北(běi)交所开市(shì)至(zhì)今一年半，公(gōng)募基(jī)金投(tóu)资北交所步伐不(bù)断推(tuī)进(jìn)，除(chú)了推出北证50指数基(jī)金(jīn)、北交所主题基金(jīn)、“专精特新”主题基金外(wài)，存量产品也加(jiā)大北(běi)交所布局力度，今年更有新(xīn)基金密集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多(duō)家(jiā)公募机(jī)构及人士表示(shì)，随着北证50指数推(tuī)出(chū)，北交所活跃度抬升，部分公司(sī)表现良好，叠加较低的估值水平(píng)，公募基金(jīn)等专业投资者(zhě)积极挖(wā)掘北交所投资机遇，投向北交所的意(yì)愿也在增加。从(cóng)长期投资的角度看，北交所股票处于(yú)投(tóu)资相对(duì)早期阶段(duàn)，更具成长空(kōng)间，符合“专精特新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)和(hé)科技、制(zhì)造等行(xíng)业(yè)，长(zhǎng)期投资价值受(shòu)到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金公告可(kě)投北(běi)交所(suǒ)

　　专(zhuān)业(yè)机构挖掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日(rì)，今年以来累计(jì)有申万菱信沪(hù)深300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成长(zhǎng)驱(qū)动、银华(huá)心质混(hùn)合、中庚港股通价值18个月(yuè)等十多只次新(xīn)基(jī)金公告可投资于北京证券交(jiāo)易所上市股票，并(bìng)揭示了相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外(wài)，还有华商、中庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多(duō)家基(jī)金公司也发布公告称，北交所上市(shì)股票是国内依法发(fā)行上市的股票，属于(yú)基金法规(guī)定(dìng)的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵守基金合同所规定的投(tóu)资目标、投资策略(lüè)、投资范(fàn)围(wéi)、资(zī)产配(pèi)置比例、风(fēng)险收益特(tè)征和(hé)相关风险控制(zhì)指标等前提下，公司旗下基(jī)金可(kě)参与(yǔ)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票的投资(zī)。旗(qí)下(xià)新增基(jī)金(jīn)如果符(fú)合基金合(hé)同(tóng)的(de)有(yǒu)关(guān)规定，亦可(kě)投资北交(jiāo)所(suǒ)上市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投(tóu)研人士(shì)表示，公募新基金之所以(yǐ)密集公(gōng)告可投北交所，一(yī)方面表明专(zhuān)业(yè)投资机构敏锐地发现(xiàn)了北(běi)交所相关股票(piào)潜(qián)在的投(tóu)资机会(huì)，开始加大布局力度；另(lìng)一方面，北交所(suǒ)上市公司是(shì)除沪(hù)裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗深两市以外国(guó)内最优(yōu)质公司的(de)代(dài)表，许(xǔ)多(duō)标的当(dāng)前估(gū)值水平偏(piān)低，具备投(tóu)资价值(zhí)。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认为，一方面从持仓数(shù)量和持股总量的角度(dù)来看，公募参与北交所意愿在持续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交(jiāo)所上市公司数(shù)量、总体规模较小，流动(dòng)性较弱，去年(nián)11月北(běi)交所推出(chū)北证50指数以(yǐ)来，被(bèi)动资金的加入使(shǐ)得整(zhěng)个板块的成交变得更加活跃，同时(shí)，部(bù)分公司的良好表现也使得(dé)越来(lái)越(yuè)多投资者关注到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，公募(mù)基金(jīn)的配置意愿，主要取决于北交所(suǒ)市(shì)场的赚(zhuàn)钱效应、可投(tóu)标的稀缺性以(yǐ)及(jí)专精特新(xīn)领域的景气度。而近期北交所市场出现积(jī)极信号(hào)：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交所公司前(qián)十大股东名(míng)单(dān)中(zhōng)；北(běi)交所较大规模公司去年(nián)业(yè)绩(jì)涨(zhǎng)势良好，今年(nián)一季度盈利表现继续向好(hǎo)；次新基(jī)金(jīn)在北交(jiāo)所的(de)持股(gǔ)集(jí)中(zhōng)度高。“预计随(suí)着后(hòu)续市场流动性的改善和创(chuàng)新型中小企业的高速成长，北交所(suǒ)投(tóu)资有望实现戴(dài)维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流动性等(děng)制约(yuē)，初步“试(shì)水”北交所(suǒ)市场(chǎng)的公(gōng)募基金，在投资(zī)比例、策略上(shàng)也存在差异(yì)，但未来会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所(suǒ)的(de)战略定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征(zhēng)，预计次新基(jī)金投资将(jiāng)深入细分产业链的(de)研(yán)究，挖掘市(shì)场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确(què)定(dìng)性强的(de)个股(gǔ)机会。同时(shí)，也可根(gēn)据(jù)主(zhǔ)板上一些成长赛(sài)道(dào)的公(gōng)司估(gū)值水平，在北交所中进行映射，选择估(gū)值水平显著偏(piān)低的(de)公司进(jìn)行投资。在组合配(pèi)置上，力求均衡和风险分散，降低中小(xiǎo)企(qǐ)业经营波动(dòng)大的风险。此外，北交所相关基金(jīn)也会(huì)积(jī)极参与转板(bǎn)、新(xīn)股发行等投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士也称，我们高度重(zhòng)视北交所投资机会，目前(qián)有一只北交所主题基金，未来(lái)一方面(miàn)会根据市场情况，择机发(fā)行更多以北交所股(gǔ)票为(wèi)主要(yào)投资范围的基金产品，另一方面，不排除将(jiāng)存量基金产品的投资范(fàn)围扩大(dà)至北交所股票(piào)，同时(shí)会增加研究团(tuán)队拓展(zhǎn)对北交(jiāo)所股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从公募(mù)持仓北交所股(gǔ)票总市值(zhí)情况看，截至2022年底，全市场公募基金(jīn)持有北交(jiāo)所个(gè)股数量82只，达到历史最高水(shuǐ)平(píng)；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股，半年(nián)增(zēng)长(zhǎng)24％；但持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募(mù)投资北交所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市(shì)公司中，与(yǔ)新能源行业相(xiāng)关的个股市(shì)值(zhí)占比(bǐ)较高，而去年下(xià)半年新(xīn)能源行业整体回调幅度较大，带动投(tóu)资北交(jiāo)所市值有(yǒu)所回(huí)落。”景顺长城基金相关负责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　而从(cóng)今(jīn)年(nián)年初看，北证50指(zhǐ)数(shù)一度出现快速上涨势(shì)头(tóu)，2月份以来(lái)震荡下行(xíng)，目(mù)前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所(suǒ)的投资价值仍(réng)然受到公(gōng)募资(zī)金的(de)青睐。

