5月15日，A股市场上演“V型”反转一(yī)幕(mù)，在这一(yī)关键时(shí)刻，ETF再次展现出逆(nì)势投资的工(gōng)具特征(zhēng)，市场资金借道股票(piào)ETF净(jìng)流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值(zhí)得(dé)注意是，随着(zhe)近段时间沪深300、上证(zhèng)50等各大(dà)主流指数回(huí)调，股票ETF市(shì)场呈现出(chū)“越跌越买”的趋势，自(zì)4月17日以来(lái)，股票ETF市场已(yǐ)经连续18个交(jiāo)易日出现资金净流入，合(hé)计“吸金(jīn)”高达(dá)969亿(yì)元(yuán)。

　　前期跌(diē)幅(fú)较(jiào)大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体(tǐ)ETF、创业(yè)板ETF受到资(zī)金(jīn)青睐。其中，全(quán)市场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年科创板及其关联指数(shù)的ETF合计(jì)资金(jīn)净(jìng)流入超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪中证1000的(de)ETF或增(zēng)强ETF合计(jì)资金净流入(rù)也超(chāo)过百亿。

　　在资金(jīn)流出方面，证券类ETF成为失血主力阵营，部分(fēn)投资者短期(qī)获利止盈效应明显。除此(cǐ)之(zhī)外，新(xīn)能源ETF、光(guāng)伏(fú)ETF也在资金流(liú)出榜前列。

　　连续18个交(jiāo)易日净流入(rù)

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市(shì)场奇(qí)迹(jì)反转(zhuǎn)，早(zǎo)盘上证指数一度跌超1％，午后在中字头(tóu)、大金融板块集体(tǐ)发(fā)力下，沪指重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆(nì)势(shì)抄底工具，投资者(zhě)再(zài)次(cì)借道股(gǔ)票ETF“买买买(mǎi)”，据(jù)银河(hé)证券基(jī)金研究中心数据统计，5月15日当天，全(quán)市场726只股(gǔ)票(piào)ETF（统(tǒng)计A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规(guī)模1.32万亿元，单日(rì)资金净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为(wèi)值得关注的是，4月(yuè)17日至(zhì)5月15日期间，全市场(chǎng)股票(piào)ETF已经连续(xù)18个交(jiāo)易日(rì)资金净流入(rù)，合(hé)计资金净流入高达(dá)969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流(liú)入更是超(chāo)过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品(pǐn)种成为市(shì)场(chǎng)资(zī)金抄(chāo)底的主要选择(zé)标的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日以来，华夏科创(chuàng)50ETF、国联安半(bàn)导体(tǐ)ETF分别“吸(xī)金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最近(jìn)一个月左右时(shí)间，全(quán)市场仅有的两(liǎng)只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏中证1000ETF也有(yǒu)超60亿(yì)元的(de)资金(jīn)净流入，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、易方(fāng)达创业(yè)板(bǎn)ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入(rù)也均在40亿元之(zhī)上。

　　而从大的(de)指数类别上看，全市场30只跟踪科创板(bǎn)及其关(guān)联指数的ETF合(hé)计资金净流入超(chāo)过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪(zōng)中证1000的ETF及(jí)增强ETF合计资金净流(liú)入也(yě)超过百亿，全市场40只跟踪(zōng)创业(yè)板(bǎn)及其关(guān)联指数的ETF合计(jì)资金净流入也达到(dào)67.81亿元。

　　多(duō)位(wèi)业内(nèi)人士表示，包括科创(chuàng)板、半导体(tǐ)在内的几大宽基及行业指(zhǐ)数(shù)前(qián)期跌幅(fú)较大，估值(zhí)回落(luò)不少，加上未来看好其成长性，是市场资金抄底的主要(yào)原因。

　　南方(fāng)科(kē)技创(chuàng)新(xīn)基金(jīn)经理王博就(jiù)表示，我国经济正在由(yóu)“投(tóu)资拉动”转为“创新(xīn)拉动(dòng)”，科(kē)技行业也将迎来(lái)更广阔的投资机(jī)遇。具体板(bǎn)块上，他(tā)继续看好新能源、光伏和半(bàn)导体等新兴产业的发展。“随(suí)着我国双碳体(tǐ)系持续建立完善，国(guó)内能(néng)源革命正在深度推进(jìn)，海外(wài)储能市场也逐步打开，未来十年(nián)新能源产业有望迸(bèng)发出(chū)更强的活力，通过技(jì)术革新带(dài)来的新(xīn)领域开(kāi)拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表现，经过了(le)三(sān)年的估值(zhí)回(huí)归，很多公司的估(gū)值与成(chéng)长匹(pǐ)配，买入并持有(yǒu)可以享受行业和公(gōng)司的长期(qī)成长。”华南一位基(jī)金经理(lǐ)更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看(kàn)好今年(nián)以来(lái)科(kē)创(chuàng)板走(zǒu)势。“从板块(kuài)整体估值性价(jià)比以(yǐ)及对未来产业的反应程度(dù)，都是优于主板(bǎn)。”

