五(wǔ)一长假期间，全球市场并(bìng)不平静，一场(chǎng)大风暴(bào)即(jí)将(jiāng)到来。

　　美(měi)国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机(jī)构(gòu)已接管(guǎn)了第一共和银行，这是本轮美国(guó)银(yín)行业(yè)危机中第四家倒下的银行，同时也是(shì)美(měi)国历(lì)史(shǐ)上(shàng)第二(èr)大(dà)的破产银行(xíng)。此(cǐ)前我们多次强调，美国(guó)银(yín)行(xíng)业危(wēi)机远未结束，只(zhǐ)是暂(zàn)时(shí)止(zhǐ)血(xuè)而已。现在来看，第一共和银行又倒(dào)下(xià)了。随着经济的衰(shuāi)退，银(yín)行的资产(chǎn)将持续减值(zhí)，高息(xī)又会(huì)令(lìng)其成本(běn)抬(tái)升，银行的经营将持续恶化，新一轮(lún)银行(xíng)业危机将再(zài)度爆发。

　　美国(guó)债务上限问题(tí)再度成(chéng)为(wèi)焦点(diǎn)，美国政府债务规(guī)模(mó)将(jiāng)于19日(rì)触及31.4万亿美元的法(fǎ)定(dìng)限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽快采(cǎi)取行(xíng)动，再(zài)次提高债务上(shàng)限，避(bì)免政府部门停摆及可能(néng)出现的债(zhài)务(wù)违约(yuē)。当地时间4月26日，美国国(guó)会众议院投(tóu)票(piào)通过债(zhài)务上(shàng)限法案(àn)。这项法(fǎ)案提(tí)议提(tí)高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支(zhī)出。该法案规(guī)定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联邦(bāng)政府预算(su中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022àn)年均(jūn)增长需控制在1％。不过拜(bài)登将否决众议(yì)院议(yì)长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出(chū)的债务上限方案(àn)。白宫称众议院共和党人必须(xū)在没有任何要求(qiú)和条件的情况下(xià)打消违约的可能性(xìng)，并解决债务上限问题(tí)。两党在提高债务(wù)上限问题上分(fēn)歧很(hěn)大(dà)，陷入(rù)僵局(jú)，这加(jiā)剧了美债违约的风险(xiǎn)。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地时间5月1日(rì)致(zhì)函众议(yì)院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员(yuán)，她在信中表示，美(měi)国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这(zhè)将是美国(guó)历史(shǐ)上的首次债务违约。高盛(shèng)认为，政府(fǔ)这回付不起“账(zhàng)单(dān)”的风险恐怕(pà)是2011年(nián)以来最高的一次。美国(guó)政府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去年国内生(shēng)产总值约(yuē)23万亿美元，这(zhè)意(yì)味着负债(zhài)率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这种借(jiè)新还旧的把(bǎ)戏，债(zhài)务雪球越滚越大(dà)。如(rú)果美元霸权(quán)仍在，美(měi)国可(kě)以一直这样玩儿下去。但当前(qián)美(měi)元出现信(xìn)用(yòng)危机，全(quán)球掀起去美元化(huà)浪潮，游(yóu)戏很可能(néng)即将结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人(rén)买了，也(yě)就玩儿不转了(le)，最(zuì)终(zhōng)债务(wù)违约就只是时(shí)间问(wèn)题了。

