金融(róng)界4月28日消息 为规范开展内地与香港利(lì)率(lǜ)互换市(shì)场互联互通合作相关业务，保护(hù)境内外(wài)投资(zī)者合法(fǎ)权益(yì)，维护利率互换市(shì)场秩序，中国人民银行(xíng)制定了《内地与(yǔ)香港利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作管理(lǐ)暂行办法》，现予(yǔ)以(yǐ)公布，自2023年4月(yuè)28日起施行(xíng)。

　　中国人民银行有关部门负责人表示，未来中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行将根(gēn)据市场发展情况(kuàng)，适时(shí)增加投资品(pǐn)种(zhǒng)，调整(zhěng)交易和清算额度，优化交易清算安(ān)排，为(wèi)境外投(tóu)资者提供更加(jiā)便利高(gāo)效的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具。另外，两地监管当局将结合各方面情况，在风险(xiǎn)可控(kòng)、对等互利的原则下，适时研(yán)究扩(kuò)展至“南向(xiàng)互换(huàn)通”。

　　以下为中国人民银(yín)行有关部门负责人就《内地(dì)与香港利率(lǜ)互换(huàn)市场互联互通合作管理暂行办法》答记(jì)者问

　　一、符合中(zhōng)国人民银行要(yào)求的(de)境外投资者包(bāo)括哪些？

　　答：符(fú)合《中(zhōng)国人(rén)民银行关于境外央行(xíng)、国际金融组织(zhī)、主(zhǔ)权财富基金运用人民币投资银行间市(shì)场有关(guān)事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民(mín)银行关于进(jìn)一步做好境(jìng)外机构投资(zī)者(zhě)投资银行间(jiān)债券市场有关事宜的公告》（中国人民银行公告(gào)〔2016〕第3号(hào)）和《内诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子(nèi)地与香(xiāng)港(gǎng)债券市场互联互通合作管理(lǐ)暂行办法》（中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行令〔2017〕第1号）等文件要求、完成银(yín)行间债券(quàn)市场准入备案(àn)的境外投资者等，可根据(jù)《内地与香港利率互换市(shì)场互联互通合作管理暂行(xíng)办法(fǎ)》（以下简称《办法》）相关规定参(cān)与“北(běi)向互换通(tōng)”。

　　二、“北向互(hù)换通”境内外(wài)投资者可(kě)以签署的协议范(fàn)围是什(shén)么？

　　答：根据《办法》，境内外投(tóu)资(zī)者(zhě)开展(zhǎn)“北向互换通”交(jiāo)易前可以与交易对手(shǒu)方(fāng)签署经中国(guó)人民银(yín)行认可(kě)的衍生(shēng)品主协议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以(yǐ)及(jí)中央清算衍生(shēng)品执行协议(yì)（CDEA协议(yì)）等衍生(shēng)品协议。境内(nèi)投资者应当将是否(fǒu)签(qiān)署协议、签署(shǔ)协议类型等(děng)事项向中国(guó)外汇(huì)交易(yì)中心备案。目前，中(zhōng)国银(yín)行间市(shì)场交易商协会正在研究制定(dìng)“互换通”衍生品协议，待其正(zhèng)式(shì)发(fā)布(bù)后也(yě)可供境内外投(tóu)资者(zhě)选择签署。

　　三、“北向互换通”境(jìng)外投(tóu)资者的投资(zī)范围是什么(me)？

　　答：“北向(xiàng)互换通(tōng)”境外(wài)投资(zī)者现阶段可在银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)开展符合集中清(qīng)算要求的人民币(bì)利率互换交易(yì)。

　　四(sì)、《办法》中(zhōng)认可的境外电子交(jiāo)易平(píng)台、境内电子交易平台包括哪些？境外投资者的对手方、交易(yì)模式有哪些(xiē)要求？

　　答：目前“北向互(hù)换通”下受认可(kě)的境外(wài)电子交易平台(tái)包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场(chǎng)需(xū)求(qiú)加入其他受认可(kě)的(de)电子交易平台，受认可的境内电子交易平台为中国外汇交易(yì)中心。

　　为便利境(jìng)外投资者开展(zhǎn)人民币(bì)利率互换交易(yì)，“北向互换通”参照“债券通”相关安排(pái)，由境内投资者（即“互换通(tōng)”报(bào)价商）与境外投资(zī)者(zhě)进行(xíng)交易，“互换通(tōng)”报价(jià)商(shāng)名单可(kě)在中国外汇交易中(zhōng)心网站上查询。

