金融界5月22日消息 日本股(gǔ)市走出了泡沫经济(jì)崩溃以来的阴霾(mái)，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市(shì)主要(yào)股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年(nián)的新高(gāo)，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛(shèng)表示(shì)日本可能正接(jiē)近十(shí)年(nián)一遇的(de)牛市(shì)。

　　海外资(zī)金是不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺(quē)的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者对日本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日(rì)本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业(yè)部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为日本股市(shì)爆发导火(huǒ)索

　　尤(yóu)其是(shì)股神巴(bā)菲特的出(chū)手，成(chéng)为日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购(gòu)了日(rì)本(běn)前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自(zì)首次(cì)披露之后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并扩大了对日(rì)本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可(kě)以看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票比在美国以外任何其他(tā)国家(jiā)都多。今(jīn)年(nián)早些时候，巴菲特(tè)增持了(le)日本五大(dà)商社，并暗示将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁的(de)他还(hái)在上个月(yuè)罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的(de)决定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们(men)可(kě)能(néng)和这五家公司都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些(xiē)公司(sī)能(néng)够(gòu)支付不(bù)错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回(huí)购股票，我们也(yě)能(néng)很好地理解他们所拥(yōng)有的(de)一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是为了(le)向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特(tè)的接班(bān)人），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提(tí)前三年布局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了(le)，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告(gào)诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大(dà)佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中。4月初造访(fǎng)日本东京的(de)还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年(nián)早(zǎo)些时候(hòu)决定重新(xīn)在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日(rì)本(běn)市场(chǎng)的运(yùn)营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日本股市的(de)什么(me)？

　　1、基本面的(de)变化(huà)

　　据(jù)日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报(bào)（国(guó)际会计准(zhǔn)则(zé)）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大商(shāng)社的合计净利(lì)润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，增至(zhì)美(měi)国著名投资(zī)家沃伦·巴菲特(tè)开始大量(liàng)持股(gǔ)的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)在短短2年时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲特宣布(bù)持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特(tè)重仓(cāng)的美国苹果和美国可口可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局(jú)的变化

　　国泰君(jūn)安国际(jì)宏(hóng)观在研报中指出在过去的三十年中，日本(běn)经历了(le)漫长而痛(tòng)苦的通(tōng)缩(suō)，也被认为将会撤离世(shì)界(jiè)舞台的中(zhōng)心。但其并没(méi)有完(wán)全失(shī)去(qù)竞争优势，与此同时，在(zài)国际格(gé)局大变化的背(bèi)景(jǐng)下，日本经济的边(biān)际变化(huà)值得研究(jiū)并重视。

　　国泰(tài)君安表示在(阴肖有哪几个生肖zài)新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了更加重要(yào)的角色(sè)，同时日本(běn)在芯片(piàn)等产(chǎn)业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量(liàng)。仔细观察日本的(de)经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发(fā)现日本的设备投资开始进入加(jiā)速(sù)期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日本相对(duì)稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局(jú)，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成(chéng)为了阴肖有哪几个生肖(le)“避风(fēng)港(gǎng)”。与此同时(shí)，劳动(dòng)力的下滑趋(qū)势固然(阴肖有哪几个生肖rán)不可避免，但良好(hǎo)的医疗体系以及人工智能的发展，也意(yì)味着劳动力萎(wēi)缩(suō)的风险在(zài)一定程(chéng)度上出(chū)现了下降。

　　3、日本(běn)监(jiān)管(guǎn)层的推动

　　近年来，日本监管(guǎn)层(céng)持(chí)续推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的(de)修复，其(qí)中敦(dūn)促企业(yè)对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回(huí)购成为改革重(zhòng)要抓手。尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破(pò)净值的情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关(guān)注资金成本(běn)和股(gǔ)价经(jīng)营要(yào)求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而(ér)提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

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