财联社5月6日讯（编辑 若(ruò)宇）黄金现(xiàn)货价格本周四(sì)一度冲上2080美元(yuán)/盎(àng)司一线，创历(lì)史新(xīn)高。A股方面，珠宝首饰品(五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力pǐn)牌老凤(fèng)祥及潮宏基自去年(nián)10月低点以来(lái)股价均接近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的(de)持续攀升，引来(lái)众(zhòng)多(duō)投资(zī)者的目光。国泰君(jūn)安刘(liú)越男等人在(zài)4月23日(rì)研(yán)报中表示，黄金珠宝(bǎo)复苏节奏(zòu)与(yǔ)弹性(xìng)优于(yú)预期(qī)，根据行业数(shù)据，1-2月(yuè)同期高(gāo)基数下黄金(jīn)珠宝销售表现亮(liàng)眼(yǎn)；3月(yuè)后逐(zhú)步进入Q2同(tóng)期低基(jī)数，金(jīn)银珠宝类2023年(nián)3月(yuè)社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘越(yuè)男等(děng)人拆解，其一，金价稳步上行预期提振长期(qī)需求(qiú)，存货增值提振毛利(lì)率(lǜ)，C端消费者黄(huáng)金投资保值(zhí)需求及(jí)加盟商补货(huò)需求有(yǒu)望(wàng)释放；其(qí)二，Q2开始(shǐ)婚(hūn)庆需求显著回补，同店开店(diàn)有望匹配释(shì)放，长三角地区表现尤其值得期待；其三(sān)，古(gǔ)法金中流砥(dǐ)柱(zhù)，金(jīn)镶钻打开利润弹性。

　　关(guān)于黄金(jīn)珠宝(bǎo)板块(kuài)行情的(de)可持续性，德邦(bāng)证券郑澄怀在5月5日研报中分析，从(cóng)国(guó)际金价来看，全(quán)球地缘政(zhèng)治的(de)不确定性、美国(guó)经济衰退(tuì)的不确定性等因素均有望对金(jīn)价(jià)形(xíng)成长(zhǎng)期支(zhī)撑。从(cóng)国内消费复苏的节奏来(lái)看，预(yù)计今年三四季度婚(hūn)庆旺(wàng)季将(jiāng)持续释放消费需(xū)求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准的产(chǎn)品定(dìng)位，创(chuàng)新性的产品设计，以及积极的渠(qú)道扩张策略下，持续提升市场(chǎng)占有率，平稳兑现业(yè)绩增长(zhǎng)。当前(qián)黄金珠宝板块估值(zhí)基本(běn)处于历史(shǐ)中(zhōng)枢水平，仍具有(yǒu)较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究(jiū)院甄唯(wéi)萱在研报中指出(chū)，预期国内金(jīn)银珠宝(bǎo)市场规模未来将(jiāng)稳步上升，将在(zài)2024年(nián)超过90万亿元，年复(fù)合(hé)增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)约为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的市(shì)场规模增长速度更快(kuài)，年复合(hé)增(zēng)长率约为17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中国金银珠宝(bǎo)五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力行(xíng)业(yè)中黄金(jīn)市场的增速最快，2018-2021年(nián)间的(de)复(fù)合增长率为5.9％，预计未(wèi)来5年也将保持(chí)6％的增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的产业链来看，主(zhǔ)要包括(kuò)上游黄金、钻石(shí)等原材料供应，中游的(de)制造设计及下游的终端零售环节，其中(zhōng)下游环节的附加值较高，盈利能力较(jiào)强。

　　国信证券(quàn)研(yán)报中指出，下游零售环(huán)节同样拥有(yǒu)较高的毛利率水平，黄金品(pǐn)类(lèi)零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻(zuān)石镶嵌(qiàn)类可达到60％左右的高(gāo)毛(máo)利率水(shuǐ)平，产业(yè)链附加值高，相关企(qǐ)业(yè)通过(guò)强势(shì)的(de)渠道建设以提(tí)高市场(chǎng)份额，可以获得更加优化的盈(yíng)利(lì)表现。

　　从(cóng)竞争格(gé)局的角度来(lái)看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率前十的(de)集团中，除了瑞(ruì)士历(lì)峰集团、路易·威登集团外其余8个均为国产品牌集团(tuán)。中国金银珠宝行业头(tóu)部公(gōng)司周(zhōu)大福、老凤祥、豫(yù)园(yuán)股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业(yè)内的CR10不(bù)断提升，于2021年(nián)超过(guò)了30％。

　　据财联社不(bù)完全统计，相关(guān)上市(shì)公司包(bāo)括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份(fèn)、潮(cháo)宏(hóng)基、老凤(fèng)祥和周大(dà)生等(děng)，具(jù)体情况(kuàng)如下(xià)：

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