了一(yī)份清(qīng)醒。

　　基金经(jīng)理试水

　　部分季(jì)报用取AI撰写

　　4月(yuè)21日(rì)，嘉(jiā)实文(wén)体娱乐(lè)公布2023年一季报，引人关注的是，季报中(zhōng)部(bù)分(fēn)内容(róng)使用了AI撰写。

　　季报中明确写道，这段AI生成的(de)内容阐述了人工智(zhì)能对各个行业的改变，比(bǐ)如医疗、教育、工业(yè)生产、环境保(bǎo)护和可(kě)持续发展，以及新能源开发和利用等领(lǐng)域。文中表(biǎo)示，人工智能(néng)领域的快(kuài)速发展为全球带来无数机(jī)遇和挑战，将极(jí)大地影响我(wǒ)们(men)的生活(huó)方式和社会发展，为确保AI技术(shù)的健康(kāng)、可持续发展，需要建立完(wán)善的法律法规和伦理(lǐ)准则，以保护(hù)个(gè)人隐私、确保(bǎo)数(shù)据(jù)安全(quán)并防(fáng)止滥(làn)用(yòng)。在应对(duì)挑战的同时，也应抓住(zhù)人工智能带来的机遇，共同(tóng)推(tuī)动这(zhè)一领域的创(chuàng)新和(hé)发展。

　　嘉实文体娱乐基(jī)金经理王(wáng)贵重在(zài)季报中也(yě)明确表(biǎo)示，产业方(fāng)向(xiàng)上，我(wǒ)们坚定的(de)看好人工智能对各个行业(yè)的改变。他还专门谈及，一季度进(jìn)行了一(yī)定比例(lì)的调仓，方向上主要是(shì)受(shòu)益于(yú)人工智能的计算机和传媒互联(lián)网行业(yè)。数字化的核心逻(luó)辑(jí)是(shì)提高(gāo)效率，而高质量发展的核心在(zài)于效率的(de)提升(shēng)。

　　在谈(tán)到(dào)具体(tǐ)TMT行业的(de)观点时，他(tā)针对半导体、数(shù)字(zì)化(huà)、互联网平台等提(tí)出自己想法。说到(dào)数(shù)字化时(shí)，表示其(qí)本质是(shì)利用(yòng)技(jì)术的(de)手段，提升组织信息计算、存储(chǔ)、传(chuán)播的效率，这是(shì)一(yī)个(gè)长期(qī)向上的类消费行业，在美国是一个和互联(lián)网行业(yè)一样(yàng)大规模的产(chǎn)业。在中国，依然处于产业(yè)的早期(qī)，但是(shì)我们可以(yǐ)看到疫(yì)情背景(jǐng)下，大(dà)家越来越意识到数字化的重要性。而此轮数字(zì)化将会和人工智(zhì)能深度融合，也会(huì)给(gěi)中国(guó)公(gōng)司带来发展的机会。目前整个板块的(de)估值(zhí)都(dōu)到(dào)了(le)历史最低的水平。

　　此次是(shì)基金经(jīng)理首次利用人工智能(néng)完(wán)成(chéng)季报，也显示出(chū)人工智能(néng)确实开始(shǐ)方方面(miàn)面开始影响我们的生活、工作等，是一个(gè)历史性大(dà)浪潮(cháo)。此前(qián)，也(yě)有(yǒu)基金公司积极(jí)拥抱AI，如鹏华基金投资(zī)者(zhě)教(jiào)育基地(dì)宣布(bù)成为百度文心(xīn)一言(yán)首批生态合作伙伴，鹏(péng)华基(jī)金投教基地也将通过百(bǎi)度智(zhì)能云接入(rù)文心一言能力，致力于(yú)创新投(tóu)资者关系(xì)管(guǎn)理新模式，提升客户投(tóu)资体验感(gǎn)。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都积极布局(jú)AI领域

　　随着人(rén)工智能成为一季度市场热点，不少(shǎo)基金经理选择了积极(jí)参与布局，其中，除(chú)了科技成长派基金经理(lǐ)，也不乏(fá)价值(zhí)投资派基金(jīn)经(jīng)理。

