周一的(de)股市震荡翻红，上周(zhōu)股(gǔ)市下跌期间净买入的“抄(chāo)底资金”笑了。

　　上周五，资金借道股票ETF（统计股票ETF和跨(kuà)境ETF）单日净买入39.5亿元；而上周5个交(jiāo)易日(rì)市场总体(tǐ)下跌期间，资金更是(shì)净买入220亿元，股票ETF“越跌越买”的理性操作(zuò)模式，在股市大幅下(xià)挫的时刻(kè)再度显现(xiàn)。

　　从资金流向(xiàng)结构看，上证(zhèng)50、沪深(shēn)300ETF等受(shòu)到资金净流入(rù)，“中特估”长期(qī)投资价值被资金(jīn)看(kàn)好，而高位回调的科创(chuàng)50ETF、游戏ETF也再(zài)度(dù)吸(xī)引(yǐn)资(zī)金(jīn)追(zhuī)逐；净流(liú)出(chū)方(fāng)面，创业板、中证1000ETF等宽基ETF，以(yǐ)及基建、非(fēi)银(yín)、电力ETF等短期(qī)净流(liú)出，资金出现短期避(bì)险，但鉴于(yú)多(duō)数标的估(gū)值仍在低位，多家机构(gòu)仍看好长期配置价值。

　　净流入(rù)资金近(jìn)40亿元

　　科创50、上证50净流入资金居前

　　上周五股市大跌，当日股票ETF总份额增长32.58亿份，以(yǐ)区间成交均价测算，当日净流入资金39.5亿元；拉长(zhǎng)时间到上周5个交易日，5天股市(shì)调整(zhěng)期间(jiān)，资金更是净买入220亿元，展现(xiàn)了资金逆市布局的特点。

　　从(cóng)资(zī)金净买入排行看(kàn)，截(jié)至上周(zhōu)五(wǔ)，科(kē)创50ETF、上证50ETF净流入资金(jīn)居前，都超过11亿元。宽基指(zhǐ)数(shù)中，华泰(tài)柏瑞、易方达和(hé)嘉实基金旗下沪(hù)深(shēn)300ETF，富(fù)国上证指数ETF等产品(pǐn)，净流入资金也(yě)位居前列(liè)。

　　而(ér)从5月15日收盘(pán)股市表现看，科创50、上证50、沪深300全部(bù)收红，上(shàng)证50指数涨(zhǎng)幅还超过1.7％，上周大跌期间的“抄底资金”，皆斩获了不错的回报(bào)。

　　行业或主题(tí)ETF中，近期(qī)震荡(dà天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物ng)下(xià)行的半导(dǎo)体ETF成为(wèi)资金净买入的榜(bǎng)首(shǒu)，单日(rì)净买入金(jīn)额接(jiē)近(jìn)5亿元，目前仍处于(yú)估值低(dī)位的(de)医疗ETF、中概互联(lián)ETF等产品也位居(jū)净流入资金(jīn)前列，而(ér)在近日(rì)遭遇(yù)高位回调的游(yóu)戏ETF，也受(shòu)到资金(jīn)的(de)逆市买入，不过目前游戏(xì)ETF今年还(hái)有近80％涨幅，“AI+游戏”的投资逻(luó)辑，在游戏板(bǎn)块行情冲顶(dǐng)、收益翻倍(bèi)后，仍然有资金逆(nì)市净(jìng)买入。

　　谈及资金的上(shàng)述(shù)流(liú)向情况(kuàng)，一位公募股票(piào)权益基金经理表示，预计复(fù)苏仍是(shì)中(zhōng)国经济中长期的(de)趋势，但(dàn)耐用品复(fù)苏(sū)的空间受(shòu)限、出(chū)口下行及(jí)地产(chǎn)销售(shòu)恢(huī)复疲软将(jiāng)驱(qū)动市场展现出更多(duō)结构性(xìng)机会。不过(guò)，在短(duǎn)期(qī)市(shì)场炒作热(rè)度回落，波动率(lǜ)偏高(gāo)的情况下，资金(jīn)可能更青睐用大盘(pán)宽基指数，比如科创(chuàng)50、上证50、沪深300指数(shù)等来跟踪市场，以获(huò)取整个市场(chǎng)的(de)平均(jūn)回报。

　　而在行业(yè)方(fāng)面，沪上一家公募机构分析(xī)，由(yóu)于近日以游戏为代表(biǎo)的TMT板块有所(suǒ)调整，主因是前期炒作有逐(zhú)步退(tuì)潮趋势，中期在市场炒作热度有所回落(luò)。但(dàn)从长期(qī)看(kàn)，资金(jīn)还会长期关注数字化对生产力(lì)的提(tí)升，因(yīn)此(cǐ)，包括计算(suàn)机、互(hù)联(lián)网和传媒等调整(zhěng)下来的行业，可能会继续受到了资金的关注。

　　也有行业机构认为，近(jìn)期上证50、沪深300等权重指数(shù)ETF受(shòu)到资金(jīn)青睐，可能与看好(hǎo)“中特估”长期(qī)投(tóu)资价值有关。

