衰退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓，通一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思胀意外反(fǎn)弹

　　4月(yuè)27日周四，美国商务部经济分析局公(gōng)布数据(jù)显示，美国一(yī)季度实际(jì)GDP年化(huà)季环比初值为1.1％，不仅(jǐn)较前值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为连续两(liǎng)个季度放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的(de)是，疫(yì)情(qíng)爆发之(zhī)前的(de)10年里，美国(guó)每年的GDP增(zēng)速约为(wèi)2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增(zēng)长(zhǎng)的项目主(zhǔ)要有消(xiāo)费(fèi)者支出、出口、联邦政府、州和地方(fāng)政(zhèng)府支出以及非住宅固(gù)定投资，拖累(lèi)项主要包括(kuò)进口、私人(rén)库(kù)存(cún)投资和住宅固定(dìng)投资(zī)。经济分析局表示，一季度GDP增(zēng)速较去年第四(sì)季度放缓的主(zhǔ)要(yào)原因是私(sī)人库(kù)存投资(zī)回落以及(jí)非住宅固定投资(zī)放缓。

　　具(jù)体来(lái)看，美国经济最大的组(zǔ)成部(bù)分——占据GDP约(yuē)68％的(de)个人消费支出环(huán)比增速(sù)为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消费支出使(shǐ)GDP增长(zhǎng)了(le)2.48％，高(gāo)于前(qián)一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资一(yī)季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽(suī)较前一季度的(de)0.68％有所(suǒ)放缓(huǎn)，但为(wèi)连续第四个季(jì)度拖累GDP，另外，住宅投资连(lián)续第八个(gè)季度拖累GDP增长(zhǎng)，但程度(dù)较小。最大(dà)的拖(tuō)累项是私人(rén)库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来的(de)最大纪(jì)录(lù)。

　　一季度(dù)，经济增速大幅(fú)放缓的(de)同(tóng)时，通胀再次升温。美联(lián)储高度关注(zhù)的(de)通(tōng)胀(zhàng)指标——美国个人消费支出（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度年(nián)化季(jì)环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前(qián)值的1％。

　　剔除(chú)食品(pǐn)和能源的核心PCE物价指数(shù)环比(bǐ)上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和(hé)预期4.7％。值(zhí)得(dé)一提的是，这是核(hé)心PCE连续(xù)第五次“击败”市场预(yù)期。

　　突发(fā)！“扣押(yā)一艘美国船只”

　　当地时(shí)间4月27日，伊朗军队(duì)发表声明称，扣押了(le)一艘悬挂(guà)马(mǎ)绍(shào)尔群(qún)岛旗帜的(de)美国(guó)船(chuán)只。

　　声明表示，由(yóu)于(yú)一艘不明船(chuán)只与一艘伊朗船只在印度洋北部发生事故，导(dǎo)致(zhì)伊朗船只上的2人(rén)死亡，数人受伤(shāng)，不明船只的行为(wèi)违反(fǎn)了国际(jì)法。在伊(yī)朗船只向海上监视(shì)和救援(yuán)中心发送请求后，伊朗海(hǎi)军立即开始(shǐ)拦截(jié)并识(shí)别该未(wèi)知船只(zhǐ)。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰的拦截行动(dòng)中，不明船只的自(zì)动全球(qiú)定位发(fā)送系(xì)统被关闭(bì)并频繁改变航(háng)线。在伊(yī)朗司(sī)法当(dāng)局的许可下(xià)，海军出动直升机扣(kòu)押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声(shēng)明指出，上述(shù)的不明船(chuán)只属于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海(hǎi)军27日在阿曼湾扣(kòu)押了一(yī)艘(sōu)油轮，美方要(yào)求立即释放(fàng)这艘油轮(lún)。报道称，美国海军(jūn)驻巴林的第五舰队在一份(fèn)声明中(zhōng)称，一艘悬(xuán)挂(guà)马绍(shào)尔群岛旗帜的(de)油轮，在阿曼湾过境国际(jì)水域时被伊朗伊(yī)斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄(é)媒曝光与冒(mào)牌一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思乌克兰总统“友(yǒu)好”通话，美联储回应(yīng)未泄密(mì)

