周一的股市(shì)震荡翻(fān)红，上周股市下跌期(qī)间净买入的“抄底资金”笑(xiào)了。

　　上周五(wǔ)，资(zī)金借道股票(piào)ETF（统计股票(piào)ETF和(hé)跨境ETF）单日净买入(rù)39.5亿(yì)元；而上周5个(gè)交易日市场总体下跌(diē)期间，资金更(gèng)是净买入(rù)220亿(yì)元，股票ETF“越跌越买”的理性操(cāo)作模式，在股(gǔ)市(shì)大幅下挫(cuò)的时(shí)刻再度(dù)显现。

　　从资金流向(xiàng)结构(gòu)看(kàn)，上证50、沪深300ETF等受到(dào)资金净流入(rù)，“中特估”长(zhǎng)期投资价值被(bèi)资金看(kàn)好(hǎo)，而高位回调的科创50ETF、游戏ETF也再度(dù)吸(xī)引资(zī)金追(zhuī)逐；净流出方面(miàn)，创业板、中证1000ETF等宽(kuān)基ETF，以及基建、非银、电(diàn)力ETF等(děng)短期净流出，资金(jīn)出现短期避险，但(dàn)鉴于(yú)多数(shù)标的估值仍在低位，多家(jiā)机构仍看好长(zhǎng)期(qī)配(pèi)置价(jià)值。

　　净流入资金(jīn)近40亿元

　　科创(chuàng)50、上证50净(jìng)流入资(zī)金居前(qián)

　　上周五股市大跌，当(dāng)日股票ETF总(zǒng)份额(é)增长(zhǎng)32.58亿份，以区(qū)间(jiān)成(chéng)交(jiāo)均价(jià)测(cè)算，当日净流入资金39.5亿元；拉长时间到上周(zhōu)5个交易日，5天(tiān)股市(shì)调(diào)整(zhěng)期间，资金更是净买入220亿元，展现了(le)资金(jīn)逆市(shì)布局的特点(diǎn)。

　　从资(zī)金净买入排(pái)行看，截(jié)至(zhì)上周五，科创50ETF、上证(zhèng)50ETF净(jìng)流(liú)入资金居前，都(dōu)超过11亿元。宽基指数中，华泰柏瑞、易方达和嘉实基金旗下沪深(shēn)300ETF，富国上证(zhèng)指数ETF等(děng)产品，净流(liú)入(rù)资金也位居(jū)前列。

　　而从5月15日收盘股(gǔ)市(shì)表现看，科创50、上证50、沪深300全部收(shōu)红(hóng)，上证(zhèng)50指数涨幅还超(chāo)过1.7％，上(shàng)周大跌期间的“抄底资金”，皆斩获了不错的回报(bào)。

　　行业或主题ETF中，近期(qī)震荡下行的半(bàn)导体ETF成(chéng)为资(zī)金净买入的榜首，单日(rì)净买入金额接近5亿(yì)元，目前仍处于(yú)估值低位的医疗ETF、中概互联ETF等产品也(yě)位居净(jìng)流入(rù)资金前列，而在近(jìn)日遭遇高(gāo)位回调的游戏ETF，也(yě)受到资(zī)金的逆市(shì)买入，不过目前游戏ETF今年还有近80％涨幅，“AI+游(yóu)戏(xì)”的投(tóu)资逻辑(jí)，在游戏(xì)板块行(xíng)情(qíng)冲顶、收(shōu)益翻倍后，仍然有资(zī)金逆市净买入。

　　谈及资(zī)金的上述流向(xiàng)情况，一位公募股票权(quán)益(yì)基金经理表(biǎo)示，预计复苏仍是中国经济中长期(qī)的趋势，但耐用品复苏的(de)空间(jiān)受限、出口下行及地产(chǎn)销售恢复疲软将驱动市场展现出更多(duō)结(jié)构性机(jī)会。不过，在短(duǎn)期(qī)市场炒作热度回落，波动率偏高(gāo)的情况下，资金可(kě)能更青睐用大盘宽基指数，比(bǐ)如(rú)科创50、上证50、沪深300指(zhǐ)数等来(lái)跟(gēn)踪市(shì)场(chǎng)，以获取(qǔ)整个市场(chǎng)的平(píng)均(jūn)回报(bào)。

　　而在行业方面，沪上一(yī)家(jiā)公(gōng)募机构分析，由(yóu)于近(jìn)日以游戏为代表的(de)TMT板块有所(suǒ)调整，主因(yīn)是前期炒作有逐步退(tuì)潮趋(qū)势，中期在市场(chǎng)炒作热度有所(suǒ)回落(luò)。但从长期(qī)看，资金还会长期关注数字化对生产力的(de)提(tí)升，因此，包括计算机、互联网和传(chuán)媒等调整(zhěng)下来的行业，可能会继续受到了(le)资(zī)金(jīn)的关注。

　　也有行业机构认(rèn)为，近期上证小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢(zhèng)50、沪深(shēn)300等(děng)权重指数ETF受到资(zī)金青睐，可能与看好“中特估”长期投(tóu)资(zī)价(jià)值有关(guān)。

