金融界5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题行(xíng)情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅消息(xī)，再(zài)次点燃了“中(zhōng)特估”概念股的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工商银(yín)行承办的“沪市金融(róng)业专题座(zuò)谈会”将(jiāng)在本周(zhōu)三召开。此次会议讨论的重要(yào)内容为“在服务中国(guó)式(shì)现代化中促进(jìn)金融业估值(zhí)提升(shēng)和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本(běn)，资金(jīn)疯抢金融股，大(dà)金(jīn)融(róng)板块(kuài)开启加速键，券商、保险、银行股等(děng)都有出色(sè)表现。

　　券商方面(miàn)，光大证(zhèng)券(quàn)触(chù)一度及(jí)涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿级(jí)市(shì)值的中国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超(chāo)过(guò)9%，创阶(jiē)段新高，中(zhōng)国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午后(hòu)集体翻红(hóng)，邮储银(yín)行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金融(róng)板块的集(jí)体发(fā)威下，上证综(zōng)指午后迅速翻红，深(shēn)成指和创业板一路(lù)高奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终收(shōu)盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并(bìng)不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后续(xù)走势(shì)，机构之间的(de)看法并不(bù)相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘整是对短期交易扩散过快过多，股息支(zhī)付能力相(xi鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星āng)对较(jiào)弱(ruò)板块(kuài)（如部(bù)分金融）做出的正常反应，而(ér)并非意味(wèi)着整体高分红国(guó)企投资主题(tí)的结(jié)束(shù)。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特(tè)估”主题的(de)安全边际和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高，未来随着经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具有(yǒu)较强的持续(xù)性。从估(gū)值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高。

　　但是中(zhōng)信证券则看(kàn)法相(xiāng)对偏空。中信(xìn)证券研报表示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特估”主题在4月(yuè)中旬(xún)以来先后步(bù)入了(le)热度(dù)很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现(xiàn)出典型(xíng)的板块(kuài)内(nèi)部(bù)博(bó)弈(yì)和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基(jī)金新(xīn)发继续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元，未(wèi)见好转。配(pèi)置型外资(zī)在4月净流出(chū)24.4亿(yì)元(yuán)，是(shì)继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢(huī)复净(jìng)流入75.8亿元，但(dàn)较(jiào)前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的(de)情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅(fú)仅与机构(gòu)持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中信证券研(yán)报表(biǎo)示，疫后(hòu)经济(jì)全面系(xì)统性恢复是渐(jiàn)进和(hé)渐次的(de)过程(chéng)，飞轮(lún)重新旋转需(xū)要时间和耐(nài)心(xīn)，主题交(jiāo)易是(shì)过高的经济预期下修过程中的(de)阶段性产(chǎn)物，过度博(bó)弈降(jiàng)低了(le)市场定价(jià)的有效(xiào)性，但也提高(gāo)了业绩驱动策(cè)略的潜(qián)在(zài)回报，主题交易(yì)的顶峰(fēng)已过(guò)，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股(gǔ)也不想(xiǎng)要(yào)！

　　与卖(mài)方研(yán)究相(xiāng)比(bǐ)，有买方(fāng)更(gèng)加激(jī)进。据券商中国(guó)报道，有基金经理直言，中特估龙头(tóu)在(zài)连续涨停后已出(chū)现短(duǎn)期(qī)泡沫化，他一(yī)股(gǔ)也(yě)不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基金(jīn)经理表示许多中特估的(de)龙(lóng)头鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星股(gǔ)在(zài)当前(qián)位置(zhì)对(duì)他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角(jiǎo)度而言(yán)许多市场参与者可以给(gěi)出许多(duō)个继续(xù)买入中特估的(de)理(lǐ)由(yóu)，但当一只中特估龙头股在两三个交(jiāo)易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资(zī)金已迫(pò)不及待在进(jìn)行抢筹码。从股票市场(chǎng)交(jiāo)易的直观判断(duàn)，这(zhè)代(dài)表着资金(jīn)参与方的短期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中(zhōng)特(tè)估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短(duǎn)7个交(jiāo)易日，5月13日华泰(tài)柏瑞(ruì)中证央(yāng)企(qǐ)红利(lì)ETF发(fā)布公告称，该基金累计有(yǒu)效认购申请份额(é)总额(é)超(chāo)过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理(lǐ)人将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首募规(guī)模(mó)上限均(jūn)为20亿(yì)元人(rén)民币(bì)。

　　事实上，不止(zhǐ)新(xīn)发基(jī)金，今(jīn)年以(yǐ)来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿元，规模(mó)增幅超(chāo)过(guò)15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿(yì)元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍(bèi)，成为今年全市(shì)场规模增长倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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