今(jīn)年(nián)A股市(shì)场最为火(huǒ)热的(de)“中特估(gū)”板块又将迎来(lái)重磅级(jí)指数(shù)ETF产(chǎn)品(pǐn)！

　　中国(guó)基金报记(jì)者获(huò)悉(xī)，4月末刚刚获(huò)批的3只中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF，发(fā)行日(rì)期已经(jīng)正式(shì)定档。

　　5月9日(rì)，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下(xià)的(de)中证国新央企股东回(huí)报ETF同时公(gōng)告，基金将于5月15日(rì)至(zhì)19日正(zhèng)式(shì)发售，其(qí)中，网下(xià)现(xiàn)金、网下股(gǔ)票认购期为5月(yuè)15日至19日，网上现金认购期为5月(yuè)17日19日(rì)，产(chǎn)品的首发募集上限均为(wèi)20亿元。

　　谈及产品发行预(yù)期，多位业内人(rén)士用“乐观、理性”来(lái)形容。在他们看(kàn)来，首先，中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF契合目前资本市(shì)场的(de)行情(qíng)主(zhǔ)线，预计发行情况较为理想；其(qí)次，上(shàng)述ETF设置了发行(xíng)上(shàng)限，加上部分券(quàn)商近期(qī)对于基金的发行导向转(zhuǎn)为保有量考核，也不会过份冲刺首发规模。

　　还有业内人士表(biǎo)示，中证国新央(yāng)企主题系列指数有助(zhù)于(yú)资(zī)本(běn)市(shì)场从科技领域、能(néng)源产业等多维度服务央企，强(qiáng)化(huà)股(gǔ)东回(huí)报，帮(bāng)助投资者走进央企、认识(shí)央(yāng)企(qǐ)，支持央(yāng)企利(lì)用资本市场做强做优做大，提升市场影响力(lì)、号召(zhào)力，切实促进(jìn)央企上市公司实现高质量发(fā)展。

　　3只央企(qǐ)股东回报ETF“官宣”15日正式发行

　　4月(yuè)末刚(gāng)刚获批的(de)3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF，正式对外“官宣”发行日(rì)期。

　　5月9日，包括广发、招商、汇添富3家基金(jīn)公司(sī)旗下(xià)的(de)中红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编证国(guó)新央企股东回报ETF同时对(duì)外发布基(jī)金发售公告(gào)。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，3只中证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF定于5月15日至19日期间正式发售，其中，网下现金、网(wǎng)下股票认购期为5月15日至19日，网上现金认购期为(wèi)5月17日19日。

　　从(cóng)发行规模上(shàng)看(kàn)，3只基金均设置20亿元的首发(fā)募集上限。3只基金费(fèi)率也(yě)稍有差(chà)异，招(zhāo)商及汇添富(fù)旗下的(de)中证国新央企股东回报ETF管理费(fèi)+托管(guǎn)费(fèi)合计(jì)0.6％，广发中证国新央企股东回报ETF管理费+托管费(fèi)合计为0.55％。

　　从(cóng)认(rèn)购(gòu)费上看，认购份额(é)小于(yú)50 万份的，认购(gòu)费为0.8％；认购份额(é)在50万份至100万(wàn)份(fèn)之间的，广发中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF的认购费为0.4％，招商及汇添富旗下的中证国新央企(qǐ)股东回报ETF的认(rèn)购(gòu)费为(wèi)0.5％；若是认(rèn)购(gòu)份额大于100万份的，认(rèn)购费(fèi)用统一为(wèi)1000元/笔。

　　托管(guǎn)行方面，广(guǎng)发中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF由工商银行(xíng)托管，汇添富中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF由建设银(yín)行托管，招(zhāo)商中证国新央企股东回报ETF的托(tuō)管(guǎn)方则(zé)是中(zhōng)信建(jiàn)投证券。

　　此(cǐ)外，据(jù)基金君了解(jiě)，上交所拟定于(yú)5月11日举(jǔ)办“发现央企投资价值促进央企估值回(huí)归”业务(wù)交流(liú)会(huì)暨国新央企股东回报ETF宣介(jiè)会。会(huì)议主旨为进一步探索建立中(zhōng)国特色估(gū)值体系，引导央企投资价值(zhí)发(fā)现，推动央企估值回归合理(lǐ)水平。上(shàng)交所、中国国新、指数公司、券(quàn)商(shāng)、基(jī)金公司等(děng)相关领导(dǎo)将出席会(huì)议(yì)。

　　在多位(wèi)业内(nèi)人士(shì)看来，3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF未来(lái)都将在上交所上市，上(shàng)交所此次会议或(huò)为产品发行预热。

