今年(nián)以(yǐ)来，美股科技板块持(chí)续上涨(zhǎng)，多只美股科技主题QDII产(chǎn)品收益(yì)颇丰。数据显示，截至(zhì)5月(yuè)26日，美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII年内(nèi)收益已霸榜(bǎng)QDII产品(pǐn)前(qián)20名(míng)，最高达(dá)30.98％。

　　对(duì)此，多位业内人士表示，今(jīn)年美股科技反弹明显，主要(yào)受益(yì)于ChatGPT为代表的(de)人工(gōng)智能(néng)领域的(de)大发展。当前，全(quán)球产业界和资本(běn)市场都在积极拥抱这新一轮的数字(zì)产(chǎn)业化变革浪潮，而美股科技股汇(huì)集了全(quán)球(qiú)最头部的(de)AI产业链公(gōng)司(sī)，因此看好该板块长期(qī)投资(zī)价值。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月(yuè)26日，美股科技(jì)主题QDII年(nián)内收益霸榜(bǎng)前20名，而(ér)拉长看QDII产品(pǐn)年内收(shōu)益前35只产品中，仅有(yǒu)一(yī)只(zhǐ)中韩半导体ETF和(hé)一(yī)只日(rì)经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉(xī)数为美股科技主题(tí)产品(pǐn)。

　　具(jù)体来看，广发全球(qiú)精(jīng)选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其(qí)一季度(dù)重仓持股情况来看该产品主(zhǔ)投美股科(kē)技股，其(qí)中57.66％的仓位(wèi)投大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗向信息技术行业，前(qián)三大重(zhòng)仓(cāng)持股股票分别为微软(ruǎn)、英伟达和超威半导体(tǐ)，其中微软持仓数量相较于(yú)上期大幅(fú)增长78.18％。华夏全球科(kē)技(jì)先(xiān)锋以30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一季度(dù)该产品重仓持(chí)股(gǔ)了英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书(shū)等多只美股科技股(gǔ)。

　　此外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方达标普信息科技A人民币(bì)、博时纳斯达克100美元现(xiàn)汇等逾(yú)20只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)年内回报均超20％，这些产(chǎn)品一部分(fēn)前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)占(zhàn)比(bǐ)较高的多是美股科(kē)技股，另一部(bù)分所跟踪的指数(shù)主要权重股为(wèi)美股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘(liú)杰表示，今年美股科(kē)技反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表现(xiàn)较好，也(yě)许更(gèng)多受益于人工智能的(de)发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发(fā)的人工智能热潮推(tuī)动了(le)美股大涨，AI概念今(jīn)年以来创造了1.4万亿美元的市(shì)值，相比去年年末增(zēng)加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以(yǐ)纳斯达(dá)克100指数前20大权重股为例，可(kě)以(yǐ)看到有很多和AI概念(niàn)相关的软硬件公司，今年全球AI应用热潮也(yě)都是由(yóu)这些公司掀起和(hé)推动的，这类人工智能股贡献(xiàn)了纳斯达克100指数约50％的(de)涨幅，以及近7成的(de)成长股(gǔ)涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智能的(de)全球投资热(rè)浪(làng)全面席卷美股(gǔ)市场，引发了(le)科技(jì)股的全面看涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关(guān)公司(sī)因为二(èr)季度营收超预期表现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累(lèi)计涨幅达(dá)到了(le)近160％，可以说今年AI概念的火热，持续推动(dòng)了中(zhōng)美市场相关(guān)板块的持(chí)续上涨。”刘(liú)杰补(bǔ)充道(dào)。

　　博时(shí)基(jī)金指数(shù)与量化投资(zī)部基金经理(lǐ)万琼也(yě)认为，多(duō)只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要还是受益于今(jīn)年最热的主题(tí)ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指数今年以来(lái)的涨幅都接近28％了(le)，这个指数基本囊(náng)括了美股绝大多数AI相关(guān)标的(de)。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期(qī)投资价值(zhí)

　　尽(jǐn)管年内美国(guó)科技股整体呈持续上涨趋势(shì)，但(dàn)走势也略有震荡，如本周5月23日美(měi)国三大(dà)股指全线收跌，苹果、微软、英伟(wěi)达等多只(zhǐ)大型科技股普跌(diē)；而到(dào)了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均(jūn)收涨。英(yīng)伟达、微软、苹果等科技股股价也开(kāi)始回调，其中英伟(wěi)达大幅涨超24％，到了(le)5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公司股价也创下(xià)历史新高。

