近期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对(duì)建设银行启动自(zì)律调查，这(zhè)是两天内第(dì)二家被(bèi)要求(qiú)自律调查(chá)的(de)大行。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金(jīn)融机构启动自(zì)律调查(chá)，监管力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国(guó)建设银(yín)行股份有限公(gōng)司债务融资(zī)工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去年建行承销(xiāo)非金融(róng)企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体(tǐ)企业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优(yōu)质头部(bù)房地产企业债券融资需(xū)求，承销(xiāo)房(fáng)地产企(qǐ)业(yè)323.35亿(yì)元债务融(róng)资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度(dù)在近期持续(xù)加大(dà)。就在5月9日(rì)，交易商协(xié)会官网发布信(xìn)息(xī)，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机(jī)构涉及债券业(yè)务(wù)违规(guī)被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过(guò)深(shēn)入调(diào)查发现，大连(lián)银行等多家(jiā)机构存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通过做市(shì)业务方(fāng)式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度(dù)不同的现券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规(guī)模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流(liú)于形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或做市等(děng)方(fāng)式参与债券代持交易链条，交易笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告(gào)称，交(jiāo)易商协(xié)会(往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么huì)在日常(cháng)监测(cè)工作中发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销(xiāo)的多期债(zhài)务融资工具(jù)发行定价(jià)严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处四(sì)平市(shì)城(chéng)市发展投资控(kòng)股(gǔ)有限公司案件时，发现(xiàn)吉(jí)林银(yín)行(xíng)、吉(jí)林亿(yì)联银(yín)行因违规收取发(fā)行人大额财务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被(bèi)交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会进行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查(chá)，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和(hé)自律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人和(hé)信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会(huì)计(jì)师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他(tā)类型机(jī)构和54名直接责(zé)任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超过(guò)五成(chéng)，15家机(jī)构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被认定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看(kàn)，被(bèi)通报的原(yuán)因(yīn)包括(kuò)低价包销多期债(zhài)务融资工(gōng)具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文件约定(dìng)开展余(yú)额包销，个别债务融资工(gōng)具(jù)挤(jǐ)占了其他投(tóu)资人的(de)正常投标，违背了公平公(gōng)正原则(zé)，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率，对市(shì)场(chǎng)正常秩序造成了(le)一(yī)定不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自(zì)律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做(zuò)市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承担着提高市(shì)场(chǎng)流动性(xìng)、促进价格发(fā)现(xiàn)的重要作(zuò)用，应切实提升做市交易(yì)能(néng)力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市(shì)、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅(yì)钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交易商协(xié)会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监管从(cóng)严要(yào)求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递(dì)“零容忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构作为债券市(shì)场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于商业(yè)银(yín)行特别是国有大行来(lái)说，也需(xū)要肩(jiān)负起(qǐ)相应的(de)公序责任，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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