本(běn)周，56只首发基金(jīn)中螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭（份额分(fēn)开(kāi)计算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金(jīn)产品已(yǐ)有(yǒu)3只成立，分别为鹏扬北证(zhèng)50成份指数基金、工银瑞信北证50成份指数基(jī)金和(hé)万家北证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数基(jī)金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是(shì)制约北交所(suǒ)发展的首要因素，不(bù)过随着公(gō螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭ng)募基金加速布局，增(zēng)量资(zī)金不断涌入下(xià)，流动性问题(tí)有望持续(xù)改善；同时，当前北交所(suǒ)优质(zhì)公司(sī)被(bèi)显著低估，正是长线资金布(bù)局(jú)的良好机(jī)遇(yù)。

　　第二批(pī)北证50指(zhǐ)数基金成立过(guò)半

　　本周，56只首(shǒu)发基金中（份(fèn)额(é)分(fēn)开计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中，根据招募说(shuō)明(míng)书，该基金主(zhǔ)要跟(gēn)踪(zōng)北证50成份指数(shù)，由于是发起式基(jī)金，认(rèn)购金额满1000万元即可成立，认购期(qī)为5月(yuè)8日(rì)至(zhì)5月19日。

　　今(jīn)年3月7日(rì)，第二批北证50指数基金产品(pǐn)成功(gōng)获(huò)批，工银瑞信基金、万家基金、鹏(péng)扬基金、博时基金四家公募(mù)基金(jīn)公司拿到批文。除博时(shí)基金外，万家基(jī)金(jīn)的(de)北证50指数(shù)产品也是以发起(qǐ)式的形式(shì)设立。

　　截至目(mù)前，除博时基金旗下产(chǎn)品正在(zài)发(fā)行(xíng)外，其余3只产品(pǐn)均已(yǐ)成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份(fèn)指数基金于(yú)4月25日成立，获2225户有效认购，募集规(guī)模3.89亿元；工(gōng)银瑞信(xìn)北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基(jī)金于(yú)4月27日正式成立(lì)，获1496户有效(xiào)认购，募集规模2.39亿元；万家(jiā)北(běi)证50成份指数基(jī)金于5月(yuè)5日正式(shì)成立，获(huò)1717户(hù)有效认购，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于(yú)北证50指数的投资价值，万家北证50成份(fèn)指数基金经理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股票(piào)估值普遍显(xiǎn)著低于其(qí)他(tā)上(shàng)市板块中(zhōng)业务相关度较高(gāo)的同类股票，具有较大估值提升(shēng)空间。随着市场流(liú)动性的增强和创新型(xíng)中小(xiǎo)企业的高(gāo)速成长，有望实(shí)现业绩和估值双升，长期投(tóu)资价值显著。

　　首批北证50指数(shù)基金月内加速“回血”

　　去(qù)年12月，首批(pī)8只北证50成份(fèn)指数基金相继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这8只产(chǎn)品年内回(huí)报、成(chéng)立以来回报悉数为负，其中(zhōng)年内平(píng)均收益率为(wèi)-4.36％，成立(lì)以来收(shōu)益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品(pǐn)开始加(jiā)速“回血”，月内产品均(jūn)获正收益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自去(qù)年(nián)11月(yuè)发布以来，该指数经历小(xiǎo)幅下滑后，今年(nián)一季(jì)度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月以来又开始持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日(rì)，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比沪深(shēn)市场核心指数表现，除红利指数(shù)月内涨(zhǎng)1.91％外，包(bāo)括上证指数、沪深(shēn)300、上(shàng)证50等在内(nèi)的(de)30只(zhǐ)核(hé)心指数月内(nèi)均下跌(diē)。

　　“北证(zhèng)50指数推出后，多个(gè)指数基(jī)金相继成立，这使得北交(jiāo)所(suǒ)整(zhěng)体(tǐ)流(liú)动性有所改善。从(cóng)中观维度来(lái)看，北交(jiāo)所(suǒ)很多优质企业的估值仍然偏(piān)低(dī)，预计(jì)随着流动性逐(zhú)步改善(shàn)，以及公司业绩持续释放，北交所(suǒ)板块整体走势有望持续向好。”北京一大(dà)型公(gōng)募(mù)基金人士表示。

　　北(běi)交所官网显示(shì)，截至(zhì)5月12日，北交(jiāo)所上市公(gōng)司193家(jiā)，总股(gǔ)本(běn)258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北(běi)交所上市公司业绩表(biǎo)现来看(kàn)，2021年北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司盈(yíng)利面达99％，净利(lì)润总额增(zēng)长23.8％，超四成(chéng)的公司净利(lì)润(rùn)达5000万元以上；2022年(nián)北交(jiāo)所上市公(gōng)司全(quán)年共实(shí)现净(jìng)利(lì)润138.11亿元，平均实现(xiàn)净利润(rùn)7230.81万元(yuán)，同比增长12.17％，盈利(lì)面达(dá)92.15％，其中44家公司增(zēng)幅(fú)超过(guò)30％，22家公司净(jìng)利润(rùn)超过1亿元，42家(jiā)公司(sī)连(lián)续三年(nián)实现(xiàn)利(lì)润正(zhèng)增长。北交(jiāo)所上市公(gōng)司(sī)业绩正(zhèng)持(chí)续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题权益(yì)基金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日(rì)，除大成(chéng)北交所两年(nián)定开(kāi)年(nián)内收益为负外，其余9只北(běi)交(jiāo)所主题权益基(jī)金年内均斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北交所(suǒ)创新中小企业(yè)精(jīng)选(xuǎn)两年定开年(nián)内回报(bào)最(zuì)高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧(huì)选(xuǎn)两年定开、嘉实(shí)北交所精选两(liǎng)年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三位(wèi)。

