近期(qī)交易商协会的(de)监管处(chù)罚力(lì)度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第(dì)二家被要(yào)求(qiú)自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交易商协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银(yín)行间(jiān)债券市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行(xíng)股份有(yǒu)限(xiàn)公司债(zhài)务融资(zī)工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房(fáng)地产企业债券融(róng)资需(佛系心态是什么意思xū)求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具，房地(dì)产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监(jiān)管力(lì)度(dù)在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中国进(jìn)出口银(yín)行金融债券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务(wù)违(wéi)规被点名(míng)。具体来说，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)通过深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连佛系心态是什么意思银行等多家机构存在(zài)债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清(qīng)算速度(dù)不同的现(xiàn)券(quàn)交易，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且规模(mó)较(jiào)大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未有效评(píng)估交易(yì)合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方(fāng)式参与(yǔ)债(zhài)券代持(chí)交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行(xíng)已被(bèi)启动自律(lǜ)调(diào)查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日(rì)常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的多(duō)期债务融资工(gōng)具(jù)发行定价严重偏(piān)离市场合理(lǐ)水平，干扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市(shì)场自律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在(zài)查处(chù)四(sì)平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司(sī)案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)规(guī)则(zé)，被交易商协会进行(xíng)自(zì)律(lǜ)调(diào)查。一同(tóng)被开(kāi)展自律调查的(de)还有(yǒu)光大证券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报的(de)数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调(diào)查，开展自(zì)律调查(chá)和(hé)自律问询(xún)103次(cì)，作出各类(lèi)自(zì)律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用(yòng)增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家(jiā)会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师(shī)事(shì)务(wù)所(suǒ)、2家其(qí)他类型机(jī)构(gòu)和54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以(yǐ)上占比(bǐ)超过(guò)五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人(rén)被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看(kàn)，被(bèi)通报(bào)的原因包括(kuò)低(dī)价包销多期(qī)债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工(gōng)具(jù)未(wèi)按照发行文件约定开展余额包销，个别(bié)债务(wù)融资工具挤占了其(qí)他(tā)投资人的正常投(tóu)标，违背(bèi)了公(gōng)平公(gōng)正(zhèng)原则，并影响了发行利(lì)率(lǜ)，对(duì)市场正(zhèng)常(cháng)秩序(xù)造成了一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关(guān)业务过(guò)程中，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银(yín)行间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的(de)重要作用，应切(qiè)实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部(bù)控(kòng)制和(hé)风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策(cè)监(jiān)管专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者表示(shì)，可(kě)以看到，银(yín)行间(jiān)交易(yì)商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别(bié)是(shì)国有大行来(lái)说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责(zé)任(rèn)，切实维(wéi)护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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