结(jié)果到了(le)今(jīn)年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外(wài)，其他三只产品(pǐn)也基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的操作(zuò)中，本(běn)基金总体把握住了市场的节奏变(biàn)化和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了(le)新能 源板块的配置权重，较(jiào)好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整取得(dé)了明显(xiǎn)的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系(xì)所(suǒ)代表的传统实体(tǐ)行业正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续(xù)可能(néng)成为(wèi)市场(迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名chǎng)最(zuì)有持续性的(de)一条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产(chǎn)品今年以(yǐ)来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在(zài)短期高度(dù)依(yī)赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已累计达(dá)到(dào)22天，上一(yī)次(cì)出现持(chí)续成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个(gè)交(jiāo)易日，在此(cǐ)期(qī)间(jiān)新能源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出(chū)类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情(qíng)，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量博弈。

　　而招商(shāng)证券(quàn)认(rèn)为，TMT大(dà)年通常分为(wèi)“春季躁动”“获(huò)利回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓(cāng)是最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高(gāo)。如果今(jīn)年在业绩披露(lù)期(qī)结束(shù)后，随着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主可(kě)控等大产业趋势以(yǐ)政府(fǔ)支持力度进一步加大(dà)、资本(běn)开支增加(jiā)、订(dìng)单增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会(huì)重回(huí)上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等(děng)板(bǎn)块或(huò)阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦(yì)或基本形成。本(běn)次大幅调(diào)整主要还是(shì)因为(wèi)在(zài)AI相(xiāng)关(guān)板块市(shì)场情绪处于极值的(de)情况下，叠加上(shàng)述(shù)基本(běn)面(miàn)风险(xiǎn)因(yīn)素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求出现(xiàn)集中(zhōng)释(shì)放。就资本市场而言，或(huò)代(dài)表(biǎo)本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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