金融界5月(yuè)11日消息(xī) 央行今日发布2023年4月份金(jīn)融数据。4月末(mò)，广义货币（M2）余额280.85万亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长12.4%，增速(sù)比上月末低0.3个百分(fēn)点(diǎn)，比上年同期高(gāo小明王是谁的后代 小明王是男是女)1.9个百分点。初(chū)步统计，2023年4月社会融资(zī)规模增量为1.22万亿(yì)元，比上年(nián)同期多2729亿元。其(qí)中，对实体经济发放的人民币贷款增(zēng)加(jiā)4431亿(yì)元，同比(bǐ)多增729亿元；对实体经济发放(fàng)的外币(bì)贷款折合人民币减少319亿元，同比(bǐ)少(shǎo)减441亿元。

　　此外，4月份人民币存款减少(shǎo)4609亿(yì)元，同比多减5524亿元。其中，住户存款减少(shǎo)1.2万(wàn)亿元，非金(jīn)融企业存款减少(shǎo)1408亿元，财政性存款增加5028亿元，非银行业金融机构(gòu)存款增加2912亿元(yuán)。4月末，外币存(cún)款余额(é)8819亿(yì)美元，同比(bǐ)下(xià)降11.6％。4月(yuè)份外币存款(kuǎn)减少296亿(yì)美元(yuán)，同比少减192亿(yì)美(měi)元。

　　申万宏源速评认为，M2同比(bǐ)回(huí)落，主因(yīn)居民存款13个月以来同比首次转为减少，但更(gèng)可(kě)能重回(huí)表(biǎo)外资产，而非(fēi)用于消费，消费在二季度同(tóng)样处于(yú)“N型”第二(èr)步中。4月(yuè)M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民(mín)贷款13个月以(yǐ)来(lái)首次(cì)转负(fù)。4月居民存(cún)款减少1.2万亿(yì)，同比(bǐ)减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对(duì)此，中信证券点(diǎn)评如下：在经历(lì)了一季度的爆发式增长后，信贷在4月明显回落。从结构上来看，居民部门再次“缩表”，不过企(qǐ)业中(zhōng)长期贷(dài)款有(yǒu)较强韧性。信贷(dài)回落(luò)可能是因为一季度透支了部(bù)分银行(xíng)信(xìn)贷(dài)额度和(hé)企(qǐ)业信贷需(xū)求，而(ér)且4月地(dì)产销售也边际走(zǒu)弱。社融增速与上月持平，非标融资持续好转。M2增速在高基数下回(huí)落。

　　申万宏源(yuán)申(shēn)万(wàn)宏源认为，M2同比(bǐ)回落主因居民存款13个(gè)月以来同比首次转为减少，但(dàn)更可能重(zhòng)回(huí)表(biǎo)外资产，而非用(yòng)于消费，消费在二季(jì)度同样处(chù)于(yú)“N型”第(dì)二步(bù)中(zhōng)。4月(yuè)M2同比回落(luò)0.3个百分点至12.4%，核心在于居民(mín)贷款13个(gè)月以来首次转负。4月居(jū)民存款减(jiǎn)少(shǎo)1.2万亿，同比减少(shǎo)5000亿，拖累M2同(tóng)比0.2个百分点。4月M1同(tóng)比回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增(zēng)速差(chà)收敛0.5个(gè)百(bǎi)分点至7.6%，主要源于个(gè)人存款的流出而非企业活期存款大幅(fú)改善，和地产销(xiāo)售的(de)再度转冷有(yǒu)关。

　　4月(yuè)份人民币(bì)存款(kuǎn)大幅减(jiǎn)少的(de)问题，中信证券认为是季节性波动(dòng)。因为银行倾(qīng)向于让理财(cái)产品在(zài)季末到期(qī)，使资(zī)金回流(liú)成存款，以应(yīng)对考核，然(rán)后在下季初发行新的理财产品承接。因此(cǐ)居(jū)民存款在季末季初常出现波(bō)动。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百分点，或许反(fǎn)映了(le)企(qǐ)业经营(yíng)活跃度有所(suǒ)提升。

　　招商宏观(guān)与(yǔ)中信证券看法较(jiào)为一致，招商宏观(guān)表示居民存款减少符合季节性规(guī)律。在(zài)本月(yuè)数据(jù)中，居民端出现了(le)新(xīn)增存款，新增(zēng)贷款(kuǎn)同时收缩(suō)的情况。从(cóng)历史规(guī)律来看，4月及7月一(yī)般是居民存款减(jiǎn)少的时点。以(yǐ)4月为例，今年1.2万(wàn)亿居民(mín)存(cún)款的减少(shǎo)量少(shǎo)于(yú)2017（减(jiǎn)少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿(yì)）。目前无法从4月数据得出(chū)类(lèi)似居民加(jiā)速偿还房贷等结论。

　　对于(yú)居民存款的去向(xiàng)问(wèn)题，申万宏源分析认(rèn)为4月居民存款减少(shǎo)更可能去向表外(wài)资产，而非消(xiāo)费领域。

　　对于(yú)4月的信贷结构问题，招(zhāo)商宏观表示在放缓的信贷投放中，结构特征(zhēng)依(yī)然(rán)明显。企业中(zhōng)长期贷(dài)款贡(gòng)献了新(xīn)增(zēng)信贷的绝大部分，居民端中长(zhǎng)期(qī)信(xìn)贷出(chū)现收缩。这种结构特征(zhēng)反(fǎn)映了居民端在前期购房需求脉冲式释放(小明王是谁的后代 小明王是男是女fàng)后信心仍然不足的(de)情况(kuàng)。如果没有进(jìn)一步的政策支撑，不排除(chú)居民(mín)端新增信贷(dài)量会持续维持在(zài)低(dī)位。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 小明王是谁的后代 小明王是男是女