近期市场风(fēng)向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股(gǔ)价(jià)震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分(fēn)资(zī)金开始行动。透露什么信号？我们(men)一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模4cos180°是多少，cos180度等于多少3.96亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒(máng)果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基(jī)金加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德(dé)国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业(yè)、港交所、银河(hé)娱(yú)乐(lè)、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗(qí)下另一只旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回(huí)事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只(zhǐ)基金中(zhōng)，施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际精选基金大中华和施罗德(dé)国际(jì)精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基(jī)金材(cái)料中并(bìng)未解(jiě)释为何(hé)基金在(zài)4月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代(dài)。不过，记者梳理发(fā)现，施(shī)罗德(dé)对中(zhōng)国新能源车产业链(liàn)的(de)看重是(shì)一(yī)以贯(guàn)之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中(zhōng)解(jiě)释道(dào)：长期来(lái)看(kàn)，关注三大主题。一是电(diàn)动(dòng)车供(gōng)应链；二是技术自主可控(kòng)；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何(hé)看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日益显现(xiàn)，全(quán)球各国的脱碳行动(dòng)变(biàn)得越来(lái)越重要(yào)。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方(fāng)面(miàn)。中(zhōng)国在这(zhè)方面为(wèi)投资者提供了重要的(de)机会。中国在电动汽车价值(zhí)链的(de)供应方(fāng)面是全球的(de)领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据(jù)重要地(dì)位(wèi)。可能很多人不(bù)知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外(wài)，中国也是(shì)全(quán)球电动(dòng)车(chē)基础设施(shī)最(zuì)完善(shàn)的国家之(zhī)一(yī)。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗(luó)德(dé)官网。

　　在电动(dòng)汽车(chē)供(gōng)应链中，有许多(duō)公司正在在(zài)各自的领(lǐng)域中(zhōng)建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽车中用于(yú)电池和电(diàn)机温控的关键组件的生产商。该公司在空调(diào)阀行业全球市(shì)场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的(de)市(shì)场份额。客(kè)户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专家以及(jí)福特、宝马等原始(shǐ)设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车(chē)在全(quán)球(qiú)范围内(nèi)继续占(zhàn)据(jù)市场份额——在法规的支持下，该(gāi)公(gōng)司的增长潜(qián)力是可预(yù)见的(de)。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安(ān)联(lián)投资旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金安联神(shén)州A股基(jī)金也在3月(yuè)大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财(cái)富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加(jiā)仓(cāng)，其中(zhōng)加仓(cāng)幅(fú)度最大的就是宁(níng)德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力(lì)电池(chí)产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共充电桩，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方(fāng)面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动(dòng)力电池(chí)企(qǐ)业实现(xiàn)装(zhuāng)车配套(tào)，较(jiào)去年(nián)同期(qī)增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名来看(kàn)，根(gēn)据(jù)中国(guó)汽车动力电池产业创新(xīn)联(lián)盟数据(jù)显示(shì)，今年4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的(de)占比持(chí)续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业(yè)的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季(jì)度实现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是(shì)基于(yú)优异的业绩(jì)，来(lái)自Wind的数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北(běi)向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金(jīn)净(jìng)流入较(jiào)多的其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银(yín)行(xíng)、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资(zī)金净流出(chū)较(jiào)多的个股包括格力(lì)电器(qì)、中国建筑、东方(fāng)财富(fù)、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江(jiāncos180°是多少，cos180度等于多少g)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时(shí)代所(suǒ)处的位置是令(lìng)人(rén)羡(xiàn)慕的(de)。它背后(hòu)有两大增(zēng)长机(jī)遇一(yī)是电动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁(tiě)锂电池，这方面它(tā)的市场(chǎng)份(fèn)额是领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周期和不含钴(gǔ)等(děng)特征(zhēng)而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府的(de)脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者(zhě)也非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解释了：他(tā)们如(rú)何通(tōng)过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表示，如同所有的投资者，他(tā)们的判断(duàn)也可能是(shì)错的。例如，若未来新(xīn)的电(diàn)池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着(zhe)电池成(chéng)本(běn)下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和(hé)电动车厂商的关系若不(bù)能维系。这(zhè)些因素都(dōu)会影响柏基(jī)对(duì)于宁德(dé)时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓宁(níng)德时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华测(cè)检测、招商银(yín)行、美的集(jí)团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之外(wài)，互(hù)联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗(qí)舰基(jī)金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截(jié)至2023年一季(jì)度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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