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再续前缘的意思是什么,再续前缘的意思可以形容好朋友吗

再续前缘的意思是什么,再续前缘的意思可以形容好朋友吗 和你的钱袋子相关!下周一起“降息”,如何影响股市?

  四大国有(yǒu)银(yín)行的集(jí)体降息惊(jīng)动市场,存款利率正迎来新一轮(lún)“降息(xī)潮”?

  消息显(xiǎn)示,5月15日(下周一(yī))起银行协定存款及通知存款自律(lǜ)上限将下调,四大(dà)国有银行协定存款和通知存款自律上限下调(diào)幅度为30BP,其它金融机构降幅为50BP。

  记者注意(yì)到,今(jīn)年以来银(yín)行业已(yǐ)有(yǒu)三(sān)波存款(kuǎn)利(lì)率(lǜ)下调,此前(qián)两(liǎng)次分别(bié)是:4月,多家中小银行人民币(bì)存款(kuǎn)利率下(xià)调;5月5日(rì),浙(zhè)商、渤海、恒丰三家(jiā)股份(fèn)行跟进“补(bǔ)降”。至(zhì)此,4月以来已有至少(shǎo)20家中小银(yín)行(含农村信用合作联社(shè))下调(diào)人民币存款利(lì)率,调降幅(fú)度不一。

  货(huò)币(bì)政策(cè)牵(qiān)一(yī)发(fā)而动全身(shēn),与经济、就业、投资以及老百姓“钱袋子”都(dōu)息息相关(guān)。那(nà)么(me),如(rú)何理解此次(cì)下调(diào)通知和协(xié)定存款利率(lǜ)?今年“降息潮(cháo)”迭起(qǐ)是(shì)否等同(tóng)于经济增(zēng)速放缓的信(xìn)号(hào)?市(shì)场(chǎng)上关于企业、老百姓手中(zhōng)的钱变“毛”的担忧何解(jiě)?

  从推出背景来看,多(duō)方观点认为,本次(cì)存(cún)款利率新规主要(yào)基(jī)于三重考量(liàng)。一是(shì)符合推进利率市场化改革深化大背景;二是对银行(xíng)而(ér)言,存款利率下调(diào)有助于(yú)减少存款定(dìng)价(jià)的(de)无序竞(jìng)争,降低银行(xíng)负债成(chéng)本;三是(shì)促(cù)进(jìn)投资(zī)、消(xiāo)费,本次(cì)降息也被看作是促进宏观经济复(fù)苏的(de)表现。

  不过也需(xū)要看(kàn)到的是,本次(cì)调降(jiàng)中(zhōng)协定存(cún)款更多是对(duì)公业务,通知存款则集中(zhōng)于短期存款,都是针对(duì)特定存取需(xū)求的(de)客(kè)户,面向范围有限(xiàn)。据民生证券宏观(guān)团队测(cè)算,通知存款(kuǎn)和协定存款(kuǎn)在银行存(cún)款中占比不高,以四(sì)大行的单(dān)位通(tōng)知存款为例(lì),常年只占企(qǐ)业存款总规模的3%-4%;招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券银行团(tuán)队的数据显示,协定存款等规模预计为20-30万(wàn)亿,占比约为10%。

  关注一:如何理解此次下调通知(zhī)和协(xié)定存款利(lì)率?

  中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)行(xíng)长易纲在近(jìn)期公开(kāi)讲话中(zhōng)提到,从过去二十年(nián)的数据(jù)看,我国实际(jì)利率总体保持在略低(dī)于潜(qián)在经济增速这一“黄金法则”水平上,与潜在经(jīng)济增(zēng)长水平基本匹配。在经(jīng)济复苏的(de)关(guān)键(jiàn)时点上(shàng),如何理解(jiě)此次下调(diào)通知(zhī)和(hé)协定存款利(lì)率?

  目前(qián),多(duō)方观(guān)点都提及(jí)的(de)是,本轮调降更多是出于推进利率(lǜ)市场化(huà)改革深化大背景的考虑。

  招商基金(jīn)研究部首席经济学(xué)家李湛(zhàn)梳(shū)理(lǐ)了这一市场化改革的过程。2022年(nián)4月,央行指导利率自(zì)律(lǜ)机制(zhì)建(jiàn)立了存款利率市场(chǎng)化(huà)调整机制,随后,国有大行同年9月下调存(cún)款利率,中小银行陆续跟进下调存款(kuǎn)利率(lǜ)。

  2023年4月,市(shì)场利率定价自律机(jī)制发布《合格审慎评估实施办法(2023年修(xiū)订版)》,在相(xiāng)关(guān)指标中引入(rù)了存(cún)款定(dìng)价(jià)惩(chéng)罚措(cuò)施。随之而来的是,此前4月部分(fēn)中(zhōng)小(xiǎo)银行、农(nóng)商(shāng)行存款利率下调,5月5日浙商、渤海、恒丰三家(jiā)股份行挂牌利率(lǜ)下调。李湛认(rèn)为,这均(jūn)是在利率市场化改革推进(jìn)背景下(xià),银行出于自(zì)身经营(yíng)考虑的(de)自发行(xíng)为。

