在投资日经225ETF的“基金吧”里，基金的大涨大跌走势，激(jī)起了(le)基民的热烈(liè)讨(tǎo)论，“这个日经正经不(bù)？”“还(hái)要有(yǒu)个跌停板(bǎn)才和净(jìng)值(zhí)一样”“这(zhè)基涨(zhǎng)跌(diē)这么大，吓人”……到底发生了什么？

　　5月23日，华夏(xià)、易(yì)方达(dá)基金(jīn)两大公(gōng)募巨头纷纷公告，对(duì)公司旗(qí)下高(gāo)溢价日经225ETF提示风险，目前(qián)折溢价率已经大幅回落(luò)。与(yǔ)此同(tóng)时，科创50、创业(yè)板指(zhǐ)继续受(shòu)到(dào)资金(jīn)的青睐，今(jīn)年以来创业板ETF净买入(rù)资金已达(dá)165亿(yì)元，而(ér)沪深300、上证50ETF等净流出居前，热门(mén)板(bǎn)块传媒、基建ETF受(shòu)到资(zī)金“落袋为安”，但部(bù)分机(jī)构看好传媒(méi)、顺周期板块的(de)长期配置价值。

　　提示高溢价风险(xiǎn)

　　日(rì)经ETF溢(yì)价已有所回落

　　5月23日(rì)，华(huá)夏、易方达(dá)基(jī)金两大公募巨(jù)头纷纷公告，两家(jiā)公募旗下的“野村日经(jīng)225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二级市场(chǎng)交易价格波动较大。截至5年22日(rì)，两只产品的溢价率分别为5.5％、9.12％，并特此提示(shì)投资者关注(zhù)二级市场(chǎng)交易价格溢价风险，如果盲目投(tóu)资，可能(néng)遭受重大(dà)损失。

　　从两只产品的表(biǎo)现看(kàn)，今年两只(zhǐ)ETF近日走(zǒu)势凶悍，今(jīn)年(nián)以来涨幅都(dōu)超过了16％。截至(zhì)5月(yuè)23日下午1点开(kāi)盘(pán)，两只产品溢价率都回落到(dào)4％以内(nèi)，投资者(zhě)的追(zhuī)捧热(rè)情在风险提(tí)示后有所降温，正在回归理性(xìng)。

　　而从资金(jīn)流向看，由于两只(zhǐ)产品规模仅有1个(gè)亿(yì)左(zuǒ)右(yòu)，流通盘(pán)偏(piān)小，昨(zuó)日(rì)净流(liú)入资金都不到2千万体(tǐ)量(liàng)。

　　从(cóng)全市场(chǎng)看，目(mù)前跟踪日经指数的产(chǎn)品共有4只，总(zǒng)规模5.4亿元，中国人去巴基斯坦安全吗今(jīn)年以来资金(jīn)净流入(rù)2.42亿元，涨(zhǎng)幅最高的产(chǎn)品已经达到27％，体(tǐ)现了很好的(de)赚(zhuàn)钱效应(yīng)。

　　目(mù)前，四(sì)只产品跟踪的指数(shù)都是日经225指数收益率（经(jīng)汇率调整后(hòu)），从该指(zhǐ)数表(biǎo)现看，今年(nián)也大涨(zhǎng)18％，指数涨(zhǎng)幅在亚太市(shì)场高居前列。

　　一位股票ETF基金经理告诉(sù)记(jì)者，日经ETF跟踪的指数近(jìn)期(qī)涨势较大，涨(zhǎng)幅(fú)犀利(lì)，叠加(jiā)产(chǎn)品流通盘不够大，短(duǎn)期内受到资金(jīn)的净买入，产生了供不应求的(de)情(qíng)况，就会(huì)推(tuī)高二级(jí)市场价格，让价格走在指数涨幅的前面，这个情况就会产生(shēng)基金(jīn)产品(pǐn)的高(gāo)溢价。

　　“日(rì)经(jīng)ETF的底层资产是跟踪日(rì)经225指数表现的(de)，如(rú)果短期(qī)出现(xiàn)高溢价(jià)，也(yě)就意味着当前的价(jià)格超出了指数的涨幅，未(wèi)来会回归到指数(shù)正常走势和涨跌幅的状态(tài)，也就(jiù)是会逐渐消除溢价(jià)。而高溢(yì)价回归的过程，就会产生(shēng)二级市场价格的(de)下跌(diē)，因此，建议投资者不要盲目买入(rù)高溢价(jià)品种，避免(miǎn)下(xià)跌风险。”该基(jī)金(jīn)经理称。