　　“北向互换通”交易在(zài)境(jìng)内电子交易平台达成，交易一经(jīng)达成即视(shì)为交易已确认。境外投资者可通过中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行认(rèn)可的境(jìng)外(wài)电子交(jiāo)易平台与境内电子(zi)交易平台的连(lián)接，向境(jìng)内(nèi)电子交易(yì)平台发送交易指令，与“互换(huàn)通”报价商(shāng)达成交(jiāo)易(yì)。

　　五(wǔ)、中国人民银行(xíng)认可(kě)的境内清算机构和香港(gǎng)证监会认可(kě)的境外清算机构(gòu)包括(kuò)哪些机构(gòu)？

　　答：目前，中国(guó)人民银(yín)行认可的境内清算(suàn)机(jī)构(gòu)为银行间市场(chǎng)清算所(suǒ)股份有(yǒu)限公(gōng)司(sī)（以下简(jiǎn)称上海清算所），香港证监会认(rèn)可的境外清(qīng)算机构(gòu)为香港(gǎng)交易所旗下香港场外结算有限公司(sī)（以下简(jiǎn)称场外结算公司）。

　　六、境外投资者开展集中清算(suàn)的主要流程是？

　　答：境(jìng)外投资者(zhě)需要申请获得场外结算公司清算会员(yuán)资格或(huò)作为清算客户委托场外结算公司综合清算会员代理清算，并与场(chǎng)外(wài)结算公司综合清算会(huì)员签订客户(hù)清算协议。交易(yì)达成后，境内外清算机构(gòu)对交易进行风控检查(chá)，对于符合集中清(qīng)算(suàn)要(yào)求的交易及时纳入集中清(qīng)算。境外机构通过场外结算公司或其综合(hé)清算会(huì)员完(wán)成保(bǎo)证金及资金(jīn)结算(suàn)。

　　七、“互换(huàn)通”下，境内外清算机构如(rú)何(hé)进(jìn)行衍生品交易(yì)的合约(yuē)替代？

　　答：合约替代是指清算机构(gòu)作为中(zhōng)央对手方针对已成(chéng)交的(de)交易充(chōng)当买方的卖方(fāng)和卖方的买方的一种法(fǎ)律安排，并据此与买方和卖方建(jiàn)立两个(gè)新合约，以清偿买卖(mài)双方之(zhī)间的初始债务。“北向互换通(tōng)”业(yè)务中，境(jìng)外与境内参与者达(dá)成的交易在经过(guò)上海清算所与场外(wài)结(jié)算公司的集中清算审核后，上海清算所与场外结算公司于当(dāng)日将交易(yì)进行合(hé)约(yuē)替代，进(jìn)入集中清算(suàn)，生成为三(sān)个独立的新(xīn)合(hé)约，分别为境外参与者与场外结算公(gōng)司、场外结算公司(sī)与上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)、上海(hǎi)清算所与境内参(cān)与者之间的合约(yuē)。境外与境内参(cān)与(yǔ)者(zhě)之(zhī)间将不再存在合同关系。对于未(wèi)纳入集中清(qīng)算的交易(yì)，依照成交双方约定的处(chù)置方式进(jìn)行处置(zhì)。

　　八、“互换(huàn)通”业(yè)务(wù)场景下的跨境资金流动如(rú)何管理(lǐ)？

　　答：在“互换通”业务场景下，上海清算所与场外结算公司(sī)之间的(de)跨(kuà)境资(zī)金结算主要通(tōng)过人民币跨境支(zhī)付系统办(bàn)理。同时，场外结算公司可在境内银行开立(lì)人民币(bì)基本存(cún)款账(zhàng)户和人民币(bì)“互换通”结算专用存(cún)款账户（NRA账(zhàng)户(hù)），作为极端(duān)情况下应急结算安排。NRA账户收(shōu)支范(fàn)围包括：“互换(huàn)通”交易结算资金、因“互换通”交易结算需要在(zài)应急(jí)情况下所融入资金的(de)本息和费(fèi)用以及符合(hé)中国人民银(yín)行规定的其他收入支出等。