  此(cǐ)外,从减轻(qīng)银行息差压力的(de)必要(yào)性来看,民(mín)生证(z再续前缘的意思是什么,再续前缘的意思可以形容好朋友吗hèng)券宏观团队也(yě)倾向于(yú)认(rèn)为,本(běn)次调整(zhěng)更多仍是延续去年9月这一(yī)轮存款利率(lǜ)下调(diào),并且完成存款利率调整的闭(bì)环,改善银(yín)行利润空间。存款利率机(jī)制(zhì)创设(shè)以来,两轮利率调降都集中在活期和(hé)定期(qī)存(cún)款,实际上忽略了这(zhè)些介于(yú)活期和定(dìng)期存款(kuǎn)之间的存款的利率调整(zhěng),“当下有必要一次性调整通知(zhī)存款和协(xié)定存(cún)款利率,保证存(cún)款(kuǎn)利率下调的有(yǒu)效性(xìng)。此外,数据(jù)显(xiǎn)示,国(guó)有银(yín)行一季(jì)度净息差(chà)水平(píng)均创历史新低,当下调利率有助于(yú)降低银行负债成(chéng)本,推(tuī)动银行投放(fàng)信贷的积(jī)极性。”民生(shēng)证券认为。

  除利(lì)率市(shì)场化改革及银行净(jìng)息(xī)差压力增大外,某大型银行金融市场研(yán)究员还关注到的是(shì)国内存款市场的供需变化——近年来国内经济受多重因(yīn)素冲击,居民消费(fèi)场景(jǐng)受(shòu)制约,预防性(xìng)储蓄有所增加及风险偏好下(xià)降等(děng),导致居民储蓄存款上升较快,部分(fēn)银行根据市场供(gōng)需变化,综合指数经营情况,灵活调节存款利率,只是不同银行在调整节奏、时机方(fāng)面(miàn)存在差异。

  关注二:本(běn)次存款利率下调带来哪(nǎ)些影响?

  4月28日中央政治局会议强调(diào),要(yào)有效防(fáng)范化解重点领域风(fēng)险(xiǎn),统筹做好中(zhōng)小(xiǎo)银(yín)行(xíng)、保险(xiǎn)和(hé)信托机构改革(gé)化险工(gōng)作。一锤(chuí)定音之下,本次调降(jiàng)利(lì)率也被认为维护金(jīn)融稳定的一大举措。

  呵(hē)护(hù)动作具(jù)体体(tǐ)现在哪(nǎ)些方面?招商(shāng)基金李(lǐ)湛(zhàn)认为,本次(cì)调降通知主要释放了两(liǎng)大信号(hào),一是减轻银(yín)行息差压力。本次下调将引导银(yín)行(xíng)的对公(gōng)活(huó)期成本(běn)下(xià)降(jiàng),存款降价(jià)叠加(jiā)资产端让利压(yā)力趋缓,银行息差、盈利将合理修复(fù),有利(lì)于增强(qiáng)银行内生资本补充能力;二(èr)是(shì)减(jiǎn)少企业及居(jū)民的短(duǎn)期(qī)存款(kuǎn)意愿(yuàn)、促(cù)进企业投资、居(jū)民消费。

  粤开证(zhèng)券首席(xí)经(jīng)济学家罗志恒(héng)的观点是,调降协定存款和(hé)通(tōng)知(zhī)存款(kuǎn)的利率上限(xiàn),主要目的(de)是规范(fàn)银行业存款定价秩序,减少存款定价的无序竞(jìng)争,合力压降银行(xíng)负(fù)债(zhài)成本。当前银(yín)行(xíng)净利差(chà)空(kōng)间较(jiào)小(xiǎo),压降负债端成本,有助(zhù)于改善银行盈(yíng)利、补充(chōng)净资本、降低金融(róng)风(fēng)险。此外,银行负债端(duān)成本(běn)下降(jiàng),也(yě)为资(zī)产(chǎn)端的(de)贷款(kuǎn)利率下调、降低实体(tǐ)经济融资成本进一步打(dǎ)开空间。

  国泰君安宏观首席分析师(shī)董琦也认(rèn)为,存款利率(lǜ)调降,既有助于缓解商业银行(xíng)净息差收窄趋势(shì),特别是中小(xiǎo)行高息揽储的成(chéng)本压力(lì),又有利(lì)于引导(dǎo)超(chāo)额储(chǔ)蓄向消费投(tóu)资转(zhuǎn)化,符合“不搞大(dà)水漫(màn)灌”、“盘活存量资金”的定(dìng)位。

