金(jīn)融界5月18日消息 “农化巨头”先正达的A股上市(shì)之路可谓(wèi)是一波三折，犹(yóu)如(rú)坐过山车(chē)一般(bān)，跌宕起(qǐ)伏。

　　在3月(yuè)底IPO临门一脚之际被取(qǔ)消上会后(hòu)，先正(zhèng)达的上市之路(lù)再添(tiān)一段新的历程(chéng)。先正(zhèng)达将(jiāng)作别科创板，将(jiāng)目光转向沪市主板。

　　据上交所(suǒ)网站(zhàn)显示，上交所日前做(zuò)出决定终止对先(xiān)正达集团股份有限公(gōng)司首次公开发行股票并在科创板上市，先正(zhèng)达集科创板(bǎn)IPO审核状(zhuàng)态变更为“终止”。

　　就(jiù)在市(shì)场错愕(è)不(bù)已，唏(xī)嘘(xū)感叹之际。上交所发布答记者问对先(xiān)正达(dá)是上市予以了回应(yīng)。上交所相关负责人表(biǎo)示，已(yǐ)收到先正达(dá)集团提交的撤回(huí)在科(kē)创板首发(fā)上市的申请，并已按(àn)照规则完(wán)成相(xiāng)关流(liú)程。

　　上交所相(xiāng)关负责人(rén)在回应中透露，先正达集团(tuán)表示(shì)将转(zhuǎn)申报沪市主板(bǎn)，对此，上交(jiāo)所尊重企(qǐ)业对上市板(bǎn)块的自(zì)主选(xuǎn)择(zé)，支持大型农业(yè)科(kē)技企业上市，推(tuī)进相关工作(zuò)平稳有序进行。

　　不过(guò)，上交所对(duì)于为(wèi)何科创板向先正达关闭上市大门，并(bìng)未做出(chū)明确(què)解释，至于外(wài)界关心的“农(nóng)化巨头”先(xiān)正达属性(xìng)与科(kē)创(chuàng)板定位(wèi)是否(fǒu)一致(zhì)问题，也未作明确(què)答复(fù)。

　　只(zhǐ)是时间证(zhèng)明(míng)，出于市场稳(wěn)定考虑并不是科(kē)创板将先正(zhèng)达拒之门外(wài)的原因。

　　3月28日，先正达突然被取消上会。对(duì)于(yú)审(shěn)议会(huì)议取消原因，市场(chǎng)人士分析不排除是出于市场稳定考虑，“目前国际国(guó)内(nèi)形势复杂(zá)，又正处(chù)于全面实行注册制改革(gé)关(guān)键期，主板首批注册企业正在发行、缴款(kuǎn)过程(chéng)中。先(xiān)正达集团自(zì)身(shēn)规模(mó)和募(mù)集资(zī)金量较大，市场关注度(dù)也比(bǐ)较高。”

　　农化(huà)巨(jù)头先正达集团(tuán)

　　先(xiān)正达集团成立(lì)于(yú)2020年，由(yóu)中(zhōng)国中化集团与中国化(huà)工(gōng)集团(tuán)旗下农化板块(kuài)业务整合而(ér)成，主要(yào)由瑞士先正达、安道麦及中(zhōng)化(huà)集团农业业务组成，直到2022年(nián)才运行满三年。

　　先正(zhèng)达集团控(kòng)股股东为农化公司，农化公司由中国中化通过(guò)其全资子公司中国化工(gōng)间接全资(zī)持有，实(shí)际控制人系(xì)国务院国(guó)资委。集团旗(qí)下现(xiàn)分四个业务单元(yuán)：总(zǒng)部位于瑞(ruì)士(shì)巴塞尔(ěr)的先正达(dá)植保、总(zǒng)部位于美国芝加哥(gē)的先正达种子、总部位于以色列的安(ān)道麦以及先正达(dá)集团(tuán)中(zhōng)国。业务(wù)主(zhǔ)要分布在(zài)北美洲(zhōu)、拉丁美洲、欧洲非洲及中(zhōng)东地(dì)区、中(zhōng)国及除中(zhōng)国以(yǐ)外的亚太(tài)地区。

