本(běn)周铁矿石期(qī)货价格(怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义行 怀瑾握瑜含义gé)大幅下挫(cuò)，截至21日下午收盘(pán)，大商所铁矿石期货主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下(xià)午5点，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货一直处于下跌的态(tài)势，本周进口铁矿石价格指数呈现(xiàn)振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网监测(cè)数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美(měi)元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌4美元(yuán)/吨(dūn)；62％澳块(kuài)指数(shù)126美元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　对(duì)此，方正中(zhōng)期期货铁(tiě)矿石研究员(yuán)梁海宽(kuān)认为，铁矿石本(běn)周(zhōu)加速下行，直接原因源(yuán)于成(chéng)材表需继(jì)续(xù)走弱(ruò)，二季度以来(lái)成(chéng)材(怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义cái)消费持续(xù)低迷，市场对“旺季不(bù)旺(wàng)”担忧(yōu)进一步发酵。成材价格(gé)下(xià)降使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁(tiě)水产量出现见顶(dǐng)回落，下(xià)游需求(qiú)走(zǒu)弱开始对炉料端价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更(gèng)为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩(kuò)大至历史(shǐ)同期最高(gāo)水平，铁(tiě)矿石(shí)现(xiàn)货价格受高(gāo)铁水产(chǎn)量的(de)刚性支撑相较坚挺，支撑(chēng)近(jìn)月合约价格。而远月合约(yuē)开始计价终端需(xū)求走(zǒu)弱和铁矿(kuàng)石受自(zì)身供需趋(qū)于宽(kuān)松(sōng)的(de)悲观(guān)预期(qī)影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以来(lái)，由于需求复苏不畅，成(chéng)本中枢下(xià)移，叠加外围风险冲击，黑色系(xì)期货整(zhěng)体走弱(ruò)，品(pǐn)种(zhǒng)间形(xíng)成负反馈(kuì)局(jú)面(miàn)。从(cóng)终端需求看，尽管地产销售明显好转，但传导至投资(zī)端尚需(xū)时(shí)间，一季(jì)度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复苏乏力(lì)，旺季期间螺纹(wén)钢(gāng)表需基本(běn)和去年同期(qī)持平，整体(tǐ)较(jiào)为疲(pí)弱(ruò)，钢(gāng)厂(chǎng)减产降库意愿增强，对原料需求(qiú)构成压力(lì)。”国(guó)投安信期(qī)货高级分析师何建辉说(shuō)。

　　国(guó)泰君(jūn)安(ān)期货铁矿石(shí)分析(xī)师马亮(liàng)认为(wèi)，近期市(shì)场对于国内钢(gāng)厂减(jiǎn)产担(dān)忧的(de)不(bù)断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港(gǎng)压力(lì)不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量(liàng)矛(máo)盾不明显。港(gǎng)口库存本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂内库存明显低(dī)于历史平(píng)均水平，低库(kù)存有望成为(wèi)常态，对(duì)补(bǔ)库不(bù)应有过(guò)高(gāo)期待。海外主流铁矿石二季度将(jiāng)逐步进入(rù)发运旺(wàng)季(jì)，力拓一季度铁矿石发运创同(tóng)期纪(jì)录，淡水河谷一季度产(chǎn)量也同(tóng)比增加，到(dào)港压力将(jiāng)增加。“国产矿(kuàng)产量(liàng)近(jìn)期持续(xù)回升，铁(tiě)矿石供应(yīng)将逐步(bù)转向宽松(sōng)。而铁水继续提产空(kōng)间(jiān)有限，开始面临减产压力，铁矿石供(gōng)需(xū)将逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松，下半年这(zhè)一趋势将更为清晰，远月合约的估值(zhí)有中(zhōng)长期的下(xià)调压(yā)力(lì)。”梁海(hǎi)宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓风(fēng)等因素影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口(kǒu)库存(cún)维持下降态(tài)势，不过由于终端需(xū)求(qiú)疲弱(ruò)，政(zhèng)策调控力度增大，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，上海钢联4月21日(rì)调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全(quán)国45个(gè)港口进(jìn)口铁矿库(kù)存(cún)为13034.54万吨，环(huán)比增(zēng)123.03万吨；日均(jūn)疏(shū)港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂(chǎng)进口(kǒu)铁矿(kuàng)石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂的进口矿(kuàng)日(rì)耗为298.17万吨，环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.11天(tiān)。

　　“本周高(gāo)炉铁(tiě)水(shuǐ)产量止增(zēng)转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石(shí)需求(qiú)端支撑减弱(ruò)；港口库(kù)存止降转增，钢厂低库存按(àn)需补库为(wèi)主。澳巴极端天(tiān)气导致4月底(dǐ)5月初(chū)港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货(huò)铁矿石(shí)研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量见顶，铁(tiě)矿石供需(xū)总体将转向宽松，价格中枢将面临下(xià)移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季(jì)后面临(lín)回调压力(lì)，维(wéi)持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国(guó)清认为，近期市场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍(réng)相(xiāng)对(duì)谨慎，多(duō)以按需补库为(wèi)主(zhǔ)，整体(tǐ)交投(tóu)氛围(wéi)较为冷清。五一(yī)假期将至，下周补库需求或(huò)有增加。综合(hé)来(lái)看，预计(jì)下(xià)周进口(kǒu)铁矿石价格(gé)指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围(wéi)扩大，高需求(qiú)对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供(gōng)应端表现缩量，五(wǔ)一节前(qián)钢厂(chǎng)低库存(cún)补库对(duì)价格或(huò)形(xíng)成支撑(chēng)。可逢高布(bù)局空(kōng)单(dān)。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色(sè)板(bǎn)块的后市，何建辉认为，目前终端(duān)需求(qiú)尚(shàng)未有太大起(qǐ)色，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑色系(xì)整体依然(rán)承压。持(chí)续调整后压力得到基本(běn)释(shì)放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时(shí)间周期看，今年大基(jī)调是经济复(fù)苏，尽(jǐn)管节奏上较(jiào)为波(bō)折，供需边际上仍(réng)有改善，整体矛盾并(bìng)不(bù)是(shì)太突出，价格波动幅度(dù)较前两年将有明显下降。这也(yě)意(yì)味着，以内需为主的黑色系下方仍有支撑，当前位(wèi)置不宜过分悲观(guān)。预计市(shì)场整(zhěng)体以(yǐ)区间振荡为主，节奏上或先抑(yì)后(hòu)扬，后期(qī)关键(jiàn)仍是需求(qiú)复苏力度。

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