  招商证券银行(xíng)团队同样(yàng)提到,新规对于规(guī)范协定存款定价秩序作用较大(dà),减少(shǎo)存款(kuǎn)定价的无序竞(jìng)争,合力压降银行负债成本。该团队预计,协定(dìng)存款等规模20-30万亿,占(zhàn)总存款比例10%左(zuǒ)右,由此来看,新规将(jiāng)降低银(yín)行总(zǒng)存款付息(xī)率2BP左右(yòu)。

  对于股(gǔ)债市场的影响方面(miàn),民生(shēng)证(zhèng)券宏观(guān)团队表示,现实中,存(cún)款利(lì)率下调(diào)有(yǒu)助(zhù)于压低全社(shè)会(huì)利率(lǜ)水平,利好债(zhài)券(quàn);同时(shí)股(gǔ)票市场中,对流动(dòng)性敏感的股票(piào)也将(jiāng)因此受益。

  川财证券(quàn)首席经(jīng)济学家陈(chén)雳(lì)则表示(shì),在当前整(zhěng)个经济复苏(sū)的大背景下,进一步释放市(shì)场流(liú)动性、活跃消费是一个(gè)重要(yào)的、阶段(duàn)性目标,存款降息调节,对(duì)促销费无(wú)疑有一定的引导作用。

  关(guān)注三(sān):压(yā)降银(yín)行存款成本(běn)是否(fǒu)大势所(suǒ)趋(qū)?

  2022年四季度(dù)货币(bì)政策执行报告以及2023年一季度货政例会均表明,当前货币政(zhèng)策基调未变,“精准(zhǔn)有力(lì)”仍是(shì)第一要求,而(ér)在(zài)此基础上也强调“着力(lì)支持(chí)扩(kuò)大(dà)内需(xū),为实(shí)体经济提供更有力支持”。从本次降息释放的信号来看,是否意味着(zhe)货(huò)币(bì)政策进一(yī)步宽松?

  对此,招商(shāng)基金(jīn)李湛的看法(fǎ)是,货币政策充裕(yù)延续,但解读为(wèi)边际再宽(kuān)松(sōng)为时尚早(zǎo)。“本(běn)次调降意味着当(dāng)前(qián)长端利(lì)率仍有下行空(kōng)间(jiān),但这(zhè)一调降(jiàng)是(shì)针对银行协定(dìng)存(cún)款及(jí)通知(zhī)存款利率(lǜ)自(zì)律上限(xiàn),而非直(zhí)接调(diào)降挂(guà)牌存款利率,存款利(lì)率下调(diào)并不等于政策利(lì)率就必须进行(xíng)对等下调,市场不应视为(wèi)降息的确定性信号。”李湛(zhàn)称。

  在(zài)“精准有力(lì)”的(de)货币政策之下(xià),也有多方(fāng)观点提到,压降(jiàng)存款成本仍是大势所(suǒ)趋。国泰君安董(dǒng)琦关注到,当前经济修(xiū)复内生动力依然不强(qiáng),外需压(yā)力(lì)没有(yǒu)完全缓(huǎn)解,货币政策将继续对经济修(xiū)复带来支撑作用,未来(lái)伴随经济修复,利率水平的调(diào)降还没(méi)有(yǒu)结束。

  招商证券银(yín)行团队的观点(diǎn)也不谋而合——长期来看,存款利率(lǜ)下行仍是大势所趋。2023年经济有所(suǒ)复苏,进一(yī)步降低(dī)贷款利率的紧迫性不(bù)高,但(dàn)银(yín)行普遍以量补(bǔ)价,使得(dé)贷(dài)款(kuǎn)价格战激烈,贷款利率很难上行。考虑到存量贷款重定价(jià)等影响,2023年银行息(xī)差压力增大,控制存款成本成为当(dāng)务之急。中小(xiǎo)银行(xíng)或有动(dòng)力主动跟进下调存款利率。

  展望(wàng)未来货币政策(cè)的(de)走向,上述大型银行金(jīn)融市场研究员(yuán)认为(wèi),需要(yào)看到的(de)是(shì),目前经济(jì)处于(yú)修复性复苏(sū)阶段(duàn),经济恢复仍需要适度货币(bì)环境支持(chí),同(tóng)时(shí),国内经济(jì)复(fù)苏不平(píng)衡问题(tí)依然(rán)突(tū)出,要求货币(bì)政策支持精准有力。预计下半年货(huò)币政策不会出现急(jí)转弯,延(yán)续稳健货币(bì)政策基调,在保持信贷(dài)总量(liàng)适度增长,市场(chǎng)流(liú)动性(xìng)合理充裕情况下,更加倚重结构性工具,加大(dà)实(shí)体经济(jì)薄弱环节,重点新兴领域支持(chí),提升政策(cè)精(jīng)准(zhǔn)质效。

  关注(zhù)四:老百姓和企业手中(zhōng)的钱会不会变“毛”?

