金融界5月22日(rì)消息 悄(qiāo)然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还在不断挑(tiāo)战(zhàn)新(xīn)高，真是(shì)活久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主要股指(zhǐ)日(rì)经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的(de)最(zuì)高收盘价。今(jīn)年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次(cì)有点不一样(yàng)的味(wèi)道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可(kě)或(huò)缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外(wài)投(tóu)资者净买入价(jià)值2.谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外国(guó)人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的(de)最大净买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然(rán)这其(qí)中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了日本前(qián)五大贸(mào)易公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱(líng)商事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次(cì)购买并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多。今年(nián)早些(xiē)时(shí)候，巴(bā)菲特增持了日本五大(dà)商社，并暗示(shì)将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个(gè)月罕见地亲自访问(wèn)日(rì)本。

　　对于(yú)为何在这个时点(diǎn)，不断增持日(rì)本股票？在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社(shè)的决(jué)定(dìng)其实非常简单(dān)，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有(yǒu)过(guò)业务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够支付不(bù)错的(de)分红，在某(mǒu)些情(qíng)况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解他们所(suǒ)拥有的一大(dà)堆业(yè)务，同时我们还(hái)能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的(de)部分原因(yīn)是(shì)为了向这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告(gào)诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石(shí)集团主席苏世民(mín)拜访了日本首相岸田文(wén)雄。黑石集团(tuán)两年前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认为日(rì)本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉(lā)维斯也在日本与投资对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时(shí)候(hòu)决定重(zhòng)新在东(dōng)京开(kāi)设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

    日本(běn)受益于地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来，日(rì)本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特在(zài)股东大(dà)会上解释了(le)抄底(dǐ)日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保(bǎo)留。站在事(shì)后马后(hòu)炮(pào)的角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解(jiě)的巴菲特对国际(jì)地缘政治(zhì)的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际(jì)地缘政(zhèng)治格局巨变。在(zài)新的地缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发(fā)展中野(yě)心勃勃(bó)，这都成(chéng)为了(le)边际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的(de)经济脉(mài)络(luò)，我们也会发(fā)现(xiàn)日(rì)本的(de)设备投资(zī)开始进入加速(sù)期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政(zhèng)治格局(jú)，在(zài)全球动荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本敏感变化的(de)巴菲特，一直在等(děng)待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了被(bèi)低估(gū)的日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而(ér)日本5大(dà)商社(shè)也用业绩证明自己的确(què)被(bèi)低估了。据日经中文网，日本综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合(hé)计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基(jī)本面发(fā)生的变(biàn)化，日本(běn)监管层的助推也是一股(gǔ)不容忽(hū)视的力(lì)量。日本监管层持(chí)续推动企业经营能力的改善和价值的(de)修复，其中敦促企业(yè)对(duì)投资者(zhě)提(tí)高回(huí)报、鼓励(lì)企业公开回购成为改(gǎi)革(gé)重要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为(wèi)了改变大量个(gè)股股(gǔ)价跌破(pò)净值(zhí)的情况，发布(bù)《关于实现(xiàn)关(guān)注资(zī)金(jīn)成(chéng)本和股价(jià)经营(yíng)要求》要(yào)求(qiú)上市公司(sī)提高(gāo)企业(yè)价(jià)值和资本效(xiào)率从而提升股价(jià)后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指(zhǐ)标”的高(gāo)盛也出(chū)来高喊(hǎn)日(rì)本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。至于日本(běn)股市(shì)未来将走(zǒu)向何方(fāng)，一切(qiè)将由(yóu)时间给出答案吧。

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