　　对于美股(gǔ)科(kē)技股震荡上(shàng)涨的走(zǒu)势，广发(fā)基金刘杰表示(shì)，近期美国科技板块(kuài)同时受到有利因(yīn)素以(yǐ)及(jí)不(bù)利因素(sù)影响，其中，美股近期正经历(lì)着债(zhài)务上限谈(tán)判和美联储加息政(zhèng)策博弈(yì)带(dài)来的不确定担忧，市场担心(xīn)重(zhòng)演2011年美国违约危机(jī)，当时时任美国总统(tǒng)奥巴马和众议院共和党(dǎng)人在最(zuì)后(hòu)一(yī)刻通过提高债务上限和削减赤(chì)字的(de)法案，勉强避免(miǎn)了一场(chǎng)灾难，但由此产(chǎn)生的紧张局势引(yǐn)发(fā)全球资本市场剧烈波动(dòng)；不过，鉴于美(měi)国作为(wèi)全(quán)球(qiú)第(dì)一大经(jīng)济(jì)体的(de)偿债能力，投资(zī)人(rén)多(duō)半认为美债几近(jìn)零风(fēng)险(xiǎn)。此外，美联(lián)储对于未来暂(zàn)停加息以(yǐ)及可能的降息(xī)均存在(zài)分(fēn)歧，对美股短期走势也产(chǎn)生(shēng)了一(yī)定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用对相(xiāng)关软硬件(jiàn)科技公司营收(shōu)的(de)提振(zhèn)，以及(jí)未来应(yīng)用全面支撑着科技公司发(fā)展，都是(shì)积极的。当前众多(duō)云公(gōng)司竞相部(bù)署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图形处理(lǐ)单元（GPU）终端(duān)需求一二季度“稳固”，科(kē)技板块的业绩增长(zhǎng)正来自数据中心等相(xi大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗āng)关应用，而随着AI概念的(de)不断升级迭代，未(wèi)来支(zhī)撑(chēng)力度或将持续。

　　国泰基金表示，美股科技(jì)股层面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊(xùn)、谷歌五大科(kē)技(jì)龙(lóng)头为例，一季度净利(lì)润均出现不同程度的下(xià)滑，除微软外其(qí)余四家巨(jù)头业绩均(jūn)低于预期。来自于宏(hóng)观(guān)经济的逆风、美元走强等问题是科技股业绩承(chéng)压的主要因(yīn)素。这(zhè)些公司普遍意识到当前宏观压力(lì)，积极通过削减(jiǎn)开支、降本增(zēng)效的方式提(tí)升(shēng)盈利能(néng)力(lì)。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是抵(dǐ)御周期的(de)最强劲(jìn)武器。”国泰基金举例，自(zì)微软收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后(hòu)，生成式人工(gōng)智能(néng)（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮数字(zì)产业化变革浪潮(cháo)，所(suǒ)涉(shè)及的产业链也(yě)迅速成为全(quán)球资本瞩目的焦(jiāo)点(diǎn)，相关(guān)公司股价均实现(xiàn)大幅上(shàng)涨(zhǎng)。“我(wǒ)们有理由相(xiāng)信科技企业巨(jù)头们已通过(guò)持之以(yǐ)恒的研(yán)究创新，逐渐具备(bèi)从量变到质变(biàn)的厚积(jī)薄发能(néng)力，从而有望在中长期(qī)持续推动自(zì)身(shēn)不断成长进化。”

　　国泰基金(jīn)认为(wèi)，目前美(měi)股科技(jì)股汇集(jí)了全球最头部的(de)AI产业链公司，包括微软、谷歌、英(yīng)伟达等，未来几个季度AI技术和(hé)产品的(de)推广(guǎng)能否为(wèi)这(zhè)些(xiē)公司(sī)打(dǎ)开(kāi)新的(de)增(zēng)长曲线(xiàn)，并带(dài)动估值的提(tí)升(shēng)，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板(bǎn)块(kuài)代表人类(lèi)未来(lái)发展的方向，看好这个板块长期增长。同时(shí)，美国(guó)科(kē)技公司又是引领全球科技(jì)的发展(zhǎn)，美股科技板块还是(shì)具有很好的长期(qī)投资(zī)价值。投资者可以考(kǎo)虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注(zhù)意的风险，包括货币政策(cè)的走向、银行危(wēi)机的(de)后续(xù)等(děng)。投资者应根据自身的风险偏好，尽(jǐn)可能的做多资产的配置(zhì)。坚持(chí)长期(qī)投资、定期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广发基金刘(liú)杰认为，美国作为(wèi)世(shì)界上最大的(de)金(jīn)融市场，纳指(zhǐ)与大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗A股各(gè)类市场(chǎng)相关性(xìng)低，从(cóng)分散投资的角(jiǎo)度来看，能够(gòu)发挥资产配置的作用；同时，大(dà)部分投(tóu)资者看好美股科(kē)技股、生物制药公(gōng)司(sī)，相比标普500而言(yán)，纳(nà)指(zhǐ)100此类代表性更好，更符合美股(gǔ)的特征，历史收益率也更(gèng)好。“鉴于市场(chǎng)风险和(hé)投资机会，建(jiàn)议投(tóu)资者结合(hé)自身风险承受能力(lì)，可以考虑定投的方式参与，或许是(shì)一种体验(yàn)更好的方式。”

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