大家(jiā)好，简单(dān)看一个基金经理，把(bǎ)新能源全部(bù)砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一个(gè)基金经理，海富(fù)通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股(gǔ)票混合来看(kàn)，截至去年(nián)年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末，已经基(jī)本清(qīng)仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三只产品(pǐn)也基本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季度(dù)的操作中，本基金总体(tǐ)把(bǎ)握(wò)住(zhù)了市场的节(jié)奏变(biàn)化(huà)和结构转换，降低了新能(néng) 源板块的配置权重(zhòng)，较好(hǎo)地ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机会(huì)，组(zǔ)合调(diào)整(zhěng)取得了(le)明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中(zhōng)国特(tè)色估值(zhí)体(tǐ)系所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市场一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持(chí)续性(xìng)的一(yī)条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混(hùn)合今(jīn)年以来涨了(le)14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获(huò)取超额(é)回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数(shù)已累计(jì)达到22天，上一次出(chū)现持(chí)续成交(jiāo)占比(bǐ)超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收(shōu)益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去(qù)两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分(fēn)别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了(le)5.41万亿元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的(de)减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商证券认为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分为“春季(jì)躁动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁(zào)动后(hòu)往往会有一(yī)波明显(xiǎn)的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是(shì)最佳(jiā)策略，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新(xīn)高。如(rú)果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经(jīng)济(jì)/自(zì)主可控等大(dà)产业趋势以政府支(zhī)持力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认为(wèny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗i)，AI等板块(kuài)或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本形成(chéng)本(běn)轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年(nián)阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本(běn)次大幅调(diào)整(zhěng)主要还是(shì)因为在AI相关板块市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪处(chù)于极(jí)值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整需求出(chū)现集中(zhōng)释(shì)放。就资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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