自4月下旬高点回调(diào)接(jiē)近13％，科创板再迎巨资抄(chāo)底(dǐ)。

　　据Wind数据(jù)统(tǒng)计，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间，场(chǎng)内资(zī)金在科(kē)创板投资上(shàng)采(cǎi)取“越跌越买”的操作(zuò)，主要跟踪科创板及(jí)其关联(lián)指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元(yuán)，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高(gāo)达169亿(yì)元，位居(jū)全(quán)市(shì)场股(gǔ)票(piào)ETF资金(jīn)净流入(rù)榜首。

　　除了(le)科创板(bǎn)之(zhī)外，半导体(tǐ)相关ETF也持(chí)续吸(xī)引场内资金的目光。场内11只(zhǐ)跟踪半导体及芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月(yuè)全(quán)市场行业ETF资金(jīn)净流(liú)入榜(bǎng)单前(qián)三名。

　　在业内人(rén)士看来，场内资金不断(duàn)借道ETF基金加速布局(jú)科(kē)创板、半(bàn)导体板块，体现出(chū)市场对上述板块投(tóu)资价(jià)值(zhí)的(de)认可。经过前(qián)期调(diào)整，这两大板块(kuài)性价比(bǐ)也在(zài)逐渐提升(shēng)。

　　科(kē)创(chuàng)板(bǎn)ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配(pèi)置的工具性产品，ETF市场一(yī)直有着逆势(shì)投(tóu)资的(de)特征，最近一个月(yuè)，随着科创板的回调(diào)，相关ETF也成为(wèi)资金(jīn)追逐的(de)对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一(yī)个月时间，主要跟踪科(kē)创板及其关联(lián)指数的ETF产品(pǐn)合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中(zhōng)，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此之外，易(yì)方达科创50ETF资(zī)金净(jìng)流入也超(chāo)过30亿元，嘉实科(kē)创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两只(zhǐ)基金资(zī)金净流(liú)入也均在(zài)10亿元之上。

　　<苹果xr重量为多少gimg alt="越跌越买！最近1个月(yuè)，吸金超256亿！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230524164808227.png">

　　今年以来，场内资(zī)金(jīn)持续流入科创板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从年(nián)初仅500亿(yì)元出头涨至目前的606.24亿(yì)元，规模(mó)位居股票(piào)ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在(zài)易方达(dá)基金看来，电子、计算机等(děng)科创板(bǎn)的(de)核(hé)心权(quán)重行业持续获得(dé)资金青(qīng)睐，一方面源于一季(jì)度以ChatGPT为代表的AI产业(yè)成为市场关注焦点，另一(yī)方面随着半导体(tǐ)下行(xíng)周期(qī)拐点(diǎn)临(lín)近，业绩(jì)边际改(gǎi)善的预期吸引资金切换赛(sài)道(dào)。

　　从科(kē)创板的核心板(bǎn)块业(yè)绩变化来看，电(diàn)子、计算机和通信板(bǎn)块(kuài)的2023年(nián)盈利(lì)和收(shōu)入(rù)预期(qī)增速保(bǎo)持(chí)在较高水平(píng)，相比过(guò)去明显改善，与此同(tóng)时新能(néng)源板(bǎn)块的增速(sù)依然稳健，凸(tū)显(xiǎn)出科(kē)创板整(zhěng)体较高的盈利质量。

　　易(yì)方达(dá)基金进(jìn)一步(bù)分析(xī)指出(chū)，整体来看，科(kē)创50作为成长性宽(kuān)基，今年一季度的利润增速(sù)相对较高，配置吸(xī)引(yǐn)力显现。从未(wèi)来(lái)的(de)一致预期净利(lì)润增(zēng)速来看，科创50相比其他(tā)宽基指(zhǐ)数仍有优势，配置(zhì)性价比较高(gāo)，反(fǎn)映出较好的基本面。

　　从估值(zhí)水平来看，科(kē)创50仍处于历史(shǐ)较(jiào)低(dī)水平，同时(shí)盈利(lì)估值匹配度依然较(jiào)优。截至2023年4月27日，科(kē)创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创(chuàng)板基金(jīn)经理姜英也看好今年以来科(kē)创板(bǎn)走势。“从板块(kuài)整体估(gū)值性价比以及对未(wèi)来(lái)产业的反应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们(men)看好科创(chuàng)板的(de)表(biǎo)现，经过了三年的估(gū)值回归(guī)，很多公司的估值与(yǔ)成长匹配，买入并持有可以享受行业(yè)和(hé)公司的长期成长。”华南一位基金经理(lǐ)更是(shì)直言。