　　先正达集团主营业务涵盖植物(wù)保(bǎo)护、种子、作物营养产品(分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例pǐn)的研发、生产与销(xiāo)售，并从事现代农业服务。招股书称，2021年先(xiān)正达(dá)集团在全球植保行业排名(míng)第一、种子行业排名第三；在中国(guó)植(zhí)保行业排名第一(yī)、种子行(xíng)业排名第一、作物(wù)营(yíng)养行(xíng)业(yè)排名第一(yī)。2019年至2022年(nián)，先正达分别实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底(dǐ)，先(xiān)正达集团资(zī)产总额(é)为5731.02亿元，资产负(fù)债率（合并）为52.99%。

　　先正达(dá)自身质地也有忧(yōu)虑之处

　　虽然(rán)先正达背景雄厚，但是先正达自身质地也有(yǒu)让人忧虑(lǜ)之处(chù)。

　　先(xiān)正达(dá)的上(shàng)会稿显示(shì)其商(shāng)誉账面价值惊(jīng)人。2020年末、2021年(nián)末和2022年末(mò)，公司商誉账(zhàng)面价值分别(bié)为1664.13亿(yì)元、1632.06亿元及1781.59亿元，与(yǔ)此同(tóng)时公(gōng)司归属于母公司(sī)股东权益(yì)合计(jì)的金额分(fēn)别为1899.27亿元、1861.73亿(yì)元及2139.97亿(yì)元，公司扣除商誉后的归属于母公司股东(dōng)权益合(hé)计的金额仅为235.14亿(yì)元、229.67亿(yì)元和358.38亿(yì)元。

　　上交所(suǒ)在问询函中要求先正达就可能(néng)面(miàn)临的商誉(yù)减值(zhí)风险对公司(sī)财务状况(kuàng)的进一步(bù)影响进行(xíng)风险提示。

　　对此，先正(zhèng)达(dá)回复称，尽管报告期(qī)内公司未对商誉计提减值，但如(rú)果(guǒ)被收购公司未来运营状况(kuàng)未(wèi)能达到预期，公(gōng)司可能面临商誉减(jiǎn)值的风险(xiǎn)，建(jiàn)议投资者充分关(guān)注商誉减值的(de)风(fēng)险。

　　先正达之前计划募资650亿元

　　先正达在(zài)被科创板终止(zhǐ)前，是科创板现存排队企业中最为(wèi)“老资格”的企业。先正达集团于2021年6月(yuè)宣布拟(nǐ)申请科(kē)创板上市。当年9月(yuè)，因(yīn)发行(xíng)上市申请(qǐng)文件中(zhōng)记载的财务资料已过(guò)有效期，需要补(bǔ)充(chōng)提交，上交所中止其发行上市审(shěn)核；随后的10月，上交所恢(huī)复其发行上市审核。

　　值得注(zhù)意的是，先正达之前计划募资650亿元(yuán)，若能成功上(shàng)市，将是(shì)近13年A股最大(dà)IPO，排进A股市场(chǎng)前四。前(qián)三名分别是，农业(yè)银行募资685.29亿元，中国石油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于如此规(guī)模(mó)的募资(zī)规模，先(xiān)正达表示，130亿(yì)元将用于尖端农业科技研发的费用和储备，39亿元用(yòng)于(yú)生产资产的扩展(zhǎn)、升(shēng)级(jí)和维护以及其他资本支出，78亿元用于扩展现代(dài)农业技(jì)术服(fú)务平台(tái)（MAP），208亿元(yuán)用于(yú)全球并(bìng)购项目，剩余195亿(yì)元用(yòng)于偿还集团的长期(qī)债务。

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