　　而从日本股市表现看，今年(nián)年初以来日本(běn)股市持续上涨，日(rì)经(jīng)225指数超(chāo)越30000点(diǎn)大关，达到1990年泡沫(mò)经济破(pò)裂以来(lái)的最(zuì)高点(diǎn)。

　　中(zhōng)信建投证券认(rèn)为，近期日本股市(shì)上涨(zhǎng)受多重(zhòng)因素(sù)驱动：一是随着美联储加息预期下降(jiàng)和日央行紧缩预期上升，吸引国际资本(běn)回流日(rì)本市场；二是随着疫后经济活(huó)动复苏和(hé)去年日元持(chí)续贬值(zhí)，东京(jīng)交(jiāo)易所上市(shì)公司(sī)多表现良好；三是今年东京交(jiāo)易(yì)所提(tí)出将改革公司治(zhì)理监(jiān)督机制。在这一改革下，预(yù)计部分低估值企业可能采取股票回购(gòu)等方式(shì)提振股价，截至本周，已有价值(zhí)3900万亿日元的股票被宣(xuān)布回购；四是近期部分利好消息带动市场情绪。包(bāo)括G7峰会在日召(zhào)开、巴菲(fēi)特赴日考(kǎo)察并表示大(dà)举投资日本(běn)股市等(děng)，推动市场对日本股(gǔ)市的整体情绪(xù)提振(zhèn)。

　　也有基金经理(lǐ)提示短期过快(kuài)上涨带(dài)来的(de)投资风险，并提示投资者，海外投资可(kě)能会涉(shè)及相(xiāng)关的汇率风险(xiǎn)，对相关市场熟(shú)悉程度不高(gāo)等问题，建议(yì)投资者在(zài)自己能力圈内投资(zī)，避免盲目追高带来的风险(xiǎn)。

　　科创50、创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)继续受(shòu)青(qīng)睐

　　创业(yè)板ETF净流(liú)入资金已达(dá)165亿

　　除了关注市(shì)场(chǎng)热(rè)点(diǎn)ETF外(wài)，再来看(kàn)下ETF市场最(zuì)新风向。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)22日收(shōu)盘，全市场(chǎng)728只股票ETF总规模1.39万亿元，比去年末规(guī)模新增(zēng)1293亿元，规模增(zēng)幅10％。在本周震荡市场中，昨日净(jìng)申购份额13.23亿份，按照区间成(chéng)交(jiāo)均价(jià)测算(suàn)，净流入资金微(wēi)增(zēng)3.89亿元。

　　从资金净流入(rù)方(fāng)向来看，资金净流入宽基ETF中，科创50ETF、创(chuàng)业板(bǎn)ETF昨日(rì)净流(liú)入都是3.39亿元，位居行业前列。另外(wài)，易(yì)方(fāng)达科创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都有(yǒu)1亿元以上资金的净流入。

　　行(xíng)业和主(zhǔ)题产品中，半导体、游戏、证券(quàn)ETF等净(jìng)流入资(zī)金居前，都超过了2亿(yì)元资金体量。另(lìng)外，触底反弹的(de)医药ETF、高位回调的传媒(méi)ETF，也同(tóng)样吸引资(zī)金关(guān)注(zhù)，净流入(rù)资金(jīn)相对居(jū)前。

　　拉长时间看，今年以来净流入资金最多的是易方达(dá)创(chuàng)业板(bǎn)ETF，今年净(jìng)流(liú)入资金165亿元，位居(jū)行业首位(wèi)。另外，创业板50ETF、科创50ETF分别净流入70亿(yì)元、67亿元，都位居(jū)行业(yè)前列。

　　而今(jīn)年景气度回升(shēng)的半导体、酒ETF，具备(bèi)估(gū)值吸(xī)引(yǐn)力的医疗、恒生(shēng)互联网等，也都受到资金的追逐(zhú)，净流入资金(jīn)都在50亿元体量及以上。

