昨夜，据(jù)路透社最新报道，知情人士透(tòu)露(lù)，美国总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦(mài)卡锡接(jiē)近就美(měi)国债务上限达成协议，双方在可自由支(zhī)配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另一名(míng)了(le)解谈判(pàn)情(qíng)况的人士称，最终(zhōng)可能(néng)达成的不会是一份长(zhǎng)达数(shù)百页、可能需要立法者花几天时间(jiān)撰写、阅读和投票的法案，而是一份(fèn)包(bāo)含(hán)几个关(guān)键数字(zì)的精简协议。另一位(wèi)消(xiāo)息人(rén)士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自由(yóu)支配开支的最(zuì)高限额，包括军费开支，但让议员们在未来几个月通过正常的拨款程(chéng)序敲定(dìng)住房(fáng)和教育等类别的(de)细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由(yóu)支(zhī)配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其(qí)中(zhōng)大约一半用于国(guó)防(fáng)，一些议员表示不应该削减(jiǎn)这一领域(yù)的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦(wǎ)克周(zhōu)四(sì)表(biǎo)示，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减产(chǎn)决定后，将于6月4日举行的六个(gè)月来首次面对面会议不太可(kě)能采取新的措施(shī)。当前的任务(wù)是监控(kòng)市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不(bù)是(shì)推动油价(jià)上(shàng)涨，而是(shì)平(píng)衡价格，以(yǐ)确保生产(chǎn)者和消(xiāo)费者(zhě)的利益。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预计布伦(lún)特原油价(jià)格到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目(mù)前的价(jià)格反映了市场(chǎng)对全球宏观经济(jì)形(xíng)势(shì)的评估。美国加(jiā)息阻碍了油价进一步(bù)上涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数(shù)据显(xiǎn)示，交易(yì)员们完全押(yā)注美联储会在6月(yuè)或7月的(de)某次会(huì)议上再度加息25个(gè)基点，最早在6月便加息(xī)的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期(qī)合(hé)约升至5.37％，比(bǐ)当前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出(chū)超过(guò)25个基点，这代表市场认(rèn)为(wèi)接下来两次会议中美联储肯定会(huì)加息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时(shí)，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化(huà)了约14个基点的加息预期(qī)，由于美联储(chǔ)加息规模通常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代表6月加息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连(lián)涨。

　　美股收盘(pán)，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现(xiàn)最(zuì)好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低(dī)于380美元(yuán)，创盘中和收盘(pán)历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿(yì)美元市值(zhí)大关一(yī)步之遥，有望成为全球第(dì)九家市值突破1万(wàn)亿美元的(de)上市公司。盘(pán)中英伟(wěi)达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股(gǔ)各(gè)自的市(shì)值都高。