　　此外(wài)，作为“互换通(tōng)”业务风控(kòng)方(fāng)案的一部分，上海清算所与场外结算(suàn)公司(sī)将针对双方清算所之间的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源池安排(pái)。双方向“互换通(tōng)”资(zī)源池(chí)缴纳担保(bǎo)品，该资(zī)源池(chí)独立于每一(yī)中央(yāng)对(duì)手方(fāng)从各(gè)自清算(suàn)参(cān)与(yǔ)者(zhě)收(shōu)取和追缴的保证金、清(qīng)算基(jī)金之外，不用于(yú)任(rèn)何会员机构的违约(yuē)损失分(fēn)摊。上(shàng)海清(qīng)算所向资(zī)源池(chí)缴纳(nà)的资金存放在以场外结算(suàn)公司名(míng)义于境外(wài)开立的(de)“互(hù)换通”专用账户，场外结算公司向资源池缴(jiǎo)纳的资金存放在以上海清(qīng)算所名义于境内开立的“互换(huàn)通(tōng)”专用人(rén)民(mín)币/外币账户，相关账户内资金可豁免(miǎn)跨(kuà)境债权债(zhài)务登记及额度管理要(yào)求(qiú)。场(chǎng)外结算(suàn)公司与上海清算所每日(rì)基于(yú)双(shuāng)方清(qīng)算所之间的(de)风(fēng)险敞口(kǒu)计算“互换通”资源(yuán)池要(yào)求，并通过境内(nèi)外存管银行办理人民币或外币资金的跨境划转。

　　有汇报责任的机构应当(dāng)及时履行报送(sòng)义务。上(shàng)海清算所(suǒ)和境内资(zī)源池存管(guǎn)银行(xíng)应当向人民币跨境收付信(xìn)息管理系统（RCPMIS）报送跨境人民币(bì)收支(zhī)信息；被撤销的交易如(rú)涉及双(shuāng)边(biān)结算补(bǔ)偿金的(de)，相关境(jìng)内结算银行应当进行跨境人(rén)民币收(shōu)支信(xìn)息(xī)报送。上海清(qīng)算所、境内投(tóu)资者等相关主体应当(dāng)按照规定(dìng)履行国际收支统计申报义务，原则上“互换通”交易和资源池业务由上海清算所集中(zhōng)进(jìn)行国际收支统计申报，补偿金等(děng)不经(jīng)由上海清算所清算(suàn)的交易(yì)或资(zī)金(jīn)收(shōu)付，由境内投资者等(děng)相关(guān)主体进行国际收支统(tǒng)计申报。

　　九、如何理(lǐ)解(jiě)“北向互换通”实行额度管理？

　　答：为确保(bǎo)市场平(píng)稳运行(xíng)，“北向互换(huàn)通”充分考虑境外(wài)投资(zī)者投资银行间债券市(shì)场(chǎng)的情况，初期(qī)全市场每日交易净限额为200亿元人民(mín)币（即全部(bù)境(jìng)外投资(zī)者(zhě)通过“北向(xiàng)互换通”开展利率互换(huàn)交易(yì)在(zài)轧差(chà)后的名义本金(jīn)净额每日(rì)不超过(guò)200亿元人民币），清(qīng)算限额为40亿(yì)元人民(mín)币（即上海清算所与场外结(jié)算公(gōng)司之间净头寸(cùn)对应的“互换通”资(zī)源池(chí)风险敞口(kǒu)上(shàng)限为40亿元人(rén)民币）。未来，可根(gēn)据市(shì)场发(fā)展情况适时调整(zhěng)额(é)度(dù)，并对(duì)外公布(bù)。

　　十、香港结算行应(yīng)当遵(zūn)守(shǒu)的人民币(bì)购(gòu)售业务相(xiāng)关(guān)规定具体包(bāo)括哪些(xiē)文件？

　　答：目前，关于(yú)人民(mín)币(bì)购售(shòu)业(yè)务的相(xiāng)关文(wén)件(jiàn)主要(yào)包(bāo)括：《中国人民银行关于明确跨境(jìng)人民币业(yè)务相关(guān)问题的通(tōng)知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于(yú)调(diào)整人民(mín)币(bì)购售业务管(guǎn)理的通(tōng)知》（银发(fā)〔2013〕321号）、《中国人民(mín)银行关于拓(tuò)宽人民(mín)币(bì)购(gòu)售业务范围的通知》（银发〔2015〕250号(hào)）、《中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行(xíng) 国家外汇管(guǎn)理局公告》（〔2015〕第(dì)40号(hào)）、《中国人民(mín)银行办公(gōng)厅关(guān)于加强境外金(jīn)融机构进入银行间外汇(huì)市场开(kāi)展人(rén)民(mín)币(bì)购售业务宏观审慎管理有关事项的通知》（银(yín)办发〔2016〕143号）、《中国(guó)人民(mín)银行关于完善(shàn)人民(mín)币购(gòu)售业务管理有关问题的通(tōng)知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善(shàn)人民币购售业务境(jìng)外(wài)参加行(xíng)和境外清算行(xíng)进入银(yín)行间外汇市场有(yǒu)关事项的公告》（中(zhōng)汇交公告〔2018〕42号(hào)）等。