　　谈及创业板相关指(zhǐ)数的“越跌越买”，华(huá)安基金(jīn)指(zhǐ)数与量化投资部表示，随(suí)着前(qián)期创业板50指数(shù)的回调，当(dāng)前估值已来到(dào)30倍的历史(shǐ)低位区间，且一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示成分股净利润(rùn)同比增(zēng)长52.69％，基(jī)本(běn)面向好趋势明(míng)显(xiǎn)，持续关注板(bǎn)块趋势(shì)反转(zhuǎn)机会(huì)。

　　该机构分(fēn)析，在政(zhèng)策(cè)层面，4月底(dǐ)的政治局会议提出“要夯实科技自(zì)立自强根基，培育壮大新动能。要巩(gǒng)固和(hé)扩大新(xīn)能源(yuán)汽车发展(zhǎn)优(yōu)势，加快(kuài)推进充(chōng)电桩(zhuāng)、储能等设施建设和配套(tào)电网改造。要重视通用人工智能发(fā)展，营造创新(xīn)生态，重视(shì)防范风险”，这宣(xuān)示着国内经(jīng)济(jì)发展动(dòng)能(néng)要加快(kuài)转变，新能源(yuán)及(jí)人工智能将是经济转型的两大动能(néng)，汇(huì)聚战略性(xìng)新兴(xīng)产业的创业(yè)板(bǎn)持续受益于(yú)政策红利，该机构建议关(guān)注创业板50指(zhǐ)数(shù)的投资(zī)机会。

　　沪深(shēn)300、上证50ETF等净(jìng)流(liú)出居前

　　传媒、基建“落(luò)袋为安”

　　而从资金净流出方向看(kàn)，表现相对(duì)强势的上证50ETF遭遇(yù)资金(jīn)净(jìng)卖出，当日基金份(fèn)额流失(shī)4亿份，资金净(jìng)流(liú)出超过11亿元。另外，南方中证1000ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF等(děng)宽基指数，也(yě)分(fēn)别有(yǒu)超过1个亿的资金净流出(chū)。

　　行业和主(zhǔ)题ETF中(zhōng)，芯片(piàn)、煤炭、中(zhōng)药ETF等近期出现阶段性行情(qíng)的板块，遭遇资金的卖出，天弘(hóng)银(yín)行ETF、恒生科技ETF等多只产(chǎn)品(pǐn)净流出(chū)资(zī)金(jīn)也有1个亿以上。

　　拉长(zhǎng)时(shí)间期限(xiàn)，今年以来宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出现百亿体量的资金净流出。上证50ETF也有57亿元资金(jīn)净(jìng)流出。

　　而行业和主题(tí)ETF中，今(jīn)年涨(zhǎng)幅超40％的(de)传媒ETF净(jìng)流出资金24亿(yì)元(yuán)，位居行业首(shǒu)位。5G、证(zhèng)券(quàn)ETF、基建50ETF等也出现(xiàn)越涨(zhǎng)越卖，整体资金净(jìng)流出(chū)位居(jū)前列。

　　虽然部分热门主题行(xíng)业的资金出现流出，但部分机(jī)构仍(réng)建议从中(zhōng)长期角(jiǎo)度(dù)，观察各类(lèi)板块的投资机会和行情演绎。

　　中欧基金表(biǎo)示，预计复苏仍是中(zhōng)国(guó)经济中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)的趋势(shì)，但市场展(zhǎn)现出更多结构性机会，当前市场对题材的追捧热(rè)度仍持续偏(piān)高。“传媒板块近期(qī)跌(中国人去巴基斯坦安全吗diē)幅居前，主因前期涨幅较大(dà)，炒作有逐步退(tuì)潮趋势。”

　　短期内，中欧(ōu)基金建议继(jì)续关注(zhù)资(zī)金合力最强的(de)人工(gōng)智能与央企相关(guān)品(pǐn)种(zhǒng)，中期在市场炒作热(rè)度回(huí)落、且经济(jì)复苏(sū)趋势确立后关注“顺周期”板(bǎn)块的(de)整体机会，尤其是大众(zhòng)消费等领(lǐng)域；而长期(qī)来看，可以积极关(guān)注数字(zì)化对生产(chǎn)力的提升，重点关注(zhù)计算机、互(hù)联网和传媒(méi)等行业(yè)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中国人去巴基斯坦安全吗