　　不少行业(yè)人士也(yě)看好央企股(gǔ)东回报ETF的发行情(qíng)况(kuàng)。“‘中特估’是近(jìn)期资本市场的行情主线，包括交易所、券商、基金工商各(gè)方(fāng)对(duì)此也比较重视(shì)，基金公司肯定会重点发行，但目前市(shì)场上(shàng)也存在不少(shǎo)央企主题基金，因此预计此次央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF发行也(yě)会(huì)相对(duì)理性(xìng)。”一位(wèi)基(jī)金公司(sī)人士表现。

　　一位券商人士也表示，所(suǒ)在(zài)券商会参与其中一只央企股东回报ETF的发行工作(zuò)，但并不(bù)会过度冲刺首发规模。

　　“首(shǒu)先，央企股东回报ETF契合目前资(zī)本市场的(de)行情(qíng)主线，产(chǎn)品本身就比较好卖；其次，我们近期已(yǐ)将考核(hé)侧重(zhòng)点放(fàng)在(zài)产(chǎn)品保有量上，同时降低基(jī)金首发的考核权重(zhòng)。”上述券商(shāng)人士称(chēng)。

　　一位(wèi)基金公司人士也(yě)预计(jì)，类(lèi)似去年中证1000ETF的(de)发(fā)行(xíng)大战不会在此次央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF上上演。“近期多家基金(jīn)公司(sī)上(shàng)报的中证国新(xīn)央企ETF已经分(fēn)为三批陆续推(tuī)向市场，而不是(shì)九只同(tóng)时获批发售，就是为(wèi)了避免发行大战(zhàn)的(de)出(chū)现。”

　　“尽管(guǎn)销售机构不会过度(dù)拼基(jī)金首发，不过，目前市场上非常关注‘中特估’板块，预(yù)计发行情况也(yě)会比较乐观。”

　　基金积极布局央企主题产品

　　为(wèi)投资(zī)者带来分享改革红利工具

　　“中特(tè)估”成(chéng)为今(jīn)年以来资(zī)本市(shì)场的热门，基金公司也积极(jí)布局(jú)相关产品。

　　中国基金(jīn)报从Wind数据发现(xiàn)，今(jīn)年以(yǐ)来全市场(chǎng)已有18家(jiā)基金公司陆续申报了21只央国企主题基金，易方(fāng)达、汇添富、南方、博时、招商等(děng)各大公募巨头都有参与(yǔ)，其中嘉实、华安(ān)、银华基(jī)金等多家机构(gòu)，还各申报了主、被动两只(zhǐ)产品，积极填补这(zhè)一产品条线。

　　除了中证国(guó)新(xīn)央企股东回报(bào)ETF之外，此前(qián)，易(yì)方达、南方(fāng)、银(yín)华还(hái)同时(shí)上报了跟(gēn)踪“中证国新(xīn)央企科技引领指(zhǐ)数”的ETF，工银(yín)瑞信、博时、嘉实则(zé)上(shàng)报了(le)中证国新央(yāng)企现(xiàn)代能源ETF，据(jù)了解，上(shàng)述中证国新央企(qǐ)ETF也(yě)有红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编望尽快获批，会陆续进(jìn)入发行。

　　伴随(suí)着(zhe)这(zhè)些主题产品的发行，意味着，个人和(hé)机(jī)构投资者拥有(yǒu)配(pèi)置央企特色指(zhǐ)数、分享改革红利的便捷工具。

　　据业(yè)内人(rén)士表示，早在去(qù)年11月，证监会主(zhǔ)席易会(huì)满提出(chū)“探索(suǒ)建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥(huī)”。这一讲话为A股(gǔ)市场未(wèi)来发展和(hé)改革指明了方向，成熟完善的估值体系(xì)对于资本市场(chǎng)的价值(zhí)发现以(yǐ)及资源配置功能(néng)的发挥有重(zhòng)要作用(yòng)，也是资本市场支持实(shí)体经济发展的重要(yào)基础。因(yīn)此，看准“中国特色估(gū)值体系”背景之下，央国企估值重塑的机(jī)遇，行(xíng)业(yè)对这(zhè)一领域的产(chǎn)品积(jī)极(jí)布局。

　　“我们目前(qián)储备(bèi)了不少央国企(qǐ)主题基金(jīn)，就是(shì)看准这类(lèi)企(qǐ)业的(de)投资价值。”据一位基金(jīn)公司人士表示(shì)，建立具有(yǒu)中(zhōng)国特色(sè)的估值体系(xì)，有(yǒu)助(zhù)于提升市场对国有(yǒu)上市(shì)企(qǐ)业的(de)关(guān)注度，对(duì)企(qǐ)业估值层面的各类因素做进(jìn)一步(bù)的研究和探(tàn)讨，强(qiáng)化相(xiāng)关(guān)领域在新环境下的资产价格预期(qī)。