　　香(xiāng)港结算(suàn)行在境内银行间外汇市(shì)场平盘头寸时(shí)，沿用现有境外清算行和境外参加行(xíng)的业务模(mó)式、产品种类(lèi)和信息(xī)报送等相关安排。根据《办法》和人民币购(gòu)售业务(wù)管理规定，香(xiāng)港结算行在境(jìng)内银行间外(wài)汇市(shì)场平盘头寸(cùn)时，应(yīng)当确保与其相关的境外(wài)投资(zī)者在本机构的(de)资金兑换是(shì)基于“北向互换(huàn)通”的(de)真实(shí)合理(lǐ)需求。

　　十一、如(rú)何理解“使用(yòng)外汇参(cān)与交易(yì)的(de)，其交易到(dào)期(qī)或不再继(jì)续参与的，原(yuán)则(zé)上应当通过香港结算行兑换(huàn)回(huí)外汇”？

　　答：为方便持有外(wài)汇的(de)境(jìng)外投(tóu)资者通过“北向互换通”投资(zī)内地银行间金融衍生(shēng)品市场，使(shǐ)用外(wài)汇(huì)的境外投资者(zhě)可(kě)在香港结算(suàn)行办(bàn)理外汇资(zī)金(jīn)兑换，香港结算(suàn)行(xíng)由此所产(chǎn)生的头(tóu)寸可(kě)到(dào)境内银行间外汇市场(chǎng)平盘。初期，境外投资者可选择(zé)一家香港结(jié)算行办(bàn)理(lǐ)业务。香港结(jié)算(suàn)行为境外投(tóu)资者办理外汇资金兑换时，应当做好真实性审核相(xiāng)关工(gōng)作，确保所兑换的资金用于“北向互换通(tōng)”交易(yì)。其交易到期所(suǒ)得的人民(mín)币资金(jī诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子n)，可继续投资，如用于(yú)非(fēi)“北(běi)向互换通”投资用(yòng)途，应当通过香港结算行兑换(huàn)为外(wài)汇。

　　十二、“北(běi)向互换通”交易报(bào)告有哪些要求？

　　答：境(jìng)内(nèi)外投资者和相(xiāng)关(guān)金(jīn)融(róng)市(shì)场基础(chǔ)设施(shī)应当向中国人民(mín)银行认(rèn)可的交易报告库报告“北向互换通(tōng)”交易相(xiāng)关数(shù)据。中(zhōng)国外(wài)汇(huì)交易中心是(shì)中国(guó)人民银行(xíng)认可的“北向互换通”数(shù)据的交易报告库(kù)，在(zài)中国外汇(huì)交易中(zhōng)心(xīn)达成的“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易(yì)，诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子境(jìng)内外投(tóu)资者无(wú)需另行报告。此外，中国人民银行和相关(guān)监管部门可以根据需要向基(jī)础设施调取(qǔ)与(yǔ)境外(wài)投资者投资活动相关的(de)数据。

　　十(shí)三、《办法(fǎ)》发布后，还会发布相关配套业(yè)务细则吗(ma)？

　　答(dá)：配合《办法》发布，境内电子(zi)交(jiāo)易(yì)平(píng)台(tái)、境(jìng)内外清算机构将制订(dìng)配套的(de)业务规(guī)则等文件并对外(wài)发布。

　　十四、“互换通”未来有什么(me)发展计划？

　　答：未来中国人民银行(xíng)将根据市场发展(zhǎn)情况，适时增加投资品种，调整交易和清算额(é)度(dù)，优化交易清(qīng)算安排，为(wèi)境(jìng)外(wài)投资(zī)者提供更(gèng)加(jiā)便利高效(xiào)的风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)。另外(wài)，两地监(jiān)管(guǎn)当局(jú)将结(jié)合各方面情况，在风险可控、对等互利的(de)原则(zé)下，适时研究(jiū)扩展至“南向互(hù)换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子