　　从(cóng)上述嘉实文体娱乐一季(jì)报可(kě)以看出(chū)，该基金一季度(dù)进行了一定比例的调仓(cāng)，方向上(shàng)主要是受益于人工智能的计算机和传媒(méi)互联网行业。前十大重仓股中，除了(le)海康威视、金山办公，其余神州泰岳(yuè)、吉比特等8只个股(gǔ)均为(wèi)一季度新进。

　　嘉(jiā)实(shí)文(wén)体娱乐一季(jì)报前(qián)十(shí)大重仓股

　　嘉实大(dà)科(kē)技研(yán)究总(zǒng)监、嘉实文体娱乐基(jī)金经理(lǐ)王(wáng)贵重表示，产业(yè)方向上，坚定看好人工智能(néng)对各个行业的改变。<雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗/p>

　　“我们(men)长期(qī)聚焦(jiāo)的三大需求就是能(néng)源、信息(xī)、生命(mìng)。从而衍生出看好的5大(dà)方向，半导(dǎo)体、数字化、新能源、互(hù)联网(wǎng)平(píng)台、创(chuàng)新药。我们认为，各(gè)个细分(fēn)行业的(de)beta收敛之后，竞争力(lì)会重新成为最重要的增长要(yào)素。另(lìng)外，我们依然(rán)旗帜鲜明的看(kàn)好港(gǎng)股的机会，特别是软件和互(hù)联网领域的机会。”王(wáng)贵重表(biǎo)示。

　　实际(jì)上，除了王贵重，在嘉实基金科技成长团队(duì)中，有不少基金经理明确看好人工智能带来的投资(zī)机遇(yù)。

　　比(bǐ)如，嘉实成长增强基金经(jīng)理陈(chén)涛在去年(nián)下半(bàn)年开始增持软(ruǎn)件，当时基本处于估值、机构持仓(cāng)的历(lì)史底(dǐ)部的位(wèi)置(zhì)。他认为，行业在信(xìn)创、数字(zì)化、智能化(huà)等长期(qī)需求刺(cì)激下(xià)将迎来3年(nián)以(yǐ)上的(de)景气(qì)周(zhōu)期，也是为数(shù)不(bù)多处于(yú)成(chéng)长前期(qī)、对标国际也还有巨大成长空间的(de)板块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将(jiāng)拉(lā)开新一轮科(kē)技(jì)创新周期的序幕，带来以(yǐ)十年(nián)为维度的产业变革机会，同时配合2023年一季度的复雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗(fù)苏和业绩修复，以(yǐ)软件计算机为代表的科技板块(kuài)内会持续有(yǒu)个股投资(zī)机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源新材料基金(jīn)经(jīng)理姚志鹏等也表示，未(wèi)来，毫无疑问人工智能(néng)和可再生能源将构成未来社会(huì)的基(jī)石(shí)。在(zài)当(dāng)下，随着经济的(de)企稳和新人工智能浪潮的进入，未来新的产(chǎn)业机会将进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是(shì)积极的一派。他在一季报(bào)中表示，随(suí)着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头(tóu)的(de)“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　一(yī)季度(dù)，他所管理的基金(jīn)维持了较高仓位(wèi)，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。海(hǎi)康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份新入兴全(quán)合润前十大重仓股名单，立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒(máng)果超(chāo)媒、普洛药业退出。其中，澜(lán)起科技、中际旭创，是(shì)2022年年末的(de)0持(chí)仓，直接买到(dào)了十大重仓(cāng)股(gǔ)。兴全合宜(yí)的重(zhòng)仓股上，也体现了对人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业(yè)链的挖(wā)掘。澜起科技、晶晨股(gǔ)份进入十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季报前十大重仓股(gǔ)

　　莫海(hǎi)波的万家(jiā)品质生活在一季度也进(jìn)行了调仓换股，提高(gāo)TMT行业结构占比，减持地产、军(jūn)工比例(lì)，目前主要(yào)持仓TMT、农林牧(mù)渔、军工为(wèi)前三大持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体(tǐ)来(lái)看，科大讯飞、三六零、金山办公(gōng)、中科(kē)曙光等4个TMT股票(piào)进入前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)之列，招商蛇口、保利发(fā)展退(tuì)出十大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季报(bào)前十大重仓股

