财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场大概率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市(shì)公(gōng)司年报一季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低(dī)于(yú)9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连续(xù)7个(gè)交易(yì)日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮(lún)番(fān)流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市(shì)场的(de)两(liǎng)大(dà)主题(tí)“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能(néng)板块均出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增(zēng)长促内(nèi)需政策及货币政策(cè)的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温(wēn)和复(fù)苏(sū)背(bèi)景下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等(děng)行(xíng)业中的核心资产仍将是(shì)持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在(zài)医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累计(jì)均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基(jī)本面(miàn)预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息(xī)为(wèi)代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易日，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词球，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求(qiú)的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还(hái)是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的(de)政策红利(lì)与AI的(de)无限(xiàn)想(xiǎng)象空间(jiān)，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看(kàn)，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报(bào)率来(lái)看，排(pái)名靠前(qián)的均(jūn)为重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势(shì)和(hé悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金(jīn)交流(liú)的(de)纪要在市场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓(huǎn)慢(màn)复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场(chǎng)的(de)整体观(guān)点是大概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是(shì)一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺(quē)乏(fá)特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他(tā)板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个(gè)板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋(qū)势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带来(lái)的是节(jié)奏(zòu)的(de)变化，不是趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济指标显示(shì)，4月份国内(nèi)服务业和(hé)消费(fèi)恢复(fù)相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行(xíng)总体(tǐ)延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩固。货币(bì)政策(cè)依(yī)然延(yán)续前(qián)期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一(yī)路(lù)”政策(cè)的概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场(chǎng)人士(shì)表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日(rì)临近(jìn)，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正(zhèng)常(cháng)的行(xíng)为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误(wù)判方向。边走边看，行情(qíng)会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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