　　3只半导体ETF位居(jū)行业(yè)ETF资金净流入前三名

　　最(zuì)近(jìn)一段时间(jiān)，半导体(tǐ)行(xíng)业风声不(bù)断。

　　5月23日，日(rì)本经济产业(yè)省公(gōng)布外汇法法令(lìng)修(xiū)正案，将(jiāng)先进芯片制造(zào)设备等23个(gè)品类(lèi)追加(jiā)列(liè)入出口管(guǎn)理的管制对象，上述修正案在经过2个月的公(gōng)告期后，并将于7月开始(shǐ)实施。受益于国产替代加速(sù)的预期，半导(dǎo)体板块(kuài)成(chéng)为5月24日(rì)A股市(shì)场少数(shù)逆势(shì)飘(piāo)红的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市(shì)场上，随(suí)着(zhe)前段(duàn)时间半导体(tǐ)板块回调，资金也在(zài)加速抄(chāo)底(dǐ)这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟(gēn)踪(zōng)半(bàn)导体或是芯片(piàn)指数的ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元(yuán)。其中(zhōng)，国联(lián)安(ān)半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别(bié)达到(dào)46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近(jìn)一个月行业ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展望未(wèi)来半导(dǎo)体行业走(zǒu)势，国泰基金认为(wèi)，存储芯片(piàn)自2022年四季度至2023年一季度价格持续下探之后(hòu)，当前阶(jiē)段或已(yǐ)接近行业底部。

　　存储芯片行业周期(qī)相较于其他(tā)半(bàn)导体产业链环(huán)节，具备较强的大宗商品属性，国(guó)际龙头会(huì)在下游新兴需求诞生时，提升自(zì)身(shēn)产(chǎn)能(néng)。而当扩(kuò)产落(luò)地时，行(xíng)业进入供(gōng)过于求(qiú)周期(qī)，各(gè)厂商则会通过降价进(jìn)行库存去化。供(gōng)给与需求的错配使(shǐ)得存(cún)储行业具有较强(qiáng)的(de)周期性(xìng)。

　　随着下游GPT-4大模型为(wèi)代(dài)表(biǎo)的人(rén)工智能(néng)新兴需(xū)求爆(bào)发(fā)，对于算(suàn)力(lì)以及存(cún)储的(de)爆发性需求(qiú)由(yóu)产业链下游传导到(dào)上游，促进上(shàng)游芯片厂(chǎng)商提升自(zì)身产(chǎn)量(liàng)。叠加近(jìn)两个季(jì)度量(liàng)价持(chí)续(xù)下探的周期(qī)性磨(mó)底，芯(xīn)片板(bǎn)块有望在(zài)今年下(xià)半年(nián)迎来反弹(dàn)。

　　不过，国泰基金提醒，投(tóu)资者需(xū)要警惕国际局势(shì)以(yǐ)及通胀带来的负面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯(xīn)片产(chǎn)业基金经理(lǐ)刘扬则表(biǎo)示，硬科(kē)技(jì)的投资机会(huì)需要看到真(zhēn)正的业绩(jì)触底、拐点出(chū)现，以及一些(xiē)真正的(de)创新落地。预计半导体和消费电(diàn)子大概率在二季度及二季度以后触底，当行业周(zhōu)期触底(dǐ)，科技创新蓄能(néng)才(cái)能真正地释放出来(lái)，下半年硬科(kē)技的投资机会更多(duō)。

　　鹏华(huá)国证(zhèng)半导(dǎo)体芯片ETF基金经理(lǐ)罗英宇也倾(qīng)向判断，半导(dǎo)体产业链正(zhèng)处于供给(gěi)侧(cè)收(shōu)缩匹配需求端，进一步压缩(suō)产业链(liàn)库存的时期，价格下行(xíng)压力逐(zhú)步减(jiǎn)轻(qīng)，行业有望迎来库存加速出清(qīng)，营收和利润迎来拐点。

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