　　当(dāng)前估值偏低

　　正是(shì)长线资(zī)金布局(jú)良(liáng)机

　　对于北交所投资价值，多位(wèi)业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，当前北(běi)交所优质(zhì)公司被显著低估，不过正(zhèng)是(shì)长(zhǎng)线资(zī)金(jīn)布(bù)局的(de)良好机遇。

　　万家(jiā)北交所慧选两年基(jī)金经(jīng)理叶勇直言，北交所市场上，制约其发展的依然是市场本(běn)身(shēn)较差的流动(dòng)性问题，市场制(zhì)度性(xìng)差异导(dǎo)致其与沪(hù)深市(shì)场(chǎng)相比，可(kě)比公司估值表现差异较大。除了继续降低(dī)投资(zī)者门槛、扩大优质(zhì)上市企业数(shù)量外，后续北交所市场有必要完(wán)善转板制度，畅通转板通道，从(cóng)而(ér)活跃市(shì)场交易，通过(guò)沪深市场(chǎng)的引领，提升流动(dòng)性，平抑估(gū)值(zhí)鸿沟。不过，从另外(wài)一个角度上讲(jiǎng)，目前的北交所优质公司被显著低估，也是长(zhǎng)线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选两年(nián)定(dìng)开基(jī)金经理顾鑫峰(fēng)表示，站在当前的(de)位置，对于(yú)北交所的后(hòu)续(xù)表现充满信心，信心来源(yuán)于四个方面。

　　一是北交所公司目(mù)前估值已经非常(cháng)便(biàn)宜，他(tā)们(men)测(cè)算前(qián)几大(dà)重仓股的(de)平(píng)均估值在20倍(bèi)以内，切换到2023年估值在(zài)15倍以内，这个估值水平对于具备(bèi)专精(jīng)特新(xīn)特性的中小成长型企业而(ér)言是非常具有吸引力的。

　　二(èr)是(shì)从业绩表现(xiàn)来看，他们(men)发现很(hěn)多北交所公司今年以来依然延续了较快的增(zēng)长速度，发(fā)展整体是符(fú)合预期的(de)，业绩的持续增长进一步消化了估值(zhí)。

　　三是从政策来看，去年四季度以来(lái)北交所出了不少政策利好，包括发布《北京(jīng)证券交易(yì)所股(gǔ)票做(zuò)市(shì)交(jiāo)易业务细则(zé)》和《北京证券交易所(suǒ)股票(piào)做市交易业务指引》，下调部分(fēn)交易费率，北交所股(gǔ)票将纳(nà)入中证、国(guó)证跨(kuà)市场指(zhǐ)数(shù)体系，北证50指数(shù)11月(yuè)份正(zhèng)式上线(xiàn)等政策的(de)密集发布，可以(yǐ)说对这个(gè)市场是加(jiā)大了呵护的力度，政策的暖风(fēng)对(duì)整个市场构成中长期利好(hǎo)。

　　四是北交所目前(qián)新挂牌的公司较(jiào)多(duō)，其(qí)中不乏优质的个股，供给上来了，给他们增加了筛选的范围，尽管(guǎn)短期(qī)可(kě)能(néng)由于(yú)供给增加对整个市场的(de)流动(dòng)性造(zào)成一定(dìng)的扰动，但(dàn)增(zēng)加优质供(gōng)给是市场(chǎng)长期发展的基石，这使得他们选择优(yōu)质(zhì)中(zhōng)小(xiǎo)专精(jīng)特新企业的(de)难度(dù)是相(xiāng)对降低的。

　　景顺长城北交所精选两年(nián)定开基金经理(lǐ)张靖表示，北交所作为新兴的股(gǔ)票交易市场，目前仍(réng)处于初创期，上市股票数量还不够多，市场关注度还(hái)不高，整(zhěng)体估值水平相较于沪深交易所(suǒ)明显低估。随着宏(hóng)观经济触底回升，和北交所快速发展，投资机会应会越来(lái)越(yuè)多。

　　开源证券研报表(biǎo)示，“中特(tè)估”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之一，或有望随着北交(jiāo)所改革(gé)的(de)不断(duàn)推进和投资者关(guān)注度提升逐渐(jiàn)得到估值体系修复。从2023年(nián)一(yī)季度(dù)的公募(mù)基金持仓变化来看，这一趋势已经初露端(duān)倪，部分专精特新(xīn)次(cì)新股(gǔ)及北证(zhèng)50中高权重、低(dī)估值(zhí)公(gōng)司获(huò)增持较多。此外(wài)，北(běi)证(zhèng)50成(chéng)分股中(zhōng)尚拥(yōng)有多(duō)个被低(dī)估标的，未来随(suí)着北(běi)交(jiāo)所改革的(de)不断推进和投资(zī)者关注度提升，北交所流(liú)动性随之改善(shàn)，这些大(dà)市(shì)值(zhí)、高(gāo)权重、低估值的公司获得(dé)重估(gū)可能(néng)性较大。

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