30年“不败”的可转债(zhài)信仰，突然之间(jiān)出现(xiàn)“断崖式”崩塌。

　　100元面(miàn)值的可转债，*ST搜特的可转债搜特转债今(jīn)天又(yòu)是暴跌19.85％，价格(gé)跌至31.66元，30年可转(zhuǎn)债历史上从未有过如此低(dī)价可转债(zhài)，与此同时，各类低价转债接连雪崩。分析认为，资金开(kāi)始(shǐ)担心退市和违约风险，纷纷(fēn)出(chū)逃。

　　A股市场今天也继续不(bù)乐观，自周二盘中(zhōng)冲高到3400点(diǎn)跳水之后，市(shì)场持续(xù)回落，上(shàng)证(zhèng)指数今天又跌超1％，收跌(diē)1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指数(shù)和多(duō)数板块下跌(diē)，深证成指跌1.23％，创业板指数(shù)和科创50指(zhǐ)数(shù)也跌超1％。个股3790只下跌，1209只上(shàng)涨，成交额8481亿元，与前一日有所缩量。

　　行业板(bǎn)块(kuài)方面(miàn)，此前最牛(niú)的(de)传媒娱(yú)乐领跌，大跌超(chāo)4％，互联网、建筑、有(yǒu)色等也跌超3％；纺织(zhī)服装、电力、旅游等(děng)行业逆势飘红上涨。

　　不(bù)过北(běi)上资金却是逆势抄底，全天净买入13亿(yì)元。

　　两只转债面临退市(shì)

　　带崩(bēng)整个低价转债(zhài)市场

　　30年没有过的可转债(zhài)退市(shì)历(lì)史，在今年5月一下(xià)被打破，先是*ST蓝盾(dùn)宣告(gào)公司和蓝盾转债(zhài)被告知要退市，打破(pò)了(le)30年来的可转债没有出现(xiàn)正股和转(zhuǎn)债退市的历史。接(jiē)着没几(jǐ)天(tiān)，*ST搜特(tè)锁定面值退(tuì)市(shì)，搜(sōu)特转债持续暴(bào)跌，第2只打破历(lì)史来得(dé)太快。蓝(lán)盾转债已停(tíng)牌，而搜特(tè)转(zhuǎn)债还在交易(yì)。

　　退市危机之下，搜特转债今日(rì)再(zài)度暴跌19.85％，收(shōu)报31.66元，而昨日搜(sōu)特转(zhuǎn)债已经暴(bào)跌19.75％。持续上演断(duàn)崖式暴跌，面值100元的转债如(rú)今(jīn)只剩31.66元。

　　搜特转债的(de)正股(gǔ)*ST搜特还在一字跌停(tíng)，最新收盘价0.56元，触发面值退市已没什么悬念。

　　接(jiē)连的退市(shì)情(qíng)形(xíng)，以及可能面临的违约(yuē小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污)。彻底(dǐ)带(dài)崩了整个低价转债，过去的双低策略似乎也不再奏(zòu)效。思创(chuàng)转(zhuǎn)债(zhài)暴跌11％，而(ér)正股(gǔ)思创医惠只跌了2％，塞力(lì)转债暴跌(diē)8.19％，而正股塞(sāi)力医疗(liáo)只跌了0.21％；金诚转债、永吉转(zhuǎn)债等跌超6％。

　　如今又(yòu)涌现大批价格(gé)跌破100元(yuán)的低价转债(zhài)，而一年前市场还在关(guān)注“消(xiāo)灭(miè)”100元以下可转债(zhài)，一度没有转债价(jià)格低于100元。如今是多只接连闪崩(bēng)断崖下跌。

　　沪指又跌破(pò)3300点

　　市(shì)场近(jìn)期波动剧烈

　　上证(zhèng)指数周(zhōu)二在券商、银行等(děng)金(jīn)融股带(dài)动之下(xià)，一度冲上3400点，而后快速(sù)跳(tiào)水。然后持续下行，今(jīn)日又跌超(chāo)1％，失守3300点，报(bào)3372点。早盘一度翻红(hóng)后(hòu)，市场持续走低。

　　有(yǒu)分(fēn)析表示(shì)，近期市场波动加剧，资金分(fēn)歧较大(dà)。

　　华泰(tài)证券近日策略点评表示(shì)，4月(yuè)新增社融、新增信贷(dài)、M2同比(bǐ)均低(dī)于Wind一(yī)致预期，一季度冲量明显+票据利(lì)率下行，数据(jù)走(zǒu)弱(ruò)在方向上不超预(yù)期，但幅度较(jiào)预期更大。

　　三点指引：1）新增中长贷MA6同比走高，冷热(rè)不(bù)匀再现，居(jū)民中长(zhǎng)贷在(zài)1Q脉冲式修复(fù)过后明显走弱，单月新增创历史(shǐ)新低(dī)，与地产(chǎn)销售回踩(cǎi)匹配(pèi)；2）M1-M2同比剪刀差微升，基数效应外(wài)，主小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污因(yīn)C端新(xīn)增存款转负；3）私人部(bù)门(mén)中(zhōng)长贷(dài)仍(réng)在修复→全(quán)A非金融企(qǐ)业(yè)盈利全(quán)年(nián)或拾(shí)级而(ér)上，但从M1-M2剪刀差(chà)及财报数据反映的制造业库(kù)存(cún)及产能(néng)周期位置看，弹性或有限。金融数据(jù)再次印证(zhèng)复苏(sū)成(chéng)色需巩固，或提升政策加码“恢复(fù)和扩(kuò)大需求”的(de)可能。

　　前海开源基(jī)金近日也表示，后(hòu)续来看市场回落(luò)空(kōng)间(jiān)有限：

　　第(dì)一、4月出口(kǒu)仍(réng)超预(yù)期，外需仍有韧(rèn)性。4月(yuè)出(chū)口同比增(zēng)长(zhǎng)8.5％，好于市场预期(qī)，除基数(shù)效应外，欧美的韧(rèn)性与东(dōng)盟相(xiāng)对强劲的需求均支撑了外需，内需同样在修复下市场分(fēn)子(zi)端边际向(xiàng)好。

　　第(dì)二(èr)、国内外流动性仍然偏(piān)好(hǎo)。国内看(kàn)，4月政(zhèng)治(zhì)局会议仍然(rán)强调稳增长，应对弱复(fù)苏下流动(dòng)性大概率仍(réng)然维持宽(kuān)松(sōng)，同样仍可能有(yǒu)增量政(zhèng)策出台(tái)，对市场均是(shì)呵护而(ér)非压(yā)力；海外看，5月(yuè)FOMC会议(yì)后(hòu)市场基本已定价美联储(chǔ)本(běn)轮加息已至顶点(diǎn)，仍然存(cún)在区域银行风险隐患(huàn)同时(shí)通(tōng)胀仍在下行下，后(hòu)续海外流动性难(nán)更紧，外资对(duì)国内市场(chǎng)的流(liú)出压力不大(dà)。

　　总体(tǐ)来看，权重板块(kuài)内部的(de)分化，热门板块交(jiāo)易性的波(bō)动是指数调整主因，但在内需修复、外(wài)需(xū)韧性，且国内(nèi)政策呵(hē)护(hù)延(yán)续(xù小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污)、外资(zī)流出压力不大下市场无大风险，震(zhèn)荡修复(fù)延(yán)续。

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