　　此外，广发基金(jīn)罗(luó)国庆表示，从长期来(lái)看，央国企板块的投资(zī)逻辑是比较(jiào)完备的(de)：一是央企(qǐ)是实现(xiàn)国家战略发(fā)展的(de)“排头兵”，不断受到政策的支持(chí)与引导；二是央企作为资本市场“压舱石”“基(jī)本盘(pán)”具(jù)有重要作用(yòng)；三是(shì)央企(qǐ)引领科技(jì)创新，研发占比(bǐ)逐年(nián)提升；四是(shì)央企仍(réng)是A股(gǔ)估值洼地。未(wèi)来在不断完善中国(guó)特色(sè)现代资本市场下，预计国资央企有(yǒu)望迎来估(gū)值修复。

　　汇(huì)添富基金经理晏阳也表示，当前稳健的(de)经营业(yè)绩为央国企的(de)估(gū)值重塑提(tí)供了市场(chǎng)认可的基础(chǔ)。从盈利(lì)能力方面来看(kàn)，近年来央国企(qǐ)ROE出(chū)现明显企(qǐ)稳回升，目前已超过(guò)其他(tā)类(lèi)型企业(yè)，高于(yú)A股平(píng)均水平，体现出央国企(qǐ)较强的“价值(zhí)创造”能力(lì)。从成长性来(lái)看(kàn)，2022年三季(jì)度国资委旗下(xià)上(shàng)市央(yāng)企营业总收入同(tóng)比增长8.53％，同期(qī)全部A股为2.52％；归母净利润(rùn)同比增(zēng)长(zhǎng)12.53％，而同期全(quán)部(bù)A股仅为8.01％，体现出央(yāng)国企的发展(zhǎn)韧劲。展(zhǎn)望未(wèi)来，央国企上市公司质(zhì)量的提升或将成为央国企估值重塑的核心动力。

　　招商(shāng)基(jī)金量化投资部基金经理刘重杰(jié)也表示(shì)，从公司经营的角度看，上市央、国企的(de)盈(yíng)利能力相比A股市场整体而(ér)言更加稳(wěn)健，ROE、分红率、股息(xī)率过(guò)往长(zhǎng)期领先，具备较(jiào)高的长期投(tóu)资价值(zhí)，或更符(fú)合机构投资者、个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)等配置性的需(xū)求。在中国特色估值体系的推进过程(chéng)中(zhōng)，央企(qǐ)股东回报指数(shù)具备较好的长期配置(zhì)价值(zhí)。

　　关于央企(qǐ)回报ETF的10问(wèn)10答

　　1、问：目前这3只(zhǐ)ETF所(suǒ)跟踪的央企(qǐ)股(gǔ)东回报指数是什(shén)么？

　　答：中证国新央企(qǐ)股东回报指数，指数由国(guó)新投资(zī)有限公司定制(zhì)，主要选取国务(wù)院(yuàn)国资委下属现 金分红或回购总额占总市值比率较高的50只上市公司证(zhèng)券作(zuò)为指数样本， 以反映央企股(gǔ)东回(huí)报主题上(shàng)市公(gōng)司证券的(de)整体表(biǎo)现。

　　指数(shù)行(xíng)业覆盖钢(gāng)铁、建筑(zhù)装(zhuāng)饰、公用事业、石油石(shí)化、煤炭、建筑材料、房地产、机械设(shè)备等，前十大成(chéng)份(fèn)股权重合计约33％，均为央企板块蓝筹股(gǔ)。

　　央(yāng)企股东回报指数前十大(dà)成(chéng)份股(gǔ)：

　　数据来源： Wind、中(zhōng)证指数公司(sī)， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回(huí)报指数有哪些特色？

　　答(dá)：高(gāo)分红：央企(qǐ)股(gǔ)东回报指(zhǐ)数聚焦高分红与高回购央企，指数近12个月股息率为4.86％，远高(gāo)于(yú)主流指数的(de)分红水平。

　　低估值：央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)指数当(dāng)前市盈率约(yuē)为9倍，相(xiāng)对于主流指数(shù)表现(xiàn)出更低的估值水(shuǐ)平，央企估值重塑潜(qián)力(lì)大(dà)。

　　高(gāo)ROE：央企股东回报指数(shù)近五年ROE水平均稳(wěn)定保持在8％以上，体(tǐ)现出较好的盈利水(shuǐ)平和(hé)盈利稳定性。

　　3、问：目前这3只央企回报ETF发行时间(jiān)是？

　　答：产(chǎn)品募集日基本是5月15日(rì)至5月19日。投资者可(kě)选择网上现金(jīn)认(rèn)购、网下现金认(rèn)购和(hé)网下股票认购3种(zhǒng)方式