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光的(de)视(shì)频(pín)显示，美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯国(guó)家(jiā)电视台新近发布的视频显示，鲍威尔(ěr)与两名冒充(chōng)乌克(kè)兰总统泽连斯(sī)基的(de)俄罗(luó)斯人通了电(diàn)话(huà)。鲍威尔(ěr)误认(rèn)为(wèi)对方是泽连斯基，回答了从通胀前景到(dào)俄罗斯央行(xíng)等主题的一系列问题。

　　美联储的(de)一名(míng)发言人美东(dōng)时间(jiān)4月(yuè)27日周四确认，鲍威尔有(yǒu)过通(tōng)话，称此事发生在(zài)今(jīn)年1月，否认(rèn)存在泄(xiè)密问题，其(qí)表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对方(fāng)谎(huǎng)报自己是乌(wū)克兰总统。这是一次友(yǒu)好的谈话，是我们在这个充满挑战(zhàn)的时(shí)刻(kè)支持乌克兰人民的背景下(xià)进行。没有谈到(dào)敏感(gǎn)和机(jī)密的信息。”

　　美联储认为，曝光(guāng)的视(shì)频似乎经(jīng)过编辑(jí)，无法确(què)认准确性。上述发言人还说，通话事(shì)件已报交(jiāo)有关执(zhí)法部门，出(chū)于对他们工作的尊(zūn)重，美(měi)联储不(bù)会(huì)进一(yī)步置评。

　　媒体评论称(chēng)，这番言论看似四平(píng)八稳、无伤(shāng)大雅，但事实就是(shì)，骗(piàn)子能(néng)通(tōng)过恶作剧的电话接触到(dào)鲍威(wēi)尔，这种事实(shí)可(kě)能会导致美(měi)联储的安全性遭(zāo)到质疑。对鲍威尔受(shòu)骗的(de)担忧(yōu)主要是基于(yú)美(měi)联储作为(wèi)主要(yào)央行的影(yǐng)响力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威尔等(děng)央行高(gāo)官的言论通常受到投资者和商界人(rén)士的密切关注，有时会引发股市波动。而且，美联(lián)储官(guān)员(yuán)同他人的私下会面时常引(yǐn)发争议(yì)，因(yīn)为外界认(rèn)为(wèi)，联储官员(yuán)的言(yán)论(lùn)可(kě)能让在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍(bào)威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有媒体指出，两人这些年不(bù)止一次成功骗取(qǔ)国(guó)外政(zhèng)客和他们通话，而且通(tōng)常将将通话(huà)视频(pín)公之于众，就(jiù)是(shì)为(wèi)了恶搞西方国家的(de)决(jué)策者(zhě)。

　　据两人(rén)公布的(de)视(shì)频，两人曾(céng)假扮乌克兰前总统波(bō)罗申科(kē)和德国前总理默(mò)克(kè)尔(ěr)通话，默克尔当(dāng)时觉得可疑(yí)，但没有在对话中直接问他们(men)是不是(shì)冒牌货。今年早些时候(hòu)，他们还(hái)曾假冒泽连斯(sī)基，和欧洲央行(xíng)行长拉加德通话(huà)。

　　原油基(jī)本面未变 关(guān)注宏观层面不(bù)确定性

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国内外油价出现(xiàn)大幅回落。4月26日晚(wǎn)间，国际(jì)油价出现大跌，基本(běn)跌回OPEC减产(chǎn)前的价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌(diē)5.26％，截至下午收盘报(bào)收526.1元/桶；外盘油价则出现(xiàn)小幅(fú)上(shàng)涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油交投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分(fēn)析师杜冰沁在接受期(qī)货日报记者采访(fǎng)时表示，昨天(tiān)白(bái)天，内盘SC原油基本跟随昨晚(wǎn)外盘出现大幅下挫，但外(wài)盘(pán)原油有所企稳，或为超跌后的情绪修(xiū)复。

　　谈及为(wèi)何(hé)内盘表现弱于外盘，海通(tōng)期(qī)货能(néng)源化(huà)工(gōng)研究(jiū)中心(xīn)负责人杨安(ān)表(biǎo)示，一方面是由于近期油(yóu)轮运费回落，运输成本下降，让(ràng)内外盘(pán)价差有所走弱(ruò)。另一(yī)方(fāng)面是当前(qián)国内即将(jiāng)迎来五一假(jiǎ)期，而目前国际市场(chǎng)宏(hóng)观风(fēng)险具有(yǒu)很(hěn)大不确定性(xìng)，恰逢油价大幅回调之际，市场避险(xiǎn)情(qíng)绪高涨，国内投资(zī)者担忧情绪更为明显，也使得内盘原油跌幅超(chāo)过外盘。

