美国债务违约(yuē)的风(fēng)险(xiǎn)比以(yǐ)往任(rèn)何时(shí)候都(dōu)要大，并有可(kě)能将(jiāng)全(quán)球市场推入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者(zhě)应如何保护(hù)自身的财(cái)富(fù)呢？对(duì)此，一份业(yè)内机构的最新调查揭(jiē)露出了业(yè)内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名(míng)受(shòu)访者进行的(de)调查(chá)，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以(yǐ)防华(huá)盛顿在债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题上的(de)“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人士表示(shì)，如(rú)果美国政府未能履行其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或(huò)许是其他替代对冲工(gōng)具(jù)的稀缺(quē)。根据这份(fèn)最新业内调查(chá)，在(zài)美国债务违约情况下，第(dì)二(èr)大受欢迎的资(zī)产仍然是美(měi)国国债(zhài)。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些相对悲(bēi)观的分析(xī)师也认为，债(zhài)券持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上限危机(jī)中(zhōng)，当时标准普尔(ěr)取消了美国最高(gāo)的AAA信用评(píng)级，美国长期(qī)国债也(yě)依然出现了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货(huò)币(bì)也(yě)有一些拥趸，但(dàn)它们(men)都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一些投(tóu)资者视(shì)为一种(zhǒng)数字黄(huáng)金。

定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别t="讽刺吗？一旦美债(zhài)违约 业内人(rén)士眼中的“次优选(xuǎn)项”仍是买美债">

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资者(zhě)在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金(jīn)融界的大佬(lǎo)们(men)已经(jīng)纷纷(fēn)发出警(jǐng)告，如果(guǒ)债务(wù)上(shàng)限僵局在大(dà)限前得(dé)不到解(jiě)决，可能会发(fā)生什么(me)。美国总统拜登提醒称，“整个(gè)世界都(dōu)将(jiāng)面(miàn)临麻烦”，而摩(mó)根大通首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一(yī)次(cì)债务上(shàng)限危机风险更(gèng)大

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者(zhě)表示，这一次的(de)风险(xiǎn)比2011年(nián)更大，2011年是过去(qù)美国所经历的最严(yán)重(zhòng)的债务上限危机(jī)。

　　目前，一(yī)年期(qī)美国(guó)主权信用(yòng)违(wéi)约(yuē)互换（CDS）反映的(de)违约保(bǎo)险成本已飙升(shēng)至了远超(chāo)之前几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管这(zhè)仍表明实(shí)际违(wéi)约的可能性相(xiāng)对(duì)较小。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收(shōu)益、另(lìng)类(lèi)投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极(jí)分化(huà)，风险比以前更高。双方都如此顽固且不(bù)愿妥协，意味着他(tā)们有(yǒu)可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的(de)表现非(fēi)常(cháng)好——先是(shì)受到中国买家不断增长的需求(qiú)的提振，然(rán)后(hòu)是(shì)银行业危机和美国(guó定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别>)债务违约(yuē)引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本(běn)月早些时候(hòu)触(chù)及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都(dōu)认为，如果债务上(shàng)限之争僵持到(dào)最后关头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美(měi)国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于(yú)如果美国政(zhèng)府真(zhēn)的跌落债务悬崖(yá)会发(fā)生什(shén)么(me)，专(zhuān)业(yè)人(rén)士意见(jiàn)不一(yī)。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年(nián)期美国国(guó)债将走软(ruǎn)。基准(zhǔn)美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低(dī)63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推(tuī)高了(le)一些期限非常短的国库(kù)券收(shōu)益率，这些短期国库券(quàn)被认为(wèi)最有可能被延期(qī)支付(fù)，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益(yì)率最高(gāo)的是6月初左右到期的国库券，因(yīn)为这批票据最为(wèi)接近美国财政(zhèng)部长耶伦所警告的最早(zǎo)在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而(ér)如果美国财(cái)政部能撑过(guò)6月中旬，其可(kě)能会从预(yù)期的纳税和其他收入措(cuò)施中获得一点的喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目(mù)前，7月底到期国库券的(de)市场定价也(yě)表明了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长期国(guó)债(zhài)购(gòu)买量曾激增(zēng)，将10年期国债收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨(zhǎng)，数万亿美(měi)元(yuán)的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一(yī)次专(zhuān)业投资者(zhě)对标普500指数的前景预测，没有(yǒu)散户交(jiāo)易(yì)员(yuán)那(nà)么悲观。道明证券利(lì)率策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们(men)确实看到短期违约(yuē)，市场(chǎng)反应将(jiāng)给国会带来提高债务(wù)上限的(de)压力。”

　　不(bù)少受(shòu)访者(zhě)还认为(wèi)，债务上限闹(nào)剧已经对美(měi)元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约，美元作为全球(qiú)主要储备货币的地位将面临(lín)风险(xiǎn)。

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