　　对(duì)于调仓TMT行业的原(yuán)因，莫海(hǎi)波表示，主要是基于对未来2年数字经(jīng)济的看(kàn)好。随着人(rén)口老龄化与经(jīng)济发展(zhǎn)模(mó)式转变(biàn)，数据成为新的生产要素，高质量发展的核(hé)心在于全要素生产率的提升，充分利用好云计算、大数据、人工智能等底层技术，2023、2024年是(shì)AI+元年，AI具有较好(hǎo)的产业(yè)逻辑，通(tōng)过信息技术全方位(wèi)赋能传统行业，从(cóng)生产和(hé)服务端全面提升效率。

　　“数(shù)字经济(jì)涵盖底层的通信网络(luò)、算力、算法(fǎ)，以及多样(yàng)化的行业应用等(děng)，这是一个系统性工程(chéng)，产业空间较大(dà)、持续(xù)时间较长，是(shì)未来具有成长性的(de)行业之一。”莫(mò)海波表示。

　　此外，建信基(jī)金(jīn)权益(yì)投资部总经理(lǐ)陶灿(càn)管理的(de)基金也重(zhòng)点(diǎn)布局了TMT或(huò)人工智能相(xiāng)关板块(kuài)。比如，建信(xìn)智(zhì)能生活在一季度继续调整(zhěng)了行业配置，降低(dī)了(le)制(zhì)造业、大金融地产行业的配置，增加了消费、TMT 板块(kuài)的配置，特别(bié)是重点布局(jú)了(le)人(rén)工智能技术创新带来(lái)的相(xiāng)关产业趋势机会。

　　保留一份清(qīng)醒(xǐng)

　　分歧声音开始(shǐ)显(xiǎn)现(xiàn)

　　不(bù)过，在人工智能极(jí)致行情演绎(yì)下，也(yě)有基金经理对AI保(bǎo)留了一份(fèn)清醒(xǐng)。

　　泓德臻远(yuǎn)回报基金经理秦毅虽(suī)然在一季报(bào)中(zhōng)表达了(le)对(duì)人工智能的重(zhòng)视，但一季度(dù)并未加入对于AI领域的布局阵营。

　　他表示，过去一个季度中，以TMT为(wèi)代表的科技板块(kuài)走出了轰轰(hōng)烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代(dài)表着大模型路线的成功，这一成功比之前几次的如AlphaGo等更具现(xiàn)实意义，因为本次的(de)人工智能的应(yīng)用(yòng)领域得到了极大的拓展，模(mó)型(xíng)具备了强(qiáng)大的通用性。这(zhè)属于(yú)科(kē)技史(shǐ)上的一次重大创新，未(wèi)来(lái)多个行业将(jiāng)极大受益于这一技术的应用(yòng)和普及。未来我们(men)应该更加重视这一领域的研究和投资。

　　泓德臻远回报一季度前十大重仓股(gǔ)

　　坚(jiān)持低(dī)估值价值投资理念(niàn)的丘栋(dòng)荣(róng)在一季(jì)报中(zhōng)也提(tí)到了对(duì)AI的看好，但他的基金持(chí)仓(cāng)中也(yě)鲜(xiān)少见到(dào)对相关板块的布局。他(tā)表示，除复合国家安全自主可(kě)控和产业趋势外(wài)，今(jīn)年市场高度(dù)关注的(de)以ChatGPT为代表的大(dà)模(mó)型技术，有(yǒu)望开(kāi)启新一轮的科技创新周(zhōu)期，深入和广(guǎng)泛应(yīng)用，将对IT产业(yè)产(chǎn)生更大、更持久的需求拉动(dòng)，因此，计算机、电子等偏成长行业的部分成长股(gǔ)是未(wèi)来关注的方向之(zhī)一。

　　中(zhōng)庚(gēng)价值领航(háng)一季(jì)度(dù)前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股:

　　嘉实品质发现基(jī)金经理蔡丞(chéng)丰表示，他(tā)注意(yì)到市场在追逐(zhú)ChatGPT热(rè)点资产(chǎn)时抛弃了(le)新(xīn)能源板块的非(fēi)理性(xìng)行为，就如同去年三季度半导(dǎo)体及医药板块的抛售，反而造就了(le)难得的机会。“我们这时反而应该加大对能源板块机(jī)会的(de)挖(wā)掘。”

　　嘉实优(yōu)势(shì)成长基金(jīn)经(jīng)理孟(mèng)夏虽然也认为(wèi)，AI是不亚于互联网(wǎng)级别的技术要(yào)素革命，或许我们已经站在新一(yī)轮科技浪潮(cháo)带(dài)来的全球繁荣的(de)开端。作为成长投资者，会积极学(xué)习和拥抱，非常庆(qìng)幸有生之年能看到AGI通用(yòng)人工智能的雏(chú)形。但她同(tóng)时表示，也会努力在(zài)火(huǒ)热的行(xíng)情面前保留一份清(qīng)醒，大胆(dǎn)假设、小心求证，仔细甄别真正能(néng)够(gòu)兑现(xiàn)长期业绩的投资(zī)机会。

　　李晓星的看法(fǎ)也(yě)颇为谨慎，他表(biǎo)示(shì)，AI产业的发(fā)展(zhǎn)不会一(yī)蹴(cù)而就(jiù)，中间也(yě)必然会有(yǒu)曲(qū)折(zhé)，包(bāo)括(kuò)数据隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造成板块后续波动(dòng)。正因为此，他在去(qù)年三(sān)四季(jì)度(dù)布局了不(bù)少人工智能相关的标的，在一季度(dù)对TMT板块有所(suǒ)减仓，现在(zài)的配(pèi)置大概率少(shǎo)于市(shì)场(chǎng)平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比(bǐ)已经(jīng)超(chāo)过(guò)了40％。当然市场中有不少声音说这次(cì)不一样，交易占比创新高(gāo)代表了主线行(xíng)情的确立，但(dàn)我(wǒ)们(men)还是(shì)认(rèn)为太(tài)阳底下没有新鲜(xiān)事，过度的热(rè)情在某个(gè)阶段(duàn)总会消退。”李(lǐ)晓星在银华心(xīn)怡(yí)一季(jì)报中表示。

　　“一季(jì)度的市(shì)场走势再(zài)次(cì)佐证了一个道理，即市场是难以(yǐ)预测的。迄(qì)今为止，表(biǎo)现最(zuì)好的是(shì)AI相关板块(kuài)，这在今(jīn)年初是想(xiǎng)象不(bù)到的(de)。就(jiù)好(hǎo)比去年初我(wǒ)们想(xiǎng)象不到俄乌冲(chōng)突，和(hé)后来的疫情(qíng)。”中泰资管基(jī)金(jīn)经理(lǐ)姜诚也在一季报中表示(shì)。

　　姜(jiāng)诚认(rèn)为，AI或许是(shì)科技发展进程中最重要的事件之一，但(dàn)要搞清楚(chǔ)它(tā)对投资有(yǒu)哪些影(yǐng)响(xiǎng)却很(hěn)难。利润(rùn)在产业链不同环节之(zhī)间将(jiāng)如何(hé)分配？市场当前认(rèn)为的受益环(huán)节是否能如愿受益？它的“智能”水平达(dá)到(dào)了什么程度，以(yǐ)及渗透(tòu)率将多快提(tí)升？都(dōu)是(shì)很(hěn)容易(yì)让人兴奋、可细(xì)说起来又(yòu)让人不明(míng)就里(lǐ)的难题。谈资(zī)和投资之间，隔着(zhe)一(yī)道鸿沟(gōu)。

　　在姜诚看来，人(rén)工智能的发展是一(yī)个长期因(yīn)素，我们还(hái)没有足够的(de)把(bǎ)握(wò)去捕捉到它带来的投资(zī)机会，但(dàn)可(kě)以尽量(liàng)回避(bì)它(tā)带来的(de)伤害。以尽可(kě)能低的价(jià)格买尽可能(néng)好的(de)资产，是我们的投资(zī)目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