　　最(zuì)新的财报数据显示(shì)，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预(yù)期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美(měi)元(yuán)，市场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英(yīng)伟达数据中心(xīn)业务营收增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元(yuán)，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望未(wèi)来，英伟达预计第二财(cái)季营收将达到110亿(yì)美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积极(jí)的展望表明，英(yīng)伟达从全球(qiú)企(qǐ)业打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人布(bù)局AI的热潮(cháo)中(zhōng)获得(dé)的(de)利益远超人们预(yù)期。英伟(wěi)达生产极度复杂的人工智(zhì)能计算任务(wù)所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯片(piàn)领(lǐng)域占据(jù)主导地位，该(gāi)公(gōng)司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练(liàn)和运行机(jī)器学习(xí)软件(jiàn)，这也是支持(chí)OpenAi旗下(xià)火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明(míng)显下滑并创下近半(bàn)年或半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨(dūn)；螺(luó)纹(wén)钢主力合约(yuē)2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商(shāng)品在经历(lì)短暂(zàn)反(fǎn)弹后于(yú)近(jìn)期再次走弱。对此，大有期货投(tóu)研中心黑色高级研究员黄科在接受期(qī)货日(rì)报(bào)记者采访时表示，近期黑色(sè)系品种大幅(fú)下(xià)跌(diē)是宏观和产业共(gòng)振带(dài)来的结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏观层面(miàn)，目前美国两党对于政府债务(wù)上限问题仍没有达成一致，随着截止日(rì)期临近，市场(chǎng)各方的避险观望情绪较为明显；而从美联(lián)储5月会议纪(jì)要来看，不能排(pái)除接下来继续加息(xī)的可能性，当前美(měi)联储(chǔ)6月加息(xī)概率上升到(dào)40％附近，近期美元指数走强(qiáng)对于大宗(zōng)商品(pǐn)价(jià)格(gé)普(pǔ)遍形成一定压力。国内方(fāng)面，5月份(fèn)公布的社(shè)融和固(gù)定资(zī)产投(tóu)资等经济数据略低于市(shì)场(chǎng)，市场担心(xīn)经济(jì)复(fù)苏(sū)的(de)后劲(jìn)不足，也导致与国内经济状况(kuàng)关联性(xìng)较(jiào)强(qiáng)的黑(hēi)色系(xì)品种(zhǒng)支撑弱化(huà)。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无利多因素。黄(huáng)科表示，从现货市场表现来看，虽然目(mù)前铁水产量已经见顶，但(dàn)随着成本端原料(liào)价格的大(dà)幅回落，钢厂方面并没有(yǒu)很(hěn)强的减产动力。在行业利(lì)润(rùn)尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况下(xià)，本周钢联螺(luó)纹(wén)、热(rè)轧(yà)产量甚(shèn)至止跌(diē)回升，减产不及(jí)预期以(yǐ)及原(yuán)料成(chéng)本持续(xù)下移导致钢价下(xià)方支(zhī)撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需求也已临近(jìn)淡(dàn)季，在需求乏力的情况下，钢(gāng)材价格(gé)不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研(yán)究主(zhǔ)管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自今年(nián)3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品(pǐn)市场整(zhěng)体陷入“供应增、需(xū)求(qiú)底(dǐ)部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货(huò)价(jià)格呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材下游需(xū)求恢复距离此前预期有较大差距，叠(dié)加今年年初以(yǐ)来市场对下(xià)游需求的乐观(guān)预(yù)期，导(dǎo)致钢厂产量增(zēng)幅较大。而在(zài)市场供需(xū)阶(jiē)段性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃(rán)料进口规(guī)模又出(chū)现(xiàn)明(míng)显增长，同时(shí)预期中的下半年(nián)的粗钢产量平控(kòng)政策(cè)也进一步压低了钢(gāng)铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消(xiāo)费(fèi)量均值(zhí)为(wèi)1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别(bié)为3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨，同比分别增(zēng)长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材(cái)市场面(miàn)临(lín)的问题(tí)来看(kàn)，方(fāng)正中(zhōng)期期货(huò)研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以(yǐ)下三(sān)个方面的问题：一是高炉(lú)减(jiǎn)产不充分；二是外需可能(néng)会大幅下滑；三(sān)是国(guó)内政策(cè)刺激还比(bǐ)较有限，当前(qián)内(nèi)需虽然未见(jiàn)好转(zhuǎn)，但(dàn)今年(nián)以来(lái)表现一直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季度以来国(guó)内政策利多有限(xiàn)，导致“买预(yù)期”交(jiāo)易(yì)未能如期出现，但国(guó)内市(shì)场利空(kōng)在价格中已有(yǒu)体(tǐ)现，从后期市场表现来看，钢材需求(qiú)端利(lì)空可(kě)能来自海(hǎi)外，6月出口一旦(dàn)转(zhuǎn)差(chà)，则(zé)板材供(gōng)应压力会明(míng)显增(zēng)加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预(yù)期后，国(guó)内下一(yī)个相对(duì)重要(yào)的(de)政策时(shí)点(diǎn)可(kě)能在7月的半年(nián)度经济数据(jù)公布后，在此之前，钢(gāng)矿品(pǐn)种(zhǒng)价格(gé)底部的确立需(xū)要黑色商品(pǐn)整体供(gōng)应回落，即(jí)铁水产(chǎn)量、焦(jiāo)煤供应及(jí)铁矿石非主(zhǔ)流矿发(fā)货(huò)均出(chū)现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关(guān)及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下(xià)降并(bìng)不明显(xiǎn)，负(fù)反(fǎn)馈还在持续(xù)，价格还未(wèi)真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄科(kē)看来，后续钢矿(kuàng)品(pǐn)种止跌需要具备(bèi)两(liǎng)个条件：一是煤炭价(jià)格止跌，从成本端对钢(gāng)价(jià)形成(chéng)一定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实(shí)质性(xìng)的减产行动，从而改善市场对于后期供需(xū)平衡(héng)的预期。不过，从(cóng)目前情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，在进口煤冲(chōng)击之下，近期国(guó)内煤炭市场情绪(xù)较为悲(bēi)观(guān)，动(dòng)力煤价格有加速下(xià)跌迹象；此(cǐ)外(wài)国内(nèi)粗钢产(chǎn)量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意(yì)愿不(bù)强(qiáng)。因(yīn)此，预(yù)计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局，与成(chéng)本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环(huán)，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品(pǐn)价格(gé)惯(guàn)性下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的是，在期货(huò)价(jià)格大幅下探之(zhī)际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告(gào)诉记(jì)者，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货目前回归(guī)2020年疫情初期的价格(gé)区间有(yǒu)利于行(xíng)业供(gōng)需加快调整，且目前(qián)距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库(kù)存(cún)和钢(gāng)材(cái)社会库存较近年同期(qī)偏(piān)低(dī)、6月份之后来(lái)自政策面和(hé)市(shì)场力(lì)量的(de)供(gōng)应压减速(sù)度加快、稳经(jīng)济政策(cè)效果或将在(zài)下半(bàn)年显(xiǎn)现(xiàn)、国际局势缓和以及国内外价差有利于钢(gāng)材出口(kǒ打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人u)再上台阶等因(yīn)素，未来(lái)2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以恢复(fù)至今年4月(yuè)中(zhōng)旬之前的偏高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，但(dàn)中期反(fǎn)弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也(yě)表(biǎo)示，当前钢铁产业链(liàn)库(kù)存整体(tǐ)较低，因(yīn)此在后续进入减产期间(jiān)后，钢材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么(me)低价可能会刺激补库，并(bìng)带(dài)动行(xíng)情出现(xiàn)阶段反弹。

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