  协定存(cún)款、通知存款利率自律上限(xiàn)将迎调整的同时,有市场观点担心(xīn),降息一方面有(yǒu)利于刺激(jī)消费以及缓(huǎn)和银(yín)行经营压力,但另(lìng)一(yī)方(fāng)面老百(bǎi)姓、企业手里的存款收益缩水了。在评价双方博弈观点之(zhī)前,不妨(fáng)先(xiān)厘清通知存(cún)款及协定存款两(liǎng)个概念的定(dìng)义。

  通知和(hé)协定存款介于定活(huó)期存款(kuǎn)之(zhī)间,利(lì)率高于活期存款(kuǎn),但(dàn)比定期存(cún)款存取灵活,两(liǎng)者的共同优点(diǎn)是(shì),在保持资金(jīn)灵(líng)活使用的同时,提(tí)高(gāo)利息回(huí)报。其中:

  通知存(cún)款是活期存款的一种,主要(yào)有1天和7天两个期限,支取时(shí)需提前1天或7天通(tōng)知银行(xíng),即可按(àn)实(shí)际(jì)存期及支(zhī)取日(rì)相应币种档(dàng)次利率计付利息(xī),个人和企业均(jūn)可(kě)以办理。当前(qián)1天(tiān)和7天期通知存款的基准利率分别(bié)为0.80%和1.35%。

  协定(dìng)存款(kuǎn)指企事业单位(wèi)在(zài)银行开(kāi)立一个具有结算和(hé)协定(dìng)存款(kuǎn)双重功能(néng)的(de)协(xié)定(dìng)存款账户,并约定基本(běn)存(cún)款额(é)度,由(yóu)银行将协定存款账户(hù)中(zhōng)超过该额度(dù)的部分(fēn)按协(xié)定存(cún)款利率单独计(jì)息的一种存款方式。协定存款(kuǎn)性质介于活期和(hé)定期存款之(zhī)间,只面向(xiàng)企业办理,期限最长为1年。当(dāng)前(qián),协定(dìng)存款的基(jī)准利率为1.15%。

  协定存款属(shǔ)于对公业务,通(tōng)知(zhī)存款既有对公业务,也有(yǒu)个人业务,但都有一定的存款门(mén)槛。基(jī)于此(cǐ),粤开证券(quàn)首(shǒu)席(xí)经济学家(jiā)罗志(zhì)恒(héng)提出的观点是,总体来看,协定存款和通(tōng)知存款基本(běn)上以对公活期存款为主,对一般老百(bǎi)姓的影响不大。对于企业来说,会有一定的(de)利息(xī)损失,但若存贷款利率都能(néng)有所下调,也有助于刺(cì)激企业投资并降低融(róng)资成本。

  此(cǐ)外记(jì)者也注意(yì)到,央行最新数(shù)据显示,4月(yuè)份人民(mín)币(bì)存款减(jiǎn)少4609亿(yì)元,同比多减5524亿元,其中,住户存款(kuǎn)减少1.2万(wàn)亿元,非金融(róng)企(qǐ)业存款(kuǎn)减少1408亿元。进(jìn)一(yī)步来(lái)看,存款(kuǎn)利率调(diào)降是否(fǒu)会刺(cì)激超额储蓄流(liú)出?

  国泰君(jūn)安董(dǒng)琦表示,这一传导过(guò)程(chéng)并非(fēi)一蹴(cù)而就,且需要总量政策继续支撑。经济当(dāng)前依然需要(yào)休(xiū)养(yǎng)生息,特别是在前期(qī)服(fú)务(wù)业修复后,与制造业产(chǎn)生(shēng)循环,带动收入预期(qī)改(gǎi)善,最终才会带(dài)动(dòng)居民与企业储(chǔ)蓄流出。

  长远来看,招商基金李湛的建议是(shì),应(yīng)辩证(zhèng)看待本次降息。疫(yì)情(qíng)以(yǐ)来,企业及(jí)居(jū)民形成了(le)一(yī)定(dìng)规模的(de)超额储蓄,降息可以降低(dī)企(qǐ)业、居(jū)民的(de再续前缘的意思是什么,再续前缘的意思可以形容好朋友吗)储蓄意愿,引导企业加大投(tóu)资、居民增加消费,促进(jìn)经济复(fù)苏。“只有经济复苏斜率提升(shēng),企业、居民对后续的收(shōu)入(rù)信心才会回升,进而形成(chéng)储蓄转化为投资、消(xiāo)费,再(zài)形(xíng)成增厚企业、居民收入(rù)的良性循(xún)环。”李湛表示。

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