全球(qiú)头号(hào)对冲基(jī)金桥水的最新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿(yì)元），较一(yī)季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥(qiáo)水大幅(fú)加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了(le)两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只(八哥鸟寿命是多少年zhǐ)消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末的持(chí)仓曝光(guāng)。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看(kàn)看桥水在今年一季度的美(měi)股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股组(zǔ)合(hé)仅占总资产很小的(de)一部(bù)分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同(tóng)时(shí)也积极买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　八哥鸟寿命是多少年新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减(jiǎn)持多只消(xiāo)费(fèi)股

　　今年一季度末(mò)，桥水(shuǐ)的(de)前十(shí)大重(zhòng)仓标的的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资(zī)组合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持(chí)，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了(le)5万股左(zuǒ)右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持了百事(shì)可乐、可口可乐(lè)，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列(liè)第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥水还(hái)减持(chí)了(le)麦当(dāng)劳、开市(shì)客(kè)、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持(chí)幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生(shēng)，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金(jīn)美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其中增(zēng)持的标的(de)还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君发(fā)现(xiàn)，桥水在一季度减持的(de)标(biāo)的(de)相(xiāng)对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富时(shí)新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一(yī)季度还减(jiǎn)持了其特别看好(hǎo)的黄(huáng)金(jīn)资(zī)产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿(yì)美(měi)元。该(gāi)基金(jīn)从去年年(nián)底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可(kě)能正处于持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端，因(yīn)为(wèi)全(quán)球对美元(yuán)去杠杆(gān)化(huà)的推(tuī)动仍是(shì)金价的(de)长(zhǎng)期支(zhī)撑。她(tā)表示(shì)，黄金被低(dī)估(gū)了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场(chǎng)中日益重要，这使得(dé)它(tā)不(bù)仅仅是对抗债券市场和(hé)利率(lǜ)的工(gōng)具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会(huì)消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水平(píng)仍相对较高，黄金将继(jì)续(xù)吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃·普林(lín)斯分(fēn)享了他在2023年一(yī)季(jì)度的最新观(guān)察。

　　他指出(chū)，名义支出水(shuǐ)平高于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平(píng)，美国和其他西方经(jīng)济体处(chù)于(yú)看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美(měi)各(gè)国央(yāng)行一直在实施(shī)紧缩(suō)政策——目(mù)前紧缩政策造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但一切才(cái)刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会(huì)给经济和(hé)市场(chǎng)带来一定(dìng)的(de)负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲(zhōu)经济体的(de)经(jīng)济(jì)更(gèng)加接近于均(jūn)衡(héng)——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足够的空(kōng)间(jiān)提(tí)振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售资产(chǎn)持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现金未(wèi)来实际收(shōu)益率的预期），但迄(qì)今为(wèi)止尚未严重影响风险溢价和(hé)经济增长(zhǎng)，上述情况极有可(kě)能在周期的(de)下一阶段出现。与(yǔ)西方国家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和地(dì)区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者支(zhī)持货币(bì)和信用流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥(qiáo)水基金在其(qí)官微发(fā)文称，“上(shàng)周(zhōu)美联储加息25个(gè)基点。虽然没有明确(què)声明加息将会(huì)暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联(lián)储希望(wàng)持观望态(tài)度。这符合我们对当前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情(qíng)带来的影(yǐng)响，许多发达经(jīng)济体都(dōu)推出了大规(guī)模财政刺激政策(cè)，引(yǐn)发了通(tōng)胀(zhàng)问题。为(wèi)了应(yīng)对高通胀，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国(guó)采取了最激进的应(yīng)对通(tōng)胀的举措，在(zài)不到18个月的(de)时间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然(rán)美国(guó)经济尚未出现严重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果美联储(chǔ)进(jìn)一步收紧政策，银(yín)行业(yè)就会继续承压，从而影响信(xìn)贷(dài)供(gōng)应。上周(zhōu)，美国第一(yī)共和银行被(bèi)接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于(yú)迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩举措，美联储(chǔ)可(kě)以(yǐ)评估(gū)形势再做(zuò)出决策。

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