　　从近期来看，杨(yáng)安(ān)告诉记(jì)者，美国银行业危(wēi)机风波(bō)再起(qǐ)，叠加美国债务压力及经济衰退风险(xiǎn)可(kě)能削弱欧美(měi)能(néng)源需求(qiú)，风险资产面临较大压力，从而推(tuī)动本周油价油(yóu)价(jià)下跌。而原油作为(wèi)金(jīn)融属性(xìng)最强的大(dà)宗商品，在此(cǐ)前3月份(fèn)就曾因银行业危机出现(xiàn)暴(bào)跌，此次美国银行业(yè)风险再次升温(wēn)继续(xù)引(yǐn)发市场恐慌，原(yuán)油的下跌带有明显的情(qíng)绪(xù)化特征。

　　光大期货能源化工分析师杜(dù)冰(bīng)沁也表示，近日宏观情绪导致油价再度(dù)承压。随着(zhe)美联储加息(xī)会议的临(lín)近，美国第一共和银行的财(cái)报和股价表现(xiàn)或(huò)显示银行业危机仍未结束，叠(dié)加欧美(měi)经济数据表现(xiàn)仍然欠佳，美(měi)国消费者信心本(běn)月降至去年7月以(yǐ)来的最低(dī)水平，市场(chǎng)对(duì)于美联储(chǔ)加息和海外经济(jì)衰(shuāi)退的担(dān)忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后市，近期主导原油市场走势的(de)宏观风险(xiǎn)何时(shí)会消(xiāo)散？在(zài)杨(yáng)安看来，目前来(lái)看，美(měi)国银(yín)行业危机风(fēng)险在未来一段时间内仍将不时困扰(rǎo)市场(chǎng)。另(lìng)外，5月4日美联储(chǔ)议息会议(yì)将(jiāng)再(zài)迎(yíng)来加息窗口，对此投资者也高度关注美联储利(lì)率政策的变化，宏观层(céng)面(miàn)的(de)不确定性成为影响整个金融市场的(de)主(zhǔ)要因素，这(zhè)是投资者需(xū)要注意(yì)的风险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美(měi)联(lián)储即将公(gōng)布加息决议，市场对美(měi)联储加息25个(gè)BP的概(gài)率预测在80％以上，并且由于近期(qī)美联(lián)储官员表态偏鹰(yīng)，对于后续何时停止(zhǐ)加息仍有(yǒu)分(fēn)歧。欧洲央行将(jiāng)于5月4日(rì)举行货币政策会议，基于(yú)当前欧元区的高(gāo)通胀水平，预计欧洲央(yāng)行和英国央行也将维(wéi)持(chí)加息政(zhèng)策，因此市(shì)场对(duì)于海外经(jīng)济(jì)衰退带来需求下行的担(dān)忧(yōu)加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油(yóu)市(shì)场基本面表现(xiàn)尚可，整体供(gōng)需局(jú)势并未大(dà)幅恶(è)化。杜冰沁分析(xī)认为，即将到来(lái)的五一长假和美国(guó)夏(xià)季(jì)出行旺季预计对于需(xū)求会有一定支(zhī)撑，预计近期国际(jì)油价(jià)仍将面临宏观情(qíng)绪(xù)和基本(běn)面的(de)博(bó)弈。

　　申万期货能(néng)化分析师董超也表示(shì)，后市(shì)原油供需逻辑不(bù)会改变，5月OPEC+的减产会对油价(jià)尤其是亚(yà)洲地区(qū)的油价带来极大影响；此外美国原油活(huó)跃(yuè)钻井(jǐng)平台已经连续半(bàn)年维持(chí)低位，1230万桶/日的产量将(jiāng)越(yuè)来越难以持续，后续的减(jiǎn)产将很快到来；此外在5月(yuè)美联储加息后，宏观(guān)面(miàn)的(de)悲观(guān)情(qíng)绪或(huò)将逐步(bù)消退，后期原油(yóu)市(shì)场将(jiāng)转(zhuǎn)入对供应面的减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油(yóu)价上下区(qū)间将更为模糊，在(zài)美国储备政策难以(yǐ)改动的情况下，底(dǐ)部支撑力度(dù)变弱。但从(cóng)供求(qiú)关(guān)系上，OPEC+的减产(chǎn)以(yǐ)及美国产量(liàng)的下滑将有助于油价的稳定。”董(dǒng)超表(biǎo)示(shì)，预计(jì)5月油价整体即将维持区间(jiān)振(zhèn)荡，振荡幅度(dù)预计将(jiāng)更宽，受(shòu)宏观及基本面风险波动(dòng)的影响也会更大。