　　民生加银(yín)基金表示，伴随大金融、大基建(jiàn)等权重股高位调(diào)整，上(shàng)周沪指下(xià)跌。前期部(bù)分板块(kuài)短期上冲较快，导(dǎo)致(zhì)博(bó)弈资(zī)金出现(xiàn)分(fēn)歧，随着(zhe)建筑(zhù)、银(yín)行、石(shí)化等PB逐步(bù)修复，权重板块内部出现分化，获利兑现需求(qiú)叠加(jiā)经济数据不及预期，权(quán)重板块(kuài)回(huí)调带动(dòng)大盘指(zhǐ)数回落(luò)。

　　不过，民生加(jiā)银基金认为(wèi)，从长远看，“中特(tè)估”或有(yǒu)望引领(lǐng)低估值央企的价值重估，有基本面支撑的低估值(zhí)央(yāng)企(qǐ)或(huò)有望受益。

　　博(bó)时基金(jīn)权(quán)益投资(zī)一部基金经理吴鹏(péng)也(yě)认为(wèi)，“中特估”投资的部分底(dǐ)层(céng)逻辑仍旧(jiù)是过去的A股市场对部(bù)分传统行业国(guó)央(yāng)企的严重低(dī)配和低估(gū)。而在(zài)这种大(dà)幅(fú)低估和低配背景下(xià)，部分企业(yè)因(yīn)为自身(shēn)经营改善、高(gāo)股息(xī)水平等特(tè)征，使(shǐ)得其估值(zhí)修(xiū)复成为了可能。虽然(rán)经过前(qián)期反弹，大金融整体估值仍旧处于低位，由(yóu)于情绪和资金(jīn)仍旧是主(zhǔ)导，短期(qī)表现存(cún)在剧烈波动可能；从中期(qī)看，整(zhěng)体大金融当前估值仍旧处(chù)于中低水平，部分(fēn)个股(gǔ)尤其是基本面明(míng)显(xiǎn)改善(shàn)的个股，仍旧(jiù)有(yǒu)估值修复的天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物空间。

　　基建、非(fēi)银、电力ETF净流出

　　估值水平仍具吸引(yǐn)力

　　在上周下(xià)跌的A股(gǔ)市场中，股票ETF整体呈现(xiàn)“越(yuè)跌越买”趋势，净流入资金超(chāo)出净流出资金。但也有部分短期(qī)涨(zhǎng)幅偏高、短期行(xíng)情(qíng)板块，以(yǐ)及部分海外指数(shù)遭遇资金的净卖出。

　　从资金净(jìng)流出榜(bǎng)单看，今年涨幅超20％的基建(jiàn)50ETF单日净流出4.76亿(yì)元，为单日之最(zuì)。另(lìng)外，证券(quàn)保(bǎo)险ETF、电力ETF指数基金、恒生科技ETF等多只产品(pǐn)，单日净流(liú)出资金也(yě)超过(guò)2个亿。

　　宽基(jī)指数中，今年来(lái)“越跌越买”的创业板ETF、创(chuàng)业板(bǎn)50ETF，单日出现(xiàn)短暂净流出现象(xiàng)，华夏、南(nán)方、富(fù)国旗(qí)下中证1000ETF产品(pǐn)，也在单日出现净流出，而今(jīn)年涨幅接近20％的纳(nà)指ETF，也(yě)在(zài)股(gǔ)市调整中迎来“获利了结”资金(jīn)，单(dān)日净流(liú)出1.67亿元(yuán)。

　　沪上一家公募机构评价，基建板(bǎn)块(kuài)受益于“一带(dài)一路(lù)”板块前期涨幅较大，有(yǒu)调整要求，可能会受到获利(lì)盘的短期(qī)卖出。不过，从长期(qī)看，经济复苏趋势确立后，“顺周期”板块的整体机会值得关注。

　　民生加银基金(jīn)评(píng)价净流出的证券(quàn)保(bǎo)险板(bǎn)块称，一季报陆续披(pī)露，非银金融业(yè)绩超预期，证券板(bǎn)块市场(chǎng)交投活跃度较(jiào)一季度(dù)显著改善，差异化最低结算(suàn)备付金缴纳比例机(jī)制(zhì)引入，证券公司(sī)保(bǎo)证金比例下调，经济温(wēn)和复苏下行业景气度有望持续修复。保险板块一(yī)季报净利(lì)润超预期(qī)，部分险企(qǐ)凭(píng)借储蓄险的(de)产品力实(shí)现(xiàn)了一定的(de)增长，负(fù)债端V型反转趋势较明(míng)显，资产端或有望维持较高增速。

　　而针对电力板块，民生加银基(jī)金认(rèn)为(wèi)，2023年(nián)宏观经济运行(xíng)总体回(huí)升有(yǒu)望(wàng)将促进(jìn)电力消费需求增长。受(shòu)上年同期低基(jī)数等因素影响，预(yù)计(jì)今(jīn)年二季度电力消费增速将有望回升。在电力市场(chǎng)化(huà)改(gǎi)革的(de)持(chí)续推进下，电价趋势(shì)有望稳(wěn)中(zhōng)小幅上涨，电力(lì)现货(huò)市(shì)场和辅(fǔ)助(zhù)服(fú)务市场机(jī)制有(yǒu)望持续推广，容量补偿电价等机制或有(yǒu)望出台(tái)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物