　　4、问：目前这3只央企回报ETF发(fā)行有限(xiàn)额(é)么？

　　答：目前3只产品(pǐn)募集规模上限为20亿元，如果募集规模超过20亿元，将采取比(bǐ)例配售的(de)措施。

　　5、问：目前这3只央企回报ETF的费(fèi)用如何(hé)？

　　答：一般ETF产品涉及认购费(fèi)、管理费、托(tuō)管费等。

　　目前3只产品认(rèn)购费用来看(kàn)，在认(rèn)购金额(é)低(dī)于50万(wàn)，认购费均为0.8％，在(zài)50万和(hé)100万之(zhī)间(jiān)，广发旗下产品为0.4％，其他两只为0.5％，而高于(yú)100万，均为1000元。

　　管(guǎn)理费上，3只产(chǎn)品均为(wèi)0.5％，而托(tuō)管费(fèi)上，广发旗下产品为0.05％，招商(shāng)和(hé)汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上(shàng)市安排(pái)，以及后续做市商如何安排？

　　答：这3只ETF将在上(shàng)交所上市。多家(jiā)公司(sī)后续将安排(pái)做市商，保障(zhàng)充(chōng)分的流动性支持(chí)。

　　7、这3只(zhǐ)ETF基金的(de)基金经理人选(xuǎn)？

　　答：从目前看，这三家(jiā)基金公司都由“实力(lì)派”来担纲基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)。其中广发央企回(huí)报ETF拟任基金经理罗国庆为广发基(jī)金指数投资部副总经理，而汇添(tiān)富央企回(huí)报(bào)ETF采取了双(shuāng)基金经理来管理(lǐ)。

　　8、问：央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)指数历史表现怎么样？

　　答(dá)：WIND资讯数据显示(shì)，截至3月31日，央企(qǐ)股东回报指数过去三年累(lèi)计涨幅(fú)41.42％，过去三(sān)年历史年化回报(bào)12.60％，超(chāo)越同期沪深300和上证红利指数的表现。

　　9、问：如何看待央(yāng)企指数的投资价值(zhí)？

　　第一、央企特色突出：1、市值(zhí)优势(shì)明显(xiǎn)，具备较高(gāo)的长期投资价值；2、央企经营较(jiào)稳健，整体(tǐ)平(píng)均(jūn)盈利高(gāo)于(yú)A股；3、肩负社会责任，是国(guó)家战略发(fā)展主(zhǔ)力军(jūn)。

　　第二(èr)、“中特估”背景：估值较低，重塑中国特(tè)色(sè)估值体系背景下估值(zhí)提(tí)升(shēng)空间较大。

　　第(dì)三、红(hóng)利因子叠加：1、红利属性更明显，追求分享高质量发展成果2、具备一(yī)定抗通胀能力和(hé)抗风险的配置(zhì)效益。

　　10、问(wèn)：目前央(yāng)企概念(niàn)已(yǐ)经涨过一轮了，板块持续性如(rú)何？

　　答(dá)：一、央企当前(qián)估值(zhí)仍处于(yú)较低分位水平。截至2023年(nián)4月底，中(zhōng)证央企(qǐ)指数市盈(yíng)率(lǜ)TTM为10.59，低于(yú)全(quán)市(shì)场中证(zhèng)全指的17.07。自2014年底至今，中证央企指数估值(zhí)水平（市盈(yíng)率TTM）处于(yú)其38％分(fēn)位水平(píng)。无论(lùn)横向对比还是(shì)纵向比(bǐ)较，央企整体估(gū)值水平与其经济地(dì)位并不匹配，亟(jí)待改善，在政策支持(chí)下(xià)有(yǒu)望迎来重塑。

　　二、央企(qǐ)重(zhòng)估或是贯(guàn)穿全年(nián)的主线(xiàn)。从券商机(jī)构的对外观点来看，多(duō)家(jiā)券商明确(què)表示今(jīn)年的投资主线之一就是央国企价值(zhí)重估。部(bù)分券商的观(guān)点如下：

　　国信证券(quàn)：继(jì)续把握国企价值重估(gū)这一(yī)投(tóu)资(zī)主线；

　　银河(hé)证券：不(bù)受黑(hēi)天鹅干扰，坚持数字(zì)经济+国企改革(gé)主线；

　　平安证券：数字(zì)经济+国企改革(gé)的投资主(zhǔ)线更(gèng)为清晰；

　　光(guāng)大(dà)证券：在(zài)新一轮(lún)国企改(gǎi)革和中(zhōng)国特(tè)色估值体(tǐ)系推动下，当前国企价(jià)值(zhí)重估行(xíng)情有望持续并形成(chéng)主线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编