　　全(quán)球经济衰(shuāi)退正在路上，有全球经济“金丝(sī)雀(què)”之称(chēng)的(de)韩国，2022年贸易(yì)逆(nì)差不仅创(chuàng)下472亿美元的历史新(xīn)高(gāo)，而(ér)且是(shì)自2008年(nián)全球金(jīn)融(róng)危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第一季度(dù)韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出(chū)口(kǒu)疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为(wèi)连续(xù)第六个月下降(jiàng)。其中，占(zhàn)韩(hán)国出口五分之一的半(bàn)导(dǎo)体项目暴(bào)减35％，反映存(cún)储器(qì)芯(xīn)片(piàn)价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩(hán)国(guó)对(duì)中(zhōng)国的(de)出口骤(zhòu)降33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握的(de)实时全球(qiú)经济(jì)数据可(kě)能比任何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债(zhài)务(wù)危机，因为信贷会产生周期。有借(jiè)就要有还，借钱(qián)的时候扩大支出刺(cì)激经济增长，而还(hái)钱的时候要(yào)缩减支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债(zhài)成本(běn)上升，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将激增，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为(wèi)83万亿(yì)美元，全球(qiú)GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球(qiú)债务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美(měi)元，大约(yuē)是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普指数(shù)期货(huò)虽然在5月1日再创(chuàng)新(xīn)高，但次日即(jí)大(dà)幅回(huí)落，反弹(dàn)大概率(lǜ)已(yǐ)经结束(shù)了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是(shì)大级别的B浪平(píng)台型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮(lún)C下跌将展开。这(zhè)将(jiāng)是月线级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示见顶的可(中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022kě)能性已经非(fēi)常大(dà)。欧股目前仍(réng)处于高位(wèi)，这(zhè)一次见顶很可能是(shì)历(lì)史性的大顶，未来下(xià)跌空间巨大。此(cǐ)前我们已经强烈建(jiàn)议(yì)有权(quá中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022n)限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来看，原油在(zài)欧佩克(kè)减产(chǎn)后出现大幅(fú)反弹，但目前已(yǐ)经(jīng)再度掉(diào)头向(xiàng)下。截至发文(wén)，WTI原油(yóu)主力合(hé)约(yuē)已经(jīng)触及70美元，预计3月低(dī)点必将不(bù)保，年内恐将跌破(pò)60美元，而(ér)最终(zhōng)则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数(shù)自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀(shā)伤力(lì)巨大。本轮下(xià)跌可看作是(shì)C3浪，目标将指向(xiàng)2020年(nián)4月低(dī)点，或许年内(nèi)到不(bù)了(le)，但也不会距离(lí)太远(yuǎn)，最终极(jí)目标则是将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这(zhè)个机会已经很久了，金融危机(jī)本轮早就该爆发(fā)的(de)，但(dàn)由于(yú)美(měi)联储的无限量QE，危机被一再(zài)推后。但该来的总会(huì)来(lái)，大放水是一剂(jì)毒(dú)药(yào)，迟到的危机将更加猛烈(liè)！本轮危机将是对(duì)全球(qiú)的一次(cì)暴力(lì)去杠杆，将重建(jiàn)世(shì)界经济(jì)新秩序。百年大(dà)变局(jú)不是说(shuō)着玩儿(ér)的，我们将再度见(jiàn)证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里(lǐ)？怎(zěn)么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机(jī)一直没有(yǒu)出(chū)现，每(měi)当你认(rèn)为它要出现的时候(hòu)，最终却发现它还是没有来，总是在(zài)希望与失望(wàng)中不断轮回(huí)。但无论如何，我(wǒ)一(yī)直(zhí)都相信超(chāo)越(yuè)08年(nián)的世纪金融危机一定(dìng)会(huì)爆(bào)发，我会像等初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风(fēng)，在放手时刻眼泪(lèi)会(huì)掉落(luò)。你睡了，可时间它依然(rán)走(zǒu)着(zhe)；你(nǐ)怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静默，手握着(zhe)星火等(děng)在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍(biàn)来过(guò)，一(yī)次一次(cì)放过，一(yī)声一(yī)声笑着(zhe)，一声(shēng)一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看花海盛开？想不想看燕子归(guī)来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属于永不(bù)言弃(qì)，对真理执着追求的(de)人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定等燕子归来，想着(zhe)他们都会回(huí)来，你誓(shì)死为了这些而(ér)存在(zài)……（公 号(hào)“中产(chǎn)投资”）

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