　　中(zhōng)信保诚(chéng)基金的(de)基金(jīn)经理(lǐ)吴(wú)振华认(rèn)为，从2021年(nián)三季(jì)度(dù)开(kāi)始，半导体板块已经(jīng)历了将(jiāng)近两年的去库存，目(mù)前已经处于低位(wèi)区间，且有望在触底后开启新一轮上行(xíng)周(zhōu)期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基金经(jīng)理看法分歧

　　从(cóng)资(zī)金(jīn)净流出(chū)情况看，5月初，在“中特股”概念带动下，有过一波表现的证券类(lèi)ETF成(chéng)为失(shī)血主阵营，投资(zī)者获利了解心态(tài)明(míng)显(xiǎn)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，4月17日至5月(yuè)15日期(qī)间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市(shì)场股(gǔ)票ETF资(zī)金净流出前(qián)三名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券(quàn)商ETF、南(nán)方证券(quàn)ETF基金净(jìng)流出资金分(fēn)别达到29.44亿元、18.93亿(yì)元(yuán)、9.66亿元。

　　除(chú)此之(zhī)外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金(jīn)净流(liú)出。

　　除了(le)证(zhèng)券类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投票(piào)”，华(huá)泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的资(zī)金净流(liú)出，富国绿(lǜ)电50ETF、平(píng)安新能车(chē)ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出(chū)市场的分歧(qí)，基(jī)金经理对新能源后市也持不一样的(de)看(kàn)法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生新能源牛市的最(zuì)大逻辑(jí)，但从(cóng)今(jīn)年开(kāi)始，光伏行业随着产能的释放，硅料(liào)逐渐不再稀(xī)缺，行业供需格局有所恶(è)化。加上(shàng)今(jīn)年资本市场(chǎng)呈现(xiàn)出(chū)存量(liàng)博弈的特征，新能源(yuán)行业只有在基本面比此(cǐ)前更好的(de)情况下(xià)，才能吸(xī)引(yǐn)吸引足够多的增量资金，否则就会导致整(zhěng)体(tǐ)板块从(cóng)高位回调。”上海一位基金经理如此解释(shì)今年新能源板块(kuài)表现欠佳的原因。

　　但他认为，新(xīn)能源目前(qián)面临的(de)问题只是阶(jiē)段(duàn)性(xìng)问题。在(zài)他看来(lái)，光伏行业(yè)当下(xià)只是阶(jiē)段性(xìng)过剩，目前光(guāng)伏(fú)的(de)渗透率(lǜ)只(zhǐ)有个位数，未(wèi)来还是会有(yǒu)很好的增长空(kōng)间(jiān)。此(cǐ)外，新能源车板块从2021年的10月开始调(diào)整(zhěng)，距今也差不多一年半时间(jiān)，很多龙头股估(gū)值已经回落不少，尽(jǐn)管未来新能源车板块增(zēng)速不会像(xiàng)过去几大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年年那样(yàng)快，但仍然(rán)会好(hǎo)于其他很多行业。

　　“未(wèi)来新能源板块反转(zhuǎn)需要等待市场出现如(rú)下几个(gè)特征：一是(shì)筹码结构出清(qīng)，估值足够(gòu)便(biàn)宜(yí)；二是增量资金进场；三是(shì)爆款(kuǎn)产品出(chū)炉。”上(shàng)述基金经理表示，他也同(tóng)时(shí)提醒，新能源板块或许(xǔ)很难(nán)再(zài)有(yǒu)过去那几年(nián)的大级别的系统性(xìng)机会，更多将是优(yōu)选个股(gǔ)的结构(gòu)性行情。

　　银华基(jī)金(jīn)经理(lǐ)王浩则乐观(guān)认为，新能源板块投资价值正在凸显。“在股(gǔ)价下跌的过程中，整个新能源行业(yè)的发展趋势、竞争格(gé)局和技术进(jìn)步都(dōu)在以(yǐ)一种(zhǒng)非常理想甚(shèn)至超预(yù)期(qī)的(de)速度(dù)发展，因此该(gāi)板(bǎn)块至今为止的(de)估值水平具(jù)有较为突出的(de)吸引力。”王浩说。

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