　　民生加银基金表示，伴(bàn)随大(dà)金融、大(dà)基建等权重股高(gāo)位(wèi)调整，上周沪指下跌。前(qián)期部分(fēn)板块短期上冲(chōng)较快，导致博弈资金出(chū)现分歧，随着建筑、银行、石化等PB逐步修复，权(quán)重板块(kuài)内部出现分(fēn)化，获利兑现需求叠加经(jīng)济数据(jù)不及预(yù)期，权重板(bǎn)块回调带动大盘(pán)指数回落。

　　不过，民生加银基金认为(wèi)，从长远看，“中特估”或有望引领低估值(zhí)央企的(de)价值(zhí)重估，有(yǒu)基(jī)本面支撑的(de)低估值央企或有望(wàng)受益。

　　博时基金权益投(tóu)资一部基金(jīn)经理吴鹏(péng)也认为，“中(zhōng)特估(gū)”投(tóu)资的部分底层逻辑仍旧是过(guò)去的A股(gǔ)市场(chǎng)对(duì)部分传统行业国央企(qǐ)的(de)严(yán)重低配和低估。而在(zài)这(zhè)种大(dà)幅低估和低配背景下，部分企(qǐ)业因为自身经(jīng)营改善、高股息(xī)水平等特征，使得其(qí)估值(zhí)修复成为了可(kě)能。虽然经过前期反弹(dàn)，大金融(róng)整(zhěng)体估(gū)值仍旧处于低位(wèi)，由于情(qíng)绪和(hé)资金仍旧是主导，短期表(biǎo)现(xiàn)存在剧烈波动可能；从中期看，整体大金(jīn)融当前估(gū)值仍旧处于中低水平(píng)，部分(fēn)个股尤其(qí)是基(jī)本面明显改善的个(gè)股(gǔ)，仍旧(jiù)有估值修(xiū)复的空间。

　　基建、非银、电力ETF净流出

　　估值水平(píng)仍具吸引(yǐn)力

　　在上周下跌的A股市(shì)场中，股票ETF整体呈(chéng)现“越跌(diē)越买(mǎi)”趋势，净流入资(zī)金超出净流出资金。但(dàn)也有部分短期涨幅偏高、短期行情板块，以及(jí)部分(fēn)海外指数(shù)遭遇资金的净卖出。

　　从资金净流出榜单看(kàn)，今年涨幅超20％的基建(jiàn)50ETF单(dān)日净流出4.76亿元，为单日(rì)之最。另外，证(zhèng)券(quàn)保(bǎo)险ETF、电力ETF指数基(jī)金、恒生科技ETF等多只产品(pǐn)，单日净(jìng)流(liú)出资金也超过2个亿(yì)。

　　宽基指(zhǐ)数中，今年(nián)来“越跌越(yuè)买”的创业板ETF、创(chuàng)业板(bǎn)50ETF，单日(rì)出现(xiàn)短暂净流出现象，华夏(xià)、南方、富(fù)国旗下中证1000ETF产(chǎn)品，也在单日出现净流出，而今年涨幅接近20％的纳指ETF，也在股市调(diào)整中迎来“获利了(le)结”资金，单(dān)日净流出1.67亿元。

　　沪(hù)上一家(jiā)公募(mù)机构评价，基建板(bǎn)块(kuài)受益于“一(yī)带一路”板块前期涨幅较(jiào)大，有调整(zhěng)要求，可能会受(shòu)到(dào)获利盘的短期卖出。不过，从长期看(kàn)，经济(jì)复苏趋势确立后，“顺周(zhōu)期”板块的整(zhěng)体机会值得关注。

　　民生加银基金评价净流出的证券(quàn)保(bǎo)险板块称，一季报(bào)陆续披(pī)露，非银金融业绩(jì)超预期(qī)，证券板块市场交投活跃(yuè)度较(jiào)一季(jì)度显著改(gǎi)善，差异(yì)化最(zuì)低(dī)结算备付金缴纳比例机制引入，证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司保(bǎo)证金比例(lì)下(xià)调，经济温(wēn)和复苏下行业景气度有望持续修复。保险(xiǎn)板(bǎn)块一(yī)季报净利润超预期，部分(fēn)险企凭借储蓄险的产(chǎn)品力实(shí)现了一定的增长，负债(zhài)端(duān)V型反转趋势较明显，资产(chǎn)端或有望维持较高小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢增速。

　　而针对(duì)电力板块，民生加银(yín)基(jī)金(jīn)认为，2023年宏观(guān)经济(jì)运行总体小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢(tǐ)回(huí)升有望(wàng)将促(cù)进(jìn)电力(lì)消费需求增长。受上(shàng)年(nián)同期(qī)低基数等(děng)因(yīn)素影响(xiǎng)，预计今年二(èr)季度电力消费增速将有(yǒu)望回升(shēng)。在(zài)电力(lì)市场化(huà)改革的持(chí)续推进下，电(diàn)价趋势有望稳中小幅上涨(zhǎng)，电(diàn)力现货市场和(hé)辅助(zhù)服(fú)务市场机制(zhì)有(yǒu)望持续(xù)推广，容量补偿(cháng)电(diàn)价等机制或有望出台。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