全球头号(hào)对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末(mò)的(de)美(měi)股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较(jiào)一季度末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可(kě)口可(kě)乐(lè)、沃尔玛等多只消费(fèi)股(gǔ)；另外(wài)桥(qiáo)水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非(fēi)常看好黄金，认(rèn)为黄金可(kě)能正(zhèng)处于持(chí)续增长期(qī)的开端(duān)。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了(le)最新的13F文(wén)件，桥水基金今年(nián)一季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水在(zài)美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基(jī)金，桥水的美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个(gè)季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同(tóng)时也积(jī)极买进，新(xīn)进(jìn)了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只(zhǐ)消费股

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥水的前十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末(mò)晋(jìn)升为桥水的第一(yī)大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都(dōu)有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)持有多(duō)只消费品(pǐn)个股，但(dàn)是(shì)今年一季度(dù)都进行了减(jiǎn)持，比如(rú)其第三大持仓宝洁(jié)，减掉(diào)了(le)5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、81抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思n>4.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了(le)医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的(de)标的相对较多(duō)，除(chú)去前十大(dà)重仓，桥水还减持(chí)了(le)先锋领航富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度(dù)较(jiào)大的还(hái)有(yǒu)拼多多，减少了(le)150.34万股，持股(gǔ)数量(liàng)降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还(hái)减(jiǎn)持了(le)亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持(chí)有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还(hái)减持了其特别(bié)看(kàn)好的黄金资产，卖(mài)出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期末(mò)持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年(nián)底以来出现较大(dà)涨(zhǎng)势(shì)，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的(de)观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资(zī)官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增(zēng)长期的(de)开端，因为全球对美(měi)元(yuán)去杠(gāng)杆(gān)化的推动仍(réng)是金价的长期支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄金被低估(gū)了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在(zài)全球(qiú)货币市场中日益重要，这使得(dé)它不仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)动荡不会(huì)消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由(yóu)于全(quán)球通胀水平仍相对(duì)较(jiào)高，黄金(jīn)将继(jì)续吸引投资者，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首席(xí)投(tóu)资(zī)官鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享(xiǎng)了(le)他(tā)在2023年(nián)一季(jì)度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经济(jì)体的生产能力(lì)，导致(zhì)通胀率远高于目标(biāo)水平，美国和其他西方(fāng)经济(jì)体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠(jiū)正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行一直(zhí)在实(shí)施紧(jǐn)缩政策——目前紧(jǐn)缩政策(cè)造成的负面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开(kāi)始，恢复均衡(héng)将会给(gěi)经(jīng)济和市场带来(lái)一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济更加接(jiē)近于均衡——支出与(yǔ)劳动力产出水(shuǐ)平一(yī)致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了(le)流动性(xìng)方向，促使(shǐ)人们抛售(shòu)资产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预(yù)期(qī)），但迄(qì)今为止尚未严(yán)重(zhòng)影响风险溢价和经济增长，上(shàng)述情况极有可能(néng)在周期的(de)下一(yī)阶段出(chū)现。与(yǔ)西方(fāng)国(guó)家相(xiāng)比(bǐ)，中(zhōng)国、日本(běn)和许多(duō)亚洲国家和地区处于(yú)周期的(de)不同(tóng)位置，这(zhè)些国(guó)家和地(dì)区的政策制(zhì)定(dìng)者支(zhī)持货币和信(xìn)用流动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水基(jī)金在其官微发文(wén)称，“上周美联储加(jiā)息25个基(jī)点。虽然没有明确声明加息(xī)将会暂停，但(dàn)政策指引的取消和(hé)鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度。这符合我(wǒ)们对当前(qián)形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了应对(duì)疫(yì)情带(dài)来的(de)影响，许多发达经济体(tǐ)都推出了大规模(mó)财(cái)政刺激政策，引发了通胀问题。为了(le)应(yīng)对高通胀(zhàng)，央行不得(dé)不收紧政策。其中(zhōng)美(měi)国采取了最激进的(de)应对通胀的(de)举措，在(zài)不到18个月的时间里，美联储加息(xī)500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联储进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承(chéng)压，从而(ér)影响(xiǎng)信(xìn)贷供应(yīng)。上(shàng)周，美国第一共和银(yín)行被接管，再次凸(tū)显美国金融(róng)体系面临压力，股市和债券收益率出(chū)现下跌。美国可能需(xū)要（也(yě)可能(néng)不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举(jǔ)措，美联(lián)储可以评估形势再做出决(jué)策(cè)。

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