金(jīn)融界5月22日消息(xī) 日(rì)本(běn)股(gǔ)市走出了泡沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市(shì)主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的(de)最高收盘价。今年(nián)以来(lái)，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示(shì)日本(běn)可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇(yù)的牛(niú)市。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发，海外资金(jīn)是不可或缺的(de)力量。数(shù)据显示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外(wài)投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美(měi)元(yuán)）的日(rì)本(běn)股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的(de)外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日(rì)本(běn)企业(yè)部门仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年初(chū)至(zhì)今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特(tè)的出(chū)手，成为日本股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收购了(le)日本(běn)前五大贸易公司每家(jiā)略高于(yú)5%的股份。这五大(dà)贸易公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了(le)对日本五(wǔ)大商社的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日(rì)本持有(yǒu)的股票比在美国(guó)以外(wài)任何其他国(guó)家都多。今(jīn)年(nián)早些时候，巴菲特增持了(le)日(rì)本(běn)五大商社(shè)，并(bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗bìnbno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗g)暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初(chū)巴菲特股(gǔ)东大(dà)会上(shàng)，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的(de)决定(dìng)其实非常简单，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都有过(guò)业(yè)务(wù)来往。从整体来看，这(zhè)些(xiē)公司能(néng)够支付(fù)不错的分(fēn)红，在某些情(qíng)况(kuàng)下也会(huì)回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本之(zhī)行的部分(fēn)原因是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特的接班(bān)人），因为接下(xià)来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三(sān)年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴(bā)菲(fēi)特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲特(tè)，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造访日本(běn)东京(jīng)的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市场的运营(yíng)牌(pái)照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际(jì)会计准则）于5月(yuè)9日bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗(rì)全部出炉。日本(běn)5大(dà)商社的合计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元(yuán)，增(zēng)至美国著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社(shè)的合计净(jìng)利润在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴(bā)菲特宣布持(chí)有股票的2020年(nián)8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超(chāo)过巴(bā)菲特重仓的美国苹(píng)果(guǒ)和(hé)美国可口(kǒu)可(kě)乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化(huà)

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报中指出在过去的三十年中(zhōng)，日本经(jīng)历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认为将(jiāng)会撤离世(shì)界舞台的中心。但其并没有完全(quán)失去竞争(zhēng)优势，与此(cǐ)同时，在(zài)国际格局大变化(huà)的背景下(xià)，日本经济(jì)的边际变化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日(rì)本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经(jīng)济脉(mài)络，我们也会发(fā)现日(rì)本的(de)设(shè)备(bèi)投资开始进(jìn)入(rù)加速期，这背(bèi)后有(yǒu)产业自(zì)身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳(wěn)定(dìng)甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全(quán)球动(dòng)荡的大背景下反而(ér)成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳(láo)动(dòng)力的下滑趋势固(gù)然不可避(bì)免(miǎn)，但良好的医疗(liáo)体系以及人工智能的发展(zhǎn)，也意味着劳(láo)动(dòng)力萎(wēi)缩的风险在一定(dìng)程度(dù)上(shàng)出(chū)现了下(xià)降。

　　3、日(rì)本监管层的推动(dòng)

　　近年来，日本监(jiān)管层(céng)持续(xù)推动(dòng)企业经营能力(lì)的改善和价(jià)值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促企业对(duì)投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回(huí)购成为改革重要抓手。尤其是(shì)在今年3月底，东(dōng)京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破(pò)净(jìng)值(zhí)的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和(hé)股价经营(yíng)要求(qiú)》要求(qiú)上市公司(sī)提高企业(yè)价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热(rè)潮。

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