金融界5月5日(rì)消息 央(yāng)行、香港(gǎng)证券及期货(huò)事务监察委(wěi)员会、香港金融管理局即将正式启动香港与内地利(lì)率(lǜ)互换(huàn)市场互联互通合作。北(běi)向互换通下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资(zī)者通(tōng)过北向(xiàng)互换(huàn)通开展(zhǎn)利(lì)率(lǜ)互(hù)换交易在轧(yà)差后的名义本金净额每日不(bù)超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额(é)度。

　　全文(wén)如下：

　　中国(guó)人民银行、香港证券(quàn)及(jí)期(qī)货事务监察委员(yuán)会、香港金融管理局即将正式启动香港与内地利(lì)率互换市场互联互通合(hé)作(zuò)

　　为(wèi嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思)促进内(nèi)地与(yǔ)香港(gǎng)金融衍生品(pǐn)市(shì)场的协(xié)同(tóng)发展，构建高水平金融(róng)开放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国(guó)人民银行（以下简称人(rén)民银行）、香港证券及期货事务(wù)监察委员(yuán)会（以下简称香港证监会）、香港金(jīn)融(róng)管理局（以下简称香(xiāng)港(gǎng)金(jīn)管局）发布联合公告，同(tóng)意中(zhōng)国外汇交易中心（全国银(yín)行间同业拆借中心(xīn)）（以下简(jiǎn)称外汇(huì)交易中心）、银行间市场清算所(suǒ)股(gǔ)份有限公司（以下(xià)简称上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)）和香(xiāng)港场外(wài)结(jié)算有限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称场外结算(suàn)公司）开展香港(gǎng)与内地利率互换市场互联(lián)互通(tōng)合作（以下(xià)简称“互(hù)换(huàn)通”），初期先行开通“北向互(hù)换通”，香港及其他(tā)国家和(hé)地区的境外(wài)投资者可通过(guò)两地基础设施互联互通参(cān)与内地银行间(jiān)金(jīn)融衍生品(pǐn)市场。自联合公告发布以来，“互换(huàn)通”的各(gè)项准备工(gōng)作(zuò)进展顺利，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日(rì)启动。为便于(yú)“北向互换通”的顺(shùn)利推出，现就有关事宜(yí)说(shuō)明(míng)如下：

　　一、“北向(xiàng)互(hù)换通”的相关交易及结(jié)算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互(hù)换通”初(chū)期可交易品种为利(lì)率互换产品(pǐn)，报价、交易及结算币种(zhǒng)为人民(mín)币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者（即(jí)互换(huàn)通报价商）需与外汇交易中心签署(shǔ)报(bào)价商协议，并为上海清算所利率互换集(jí)中清(qīng)算(suàn)业务的(de)清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的境外(wài)投资者为符合人民(mín)银行要(yào)求并完成(ch嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思éng)内地银(yín)行间债券(quàn)市场准入备案的境(jìng)外机构投(tóu)资者，并经(jīng)外(wài)汇交易中心(xīn)开通“北向互换通”交易权限。拟申请开(kāi)通(tōng)“北向互换通”交易权限的境(jìng)外投资者需同时申请(qǐng)成(chéng)为场外结算公司的清算会员或该类会(huì)员的清算(suàn)客户。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交易安排(pái)：外汇交易中心(xīn)与人民(mín)银行认可的境(jìng)外电(diàn)子交易平台互联提供交易服务(wù)。

　　2.清算(suàn)安排：上海(hǎi)清算所和场外结算(suàn)公司建(jiàn)立中央对手方清算机构互联(lián)互通，共同向境(jìng)内外投资者提(tí)供清算、结算服务。

　　（四(sì)）额度(dù)管理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部境外(wài)投资者通过“北向互换(huàn)通”开展利率互换交易在轧差后的名义本(běn)金(jīn)净额每(měi)日不超过人民币200亿元，后(hòu)续可根据市(shì)场(chǎng)情况适时(shí)调整额度(dù)。

　　2.清算额度：上海清算所与(yǔ)场外结算公司针对双方清算所之间的风险(xiǎn)敞口建立“互换通”资源池。初期，上海清算所与(yǔ)场外结算公(gōng)司之间净头寸对(duì)应(yīng)的(de)“互换通”资源池风险(xiǎn)敞口设定(dìng)上限不超过人民(mín)币40亿元，后(hòu)续可(kě)根据市(shì)场情况(kuàng)适时调整额度。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证监会和香港金管局已就(jiù)“互换通”涉及的跨境(jìng)监管合(hé)作(zuò)原则和具体安排达成共(gòng)识，并签署了《关于内地-香港债券及衍生(shēng)品市场相关事宜的谅解备忘录(lù)》。备忘录健全(quán)了两地监管机构在债(zhài)券及(jí)衍生品市场方面(miàn)的监管合作安(ān)排和联络协商(shāng)机制(zhì)，共同维护“互换通”的正常运行、金融市场稳定(dìng)和(hé)公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外(wài)汇交易(yì)中心(xīn)、上(shàng)海清算所和(hé)场外结算公司应当(dāng)依法履(lǚ)行“互换通”下的各项职责，组织市场各方有序开(kāi)展“北向互(hù)换通”业务。清算会员(yuán)应当(dāng)遵守(shǒu)相关(guān)监管规定(dìng)及业务(wù)规则(zé)，加强内部(bù)控制，防范(fàn)和(hé)控制风险(xiǎn)，做好投资者教育和(hé)服务(wù)，切(qiè)实维护投资者合法权益。投资者(zhě)应当(dāng)充分(fēn)了解两地市场法律(lǜ)法规、业(yè)务规则和(hé)实践操(cāo)作的(de)差异，评估(gū)和(hé)控制风险，理性开展(zhǎn)相关投资。

　　市场(chǎng)各方应进一步(bù)做好准备工作，确保(bǎo)“北向互换通”顺利启动。有兴(xīng)趣(qù)参与“北(běi)向互换通”的投资者(zhě)可联系(xì)外汇交易中心、上海清(qīng)算所、场外结算公(gōng)司为(wèi)参与做准备。

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