　　在杨(yáng)安看来，周三公布的(de)EIA报(bào)告显示原(yuán)油超预期降库，且美(měi)国(guó)汽(qì)油(yóu)需求(qiú)较上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减产的主(zhǔ)动(dòng)预(yù)期管理下，预计今年年内剩余时段供(gōng)应紧张将是原油市场(chǎng)主基(jī)调(diào)，当(dāng)然全球经(jīng)济(jì)面临衰退(tuì)风险及欧(ōu)美(měi)市场需求疲弱也会在一定程度(dù)上抵消供应紧(jǐn)张给市场带来(lái)的(de)担忧。总体来看，当前油价处在宏(hóng)观利空与供应紧张局面(miàn)形成对峙(zhì)的复杂(zá)局面下，短(duǎn)期内担忧情绪主导油价回落，中(zhōng)长期(qī)来看油价(jià)或继续大(dà)区(qū)间振(zhèn)荡(dàng)。

　　高硫(liú)燃料油(yóu)供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因(yīn)原油大幅(fú)下挫，成本下降导致相关性较强的高(gāo)硫燃料(liào)油、低硫燃料(liào)油(yóu)、沥(lì)青等品种也出现(xiàn)较大跌幅。截(jié)至(zhì)昨天下午收(shōu)盘，燃料油、低硫燃(rán)料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告(gào)诉记者，近期高、低硫燃料油的下挫主(zhǔ)要还是受(shòu)到油价影响，自身基(jī)本面表现尚可，其中高硫(liú)燃料油供需偏紧，低硫(liú)燃料油供需相对偏弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃料油市场(chǎng)整(zhěng)体供应持续(xù)偏(piān)紧。供(gōng)给(gěi)端方面，随着(zhe)发电旺季(jì)的临近(jìn)，本月从中东进(jìn)口(kǒu)到新加坡(pō)的高硫燃料油(yóu)降至历史低点，环比下降三(sān)分之二，但同时本(běn)月(yuè)俄罗斯高硫燃料油流入(rù)量有所上升(shēng)，抵消了一部分中东出口的下滑；需求端方面，中东南亚公用事业发电需求的增长以及稳定的船燃加注(zhù)活(huó)动(dòng)都(dōu)将对亚洲(zhōu)高硫燃料油市(shì)场形成良好(hǎo)的支撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫(liú)燃料油方面，杜冰沁表示，此(cǐ)前科威特(tè)炼(liàn)厂计(jì)划外检修(xiū)导(dǎo)致部分船货延(yán)期，目前5月的装船已经(jīng)延迟(chí)至6月，虽然检修的装置正在逐渐(jiàn)重(zhòng)启(qǐ)，但由于开斋节整体进程较慢，预计原定本月底恢复的时间(jiān)会(huì)有所(suǒ)推后(hòu)，对于亚洲(zhōu)低硫燃(rán)料油市场供应的收紧(jǐn)也将延长，但(dàn)同(tóng)时低硫需求端表现也较为(wèi)平淡。

　　“总体来看，高(gāo)、低燃(rán)料油(yóu)在(zài)基本面的支撑下，预计后市走(zǒu)势或(huò)较原油更为抗跌，如若原油企稳反(fǎn)弹，燃(rán)料油(yóu)整体回(huí)升(shēng)空间或更(gèng)显著。”杜冰沁说。

　　杨安(ān)表示，短期内原(yuán)油(yóu)系品种波(bō)动将主(zhǔ)要受到原油价格的(de)影响，不(bù)过基(jī)本面(miàn)差异还是会(huì)让各品种表现有强(qiáng)弱(ruò)之(zhī)分，具体来(lái)看，需求即将迎来(lái)旺季的高(gāo)硫燃料油整(zhěng)体表现(xiàn)将强(qiáng)于低硫燃料油。

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