踩上AI风口的三六零，年内一(yī)度大(dà)涨超200％，市(shì)值近(jìn)1500亿，以致于(yú)周(zhōu)鸿祎(yī)和胡欢离婚也被市场质疑(yí)成为(wèi)减持(chí)铺路。但与(yǔ)暴涨的股价(jià)和(hé)市值(zhí)相比，公(gōng)司(sī)的(de)基本面较为糟糕(gāo)，交出了回(huí)A上(shàng)市(shì)后最差(chà)年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公(gōng)司实现营业收入(rù)95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴(bào)亏(kuī)22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报首次(cì)亏损。三六零同时发布了2023年一季报，实现营业(yè)收入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述财报(bào)一出，股吧等平台投资者炸开了锅，不少网友担心公司(sī)下(xià)周一股价走(zǒu)势(shì)，尤其(qí)周五Ai概念显现退潮迹(jì)象(xiàng)。一(yī)季报显示，三六零截至3月31日(rì)的股(gǔ)东数达到近33万，而截(jié)至去年底为20万不到，也就是股价暴涨的一季度股东户数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年(nián)报同时曝光了其(qí)重要投资(zī)企业哪吒汽(qì)车2022年的财务(wù)数据，后者录得133亿的营业收入，净利润(rùn)则巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的(de)三六零新增9亿(yì)多投资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏(kuī)

　　今年一(yī)季度继续亏损(sǔn)

　　三六零(líng)这份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，截至报告(gào)期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资(zī)产为317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％。四大业务板(bǎn)块有(yǒu)三个(gè)出现不(bù)同(tóng)程(chéng)度(dù)下滑，其中贡献营收半壁(bì)江山的互(hù)联网广(guǎng)告及服务收入(rù)为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)8.5％；互联网增值(zhí)服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安(ān)全及其(qí)他业务(wù)收(shōu)入(rù)增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属(shǔ)于上市(shì)公(gōng)司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公(gōng)司2017年从纳斯达(dá)克(kè)私有化退市回A后首次(cì)亏损(sǔn)。

　　回(huí)顾过往财报，2017年(nián)到(dào)2022年六个年度(dù)，三六零营业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收(shōu)入从徘徊到(dào)下滑。净利(lì)润的表现(xiàn)则(zé)更差，除了2019年靠着非(fēi)经常性损益撑(chēng)到60亿元外，其他年份均(jūn)在(zài)30亿元附近徘徊，但到了2021年净(jìng)利润(rùn)直(zhí)接下滑七成，只录得(dé)9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三(sān)六零延(yán)续亏损，首(shǒu)季(jì)公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司称主要系营业收入(rù)下降及对(duì)联营企(qǐ)业(yè)投资损失所致(zhì)。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价(jià)一度下跌9成、市(shì)值蒸发(fā)4000多(duō)亿的三六零进入2023年突然迎来转机(jī)，诱因(yīn)是(shì)chatGPT的突然(rán)爆(bào)火。因三六零(líng)有搜索引擎，被市(shì)场认为在训练AI大模(mó)型上有天然优势，公司及创始人周鸿祎也在不(bù)同场合(hé)、通过不同渠道表达对大模型的看好，传递(dì)公司的优势，公司在(zài)AI方面曝(pù)光度甚(shèn)至远超百(bǎi)度。

　　借(jiè)着这(zhè)一风口，三六零股价2月7号涨停(tíng)，此后(hòu)一发不可收拾，短(duǎn)短不到两(liǎng)个月涨幅(fú)接近两倍。如(rú)果从年初算起，涨幅(fú)则达到(dào)了218％，市值一度(dù)从400多亿飙(biāo)涨(zhǎng)到近(jìn)1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有(yǒu)所回调，公司股(gǔ)价年内涨(zhǎng)幅(fú)仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下(xià)，三(sān)六零年报和(hé)一季报出炉后，股(gǔ)吧直接炸(zhà)开(kāi)了锅，多(duō)数投资(zī)者表示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一股价表现。

　　中国基(jī)金报记者注意到，随着今年以来股价的暴涨(zhǎng)，三六零(líng)的投资(zī)者人数大幅(fú)增加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万(wàn)户(hù)，几乎(hū)连续(xù)六个(gè)季(jì)度保持基本不变，但到了今年一季度末股(gǔ)东(dōng)数来到32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量(liàng)投资者涌入相(xiāng)反，一季度以股权投资机(jī)构(gòu)为(wèi)代表(biǎo)的十大股东却在逢高大幅减持(chí)。十大股(gǔ)东(dōng)名单显示，一季度(dù)“北京中关村资本(běn)基金管(guǎn)理有(yǒu)限(xiàn)公司-北(běi)京中发(fā)助力壹号投(tóu)资(zī)基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝(sī)路(lù)（银川）股(gǔ)权(quán)投资合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘股(gǔ)权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持(chí)2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述(shù)三大股东合(hé)计减持超约8500万股(gǔ)，即便按一季(jì)度均(jūn)价(jià)计套现(xiàn)金额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏(kuī)69亿

　　三(sān)六(liù)零新增(zēng)9亿投(tóu)资损失(shī)

　　此次三六零的2022年财报，也(yě)首次把其投资企业、造车新势力之一的哪吒汽车去年财务数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)（经营实体为“合纵汽(qì)车”）营业收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六零此前(qián)公告(gào)披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一(yī)步(bù)扩大，而三年累计亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放(fàng)弃对哪(nǎ)吒汽车的增资权。具体来看，三六(liù)零全(quán)资子(zi)公司三六零私(sī)募基(jī)金拟将其持有的对应(yīng)哪吒(zhā)汽车3.53％股权(quán)的出资权(quán)转让给两家有(yǒu)限(xiàn)合伙企(qǐ)业(yè)，对应(yīng)的增资额(é)为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车(chē)估值为282亿元。放弃(qì)上(shàng)述增资权后(hòu)，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又发布对外投资进展公告称，已与哪吒汽车(chē)各股东方签署(shǔ)有(yǒu)关协议，以支(zhī)持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三(sān)六零发(fā)布《关于对外投资进(jìn)展(zhǎn)》公告显示(shì)，为了配合哪吒汽(qì)车股(gǔ)改，三六零的持股(gǔ)比例降至10.72％，对(duì)应账(zhàng)面价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半年多(duō)一点哪(nǎ)吒汽车的(de)估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务(wù)数(shù)据出炉后，哪吒(zhā)汽车估(gū)值会否(fǒu)进(jìn)一步下调(diào)不得而知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏损，三六零(líng)持有股权(quán)的账面值出现较大投(tóu)资损失。2022年(nián)公司的投资收益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来(lái)的(de)投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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