今年(nián)以来基金代(dài)销机构(gòu)被基金公司(sī)解(jiě)约的情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基(jī)金公(gōng)司发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基(jī)金销售机构居多(duō)，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公(gōng)司(sī)严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集(jí)终止与基金代(dài)销机构(gòu)合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基金发(fā)布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公司旗(qí)下基金(jīn)的相关销售业务(wù)。值(zhí)得注意的(de)是，今(jīn)年(nián)以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了(le)与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点(diǎn)基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财(cái)富基(jī)金销售有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构将不(bù)再代理公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。自公(gōng)告(gào)之日起(qǐ)，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户(hù)赎回全部份(fèn)额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了与民商基金的基(jī)金销(xiāo)售合作，上(shàng)银(yín)基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商基(jī)金的销售合作。

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　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计(jì)17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机(jī)构英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思的合作，这(zhè)其中包括(kuò)独立基金(jīn)销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合(hé)作关系的基(jī)金(jīn)公司(sī)最多(duō)，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和(hé)基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构解除合作关系(xì)，目(mù)前已累计(jì)解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数(shù)量增多及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对(duì)于代销机构的(de)选择标准也在提高(gāo)。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格(gé)筛选基金代(dài)销机构，也(yě)是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内(nèi)部人员表(biǎo)示(shì)，基金公司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的(de)合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基(jī)金(jīn)销量一(yī)直得不到(dào)有效增长，对基(jī)金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部(bù)人(rén)员(yuán)也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基(jī)金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机构(gòu)的(de)合作，通常是基金(jīn)代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就(jiù)会很(hěn)果断地(dì)解除合作关(guān)系。“基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方(fāng)一(yī)家公募公(gōng)司渠道(dào)负(fù)责(zé)人透露，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合(hé)作等都是考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销售保有规模(mó)排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作是(shì)双向选择，基金(jīn)公司希望能有销(xiāo)售能力强的(de)机构合作，头(tóu)部代(dài)销机构(gòu)也会(huì)对基(jī)金公司的投研能(néng)力，管理规模(mó)，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销(xiāo)的机构(gòu)主要(yào)分为银(yín)行、第(dì)三方基金销售机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠(qú)道线(xiàn)上(shàng)渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联(lián)网平台(tái)流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产(chǎn)品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部(bù)互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马(mǎ)太(tài)效应依(yī)然(rán)是基金销售(shòu)行业所面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最新公(gōng)布的公募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数(shù)据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互(hù)联网流量优(yōu)势继续(xù)发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季(jì)度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益(yì)基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售机构(gòu)的代(dài)销(xiāo)基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时(shí)，也(yě)有111家(jiā)基金销售机(jī)构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年来基(jī)金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明(míng)显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机构(gòu)在(zài)行业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是(shì)目(mù)前(qián)第一家主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照(z英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思hào)的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来(lái)，有(yǒu)不(bù)少基金代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机(jī)构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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