　　景顺长(zhǎ裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗ng)城基金表示，北(běi)交(jiāo)所当(dāng)下呈现的特征类似于一级半的(de)市场，即投(tóu)资阶(jiē)段相比一级市场（股权(quán)投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司而(ér)言又相对早期，可投(tóu)资标的规模也(yě)相(xiāng)对更小；但从(cóng)长期投资的角度(dù)来说(shuō)，这也意味着更大的成长空间和(hé)收益率预期，故我们认为(wèi)北交所具备良好的长期投(tóu)资价值。

　　具体落实在投(tóu)资层面，景顺长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金表示，我(wǒ)们对(duì)于具体行(xíng)业没有明(míng)确的偏好，但是整体还是(shì)比较看好(hǎo)细分行(xíng)业的(de)、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可能不高(gāo)，但在其(qí)所属行业中拥有较强(qiáng)的竞争力，在研发(fā)投入的(de)强度上、成长性(xìng)指标上(shàng)，也不弱于创业板、科创板(bǎn)的上(shàng)市公司(sī)，而且由于市值较(jiào)小，可能反而拥(yōng)有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示(shì)，从中长期视角(jiǎo)看，随(suí)着(zhe)北交所交易制度(dù)的不(bù)断完善、已上市企业的投资价值不断(duàn)明(míng)确，以及场(chǎng)内流动性不断提升，势(shì)必(bì)会吸引(yǐn)更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流入。北证50指(zhǐ)数估值有(yǒu)向上(shàng)修复的空间，当前配(pèi)置的性价比(bǐ)较高，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸引力(lì)。

　　结合当前(qián)的北(běi)交所整体估值水平(píng)，叠加(jiā)2023年(nián)下半年打(dǎ)开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关注成长赛道(dào)，尤(yóu)其是具有专精特新(xīn)特性的成长股。在行业的(de)稀(xī)缺性方面，投资者可重点关注具有高成(chéng)长性、国产化逻(luó)辑(jí)强(qiáng)的优质产业链。更多(duō)的阿尔法收益(yì)可能聚焦(jiāo)在科技和制造两大赛(sài)道，包括汽车、半导体、碳中和(hé)、军(jūn)工蕴藏较多(duō)左侧(cè)投资机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)相关投(tóu)研人士也称，北交(jiāo)所有(yǒu)一(yī)大批优秀的创新(xīn)型中小企业，借(jiè)国(guó)家政策支持的东风(fēng)和企业(yè)自(zì)身(shēn)的努力，我们相(xiāng)信会有相当(dāng)体(tǐ)量的企业成长成(chéng)为大(dà)型企业，这个成长(zhǎng)的(de)过程会(huì)给投(tóu)资者带(dài)来丰厚(hòu)回报(bào)，因此我们(men)认为北(běi)交所具备长期投(tóu)资(zī)价值。“具体细分而言，我们更加(jiā)看好电力设备、机械(xiè)设备(bèi)、医药生物等三个(gè)领域。”

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