大家好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场都在讨(tǎo)论一个基金经理，海富通(tōng)的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海富通股(gǔ)票混合(hé)来(lái)看(kàn)，截至(zhì)去(qù)年年底，持(chí)仓基(jī)本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已(yǐ)经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在(zài)一季度的操作(zuò)中(zhōng)，本基(jī)金总体把握(wò)住了市场的节奏变(biàn)化和(hé)结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低(dī)了新(xīn)能 源板块的配置(zhì)权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整(zhěng)取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值(zhí)体系所代表的传(chuán)统实体行业正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可(kě)能成为市场最(zuì)有持续性的(de)一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品(pǐn)今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题(tí)板块在短期高度(dù)依(yī)赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获(huò)取超额(é)回报(bào)的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一次出现持续成(chéng)交占比超过40％的(de)板块是2021年7月(yuè)底的(de)电(diàn)力设备(bèi)及(jí)新(xīn)能源，持续约28个交(jiāo)易(yì)日，在此期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回(huí)报率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成(chéng)交(jiāo)了5.41万(wàn)亿(yì)元，但(dàn)总(zǒng)市值反而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回吐”“水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用盛夏(xià)攻势”“获利(lì)了结”四波(bō)行情，春季躁动(dòng)后往往会有(yǒu)一(yī)波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种(zhǒng)调整，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如(rú)果(guǒ)今年(nián)在业绩披(pī)露(lù)期(qī)结束(shù)后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等大产(chǎn水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用)业趋势以政府支持力度进一步(bù)加大、资本(běn)开支增(zēng)加、订单增(zēng)加和产(chǎn)品销(xiāo)量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确(què)定，则(zé)TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志(zhì)着AI等高位板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段(duàn)性顶部(bù)亦(yì)或基(jī)本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因为(wèi)在(zài)AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基本面(miàn)风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调整需求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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