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当兵后微信会受影响吗,当兵的不能玩微信吗

当兵后微信会受影响吗,当兵的不能玩微信吗 沿着三条投资范式,“中特估”重点关注方向有这些

  一(yī)、“中特估(gū)”投资范(fàn)式之一:低估值(zhí)、高分红

  低估值、高分红,是包括能源链、“一带一路”和运营(yíng)商在内的“中特估”方向最鲜明的共同特征(zhēng):1)截至2022年底,能源链、“一带一路”和运营商(shāng)PB估值分(fēn)别处于2016年以来的16.8%、5.8%和14.9%分位。而即便(biàn)经历年初以来的大幅上涨(zhǎng)后,当前这些板块估值仍处于历史(shǐ)平均水平附近。2)与此同时,能源链(liàn)、“一带一路(lù)”和运(yùn)营商股息率显著高于市场整(zhěng)体,较高(gāo)的分(fēn)红也(yě)成为其(qí)进可攻、退可(kě)守的重要支撑。

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  二、“中特(tè)估”投资(zī)范式之二:政策的持续(xù)支(zhī)撑和催(cuī)化

  政策持续(xù)支撑和催化,成为“中特(tè)估”中“一带(dài)一路”和运营(yíng)商板块修(xiū)复的重要驱动。

  1)“一(yī)带一路(lù)”:在“一带一路”十周年之际,从(cóng)沙伊和(hé)解、中俄深化合作联(lián)合声明(míng)、中巴(bā)联合声明(míng)等,以及后续5月召开在即的第三届“一带一路(lù)”国际(jì)合作高峰论坛,“一带一路”相(xiāng)关(guān)利好(hǎo)不断,板块(kuài)行(xíng)情(qíng)得(dé)到催化。

  2)运营(yíng)商:去(qù)年10月以来,数(shù)字(zì)经济(jì)上升(shēng)为国家战(zhàn)略(lüè),相关政策密集出台。今年国务院改组又新设(shè)国家(jiā)数据(jù)局。运营(yíng)商作(zuò)为“数(shù)字(zì)经济”的基础设(shè)施,持续(xù)得(dé)到催化。

  三(sān)、“中(zhōng)特估”投资范式之三:景气修复(fù)预(yù)期

  2023年(nián)中国复苏+人(rén)民币升值的全年宏(hóng)观主(zhǔ)线驱(qū)动盈利(lì)能力修复,带(dài)动能源链整体性上(shàng)涨。1)能源产业链(liàn)作为原材(cái)料高度依(yī)赖海外供应、同时下游(yóu)需(xū)当兵后微信会受影响吗,当兵的不能玩微信吗求基(jī)本集中在国内市场的(de)方向之一,将充分受益(yì)于人民币升值的宏观(g当兵后微信会受影响吗,当兵的不能玩微信吗uān)趋势。2)中(zhōng)国经济复苏,下游领域(yù)需求(qiú)预(yù)期回暖,能源产(chǎn)业链尤其是行(xíng)业龙头盈利已在(zài)修(xiū)复。

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  四、沿着(zhe)三条投资范式,“中(zhōng)特(tè)估”重(zhòng)点关(guān)注哪(nǎ)些方向?

  除了能(néng)源链、“一带(dài)一(yī)路”和运营(yíng)商等之外,当(dāng)前我们建(jiàn)议关(guān)注机械(造船)、交运(yùn)(公路、铁(tiě)路、港口)、大(dà)型银行等细分方向。

  1)机械(xiè)(造船):船(chuán)舶制造业作为国家重点支持的(de)战略(lüè)性产业之一,近年(nián)来经(jīng)历了行业调整和产(chǎn)能过剩的困境,但近期(qī)板(bǎn)块景气已在改(gǎi)善:一方面(miàn),随(suí)着全(quán)球航运市场(chǎng)需(xū)求正(zhèng)在增长(zhǎng),带来包括化学品船与成(chéng)品油轮船(chuán)的订单大幅提升(shēng)。另一方面,国企改革推动造船(chuán)企业重组(zǔ)整(zhěng)合(hé)和产能优化之下,国(guó)内船舶制造(zào)业已在逐步实现结构调整和产能优化(huà)。

  2)交运(yùn)(公路、铁路、港(gǎng)口):五一期间各项数据恢(huī)复(fù)良好。业绩确定性强(qiáng),承诺高分红,类债属性突出(chū)。经济增速下行,高(gāo)速公路、铁(tiě)路(lù)、港(gǎng)口(kǒu)资产稳(wěn)健性凸显(xiǎn),业绩成长及确定性较高。同时近几年,高速公路及铁路板块上市公司更加注(zhù)重投资人回报,多家公司发布股东(dōng)回报计(jì)划,大幅(fú)提高分红(hóng)比例以(yǐ)及承诺(nuò)未来几年高分(fēn)红水平,给投资人(rén)带来确定(dìng)性的(de)高(gāo)股息回报(bào)。

  3)大型银行(xíng):经济复苏(sū)大背景下融(róng)资需求(qiú)回暖,基本面有支撑,板块估值(zhí)也具备修(xiū)复空间。2023年以来(lái),信贷(dài)需(xū)求连续三个月(yuè)超预期(qī)回暖,在稳增长和扩投资(zī)的政策(cè)基调下(xià),后(hòu)续信贷、社融仍有望平稳增(zēng)长。此外,作为(wèi)业绩稳定且高分红的板(bǎn)块,当前银行PB估值处(chù)于2016年以来(lái)11.6%的(de)较低位置(zhì),修复空间较大。

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  风险提示

  关(guān)注经(jīng)济数据波动,政(zhèng)策超预(yù)期收紧,美联储超预期加息(xī)等。

  来源:兴证策略

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