投(tóu)资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公(gōng)司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投资(zī)能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先(xiān)进技术，英伟达(dá)公司(sī)的股价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万(wàn)亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大型行(xíng)业(yè)，并将为(wèi)社会带来(lái)深(shēn)远的影响。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大了AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的(de)关注热情(qíng)也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型(xíng)ETF是(shì)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的(de)大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传(chuán)媒、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推(tuī)出(chū)了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些公(gōng)司与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有(yǒu)业(yè)务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达公司股票(piào)的公募基金主要集中(zhōng)在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金规模(mó)最高的是(shì)广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多家全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英(yīng)伟达且规模最高的是广发(fā)全球精选，该只基金今年一(yī)季(jì)度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方(fāng)案的提(tí)供商(shāng)，英伟达公司(sī)是今年AI概(gài)念热潮中的(de)另一大赢家(jiā)，该公司今年(nián)一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在(zài)数(shù)据中心业务的营收(shōu)创历史新高(gāo)，远好(hǎo)于市场预期。

　　<初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程strong>如何把握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会(huì)的投资(zī)者而言，英伟达和微软(ruǎn)在(zài)内的(de)众(zhòng)多美股科(kē)技(jì)股(gǔ)公司(sī)是(shì)其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业(yè)发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突(tū)破口(kǒu)。能够率(lǜ)先(xiān)建立(lì)起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公(gōng)司将会成为未来最有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备这些特质，他们(men)的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来(lái)的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还(hái)受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并(bìng)未(wèi)得到(dào)业绩的(de)验(yàn)证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一(yī)季度整体营收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体(tǐ)产业(yè)整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行(xíng)业(yè)并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面(miàn)支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业的(de)大(dà)发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代表(biǎo)的算力芯片业(yè)务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能(néng)扩张信息(xī)就是最好的例(lì)证。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产业(yè)发展仍(réng)然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间不(bù)可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等(děng)利好(hǎo)因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过(guò)去经(jīng)验(yàn)来看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律(lǜ)永不变色，所以投(tóu)资与产业(yè)发展之间(jiān)存在(zài)着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要(yào)在相对(duì)低位或(huò)调(diào)整一定程(chéng)度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认(rèn)为，投资者(zhě)除了(le)关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关(guān)注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。在具(jù)体投(tóu)资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资标的(de)，确保产业(yè)景气能够反映在(zài)未(wèi)来(lái)的业(yè)绩上，要避(bì)免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合(hé)适的价格(gé)买入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好分散(sàn)配置，不要(yào)将(jiāng)资金全押一个(gè)赛道。

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