在(zài)锂价初现企稳态势的微妙时点，头部(bù)锂电厂(chǎng)商(shāng)如何看(kàn)待？行业去(qù)库(kù)存进展(zhǎn)又如(rú)何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨头(tóu)国轩高科4月(yuè)28日举办媒体开(kāi)放日上作出(chū)一系列判断。在交(jiāo)流中，公司管理层对(duì)中国基金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌不休”的(de)碳酸锂价格(gé)，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司(sī)一季报显(xiǎn)示，库存“水位(wèi)”已经(jīng)显著降低，压力(lì)已(yǐ)并不明显。这(zhè)也在(zài)一定程度上反映了(le)电池厂商们(men)近期去库存动作的(de)“一致性”。

　　而且需要注(zhù)意的是，在国轩高科方面看(kàn)来，储能行业今年(nián)上升空间(jiān)预计将高于动力电池。换言之(zhī)，从(cóng)增速方面看，储能有望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材(cái)料，碳酸锂(lǐ)价(jià)格大起大落(luò)在市(shì)场上引起(qǐ)巨大争议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副(fù)总裁(cái)、中国业务板(bǎn)块(kuài)总裁王启岁笑称。这也在一定程(chéng)度上反映了(le)锂价迅速上涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不(bù)过，今年以来锂价(jià)又迅速击穿20万元(yuán)关口，在(zài)近期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而且在(zài)此前30天内，价格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据最(zuì)新显示，在(zài)4月27日-28日两(liǎng)天内(nèi)，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连续两(liǎng)日上涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元(yuán)/吨(dūn)涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价(jià)在什(shén)么(me)区间较为合理，国(guó)轩高科方面也给出(chū)自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间可能形成振荡(dàng)期。“我们通过一(yī)季度观察来看，新能源行业处于稳定增长(zhǎng)阶段，储(chǔ)能行业在一季度是处于投标、招标的阶段，第(dì)三季度将(jiāng)迎来大规模交付，而储能大(dà)规(guī)模交付会带来(lái)产(chǎn)能(né中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022ng)复苏，碳酸锂价(jià)格预计会维持在这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳(tàn)酸锂价(jià)格下(xià)降，对于电池厂商的毛(máo)利率提(tí)升已(yǐ)经有了立竿见影效果。

　　从毛利(lì)率(lǜ)方面来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年(nián)全(quán)年(nián)的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上，同样的(de)情况也(yě)发生在宁德时代与亿纬锂能身(shēn)上，其中宁(níng)德时(shí)代一季度(dù)毛利(lì)率为21.27％，较去(qù)年全年(nián)水(shuǐ)平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能则(zé)不(bù)如(rú)前两者明显(xiǎn)，但(dàn)也提升(shēng)了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳(tàn)酸锂回归理性价格之后，新(xīn)能源汽车市场会趋(qū)于较(jiào)为合理增长。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度之后，我们依(yī)然判断今年新能源汽车(chē)应(yīng)该在900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩(xuān)高科也正(zhèng)在加(jiā)速(sù)产能扩张。其南(nán)京基(jī)地智能制造20GWh动(dòng)力电池(chí)项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江(jiāng)基地年产20万吨高端正极材料项目(mù)、桐(tóng)城(chéng)基地(dì)年产40GWh动力(lì)电池(chí)项(xiàng)目一(yī)期(qī)、柳州基(jī)地(dì)年产10GWh电池项目(mù)等多(duō)个项(xiàng)目相继投产(chǎn)。据(jù)规划，国轩(xuān)高科2025年产(chǎn)能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报(bào)显示，其截至(zhì)报告(gào)期末其(qí)存货余(yú)额为(wèi)65.98亿(yì)元，较(jiào)去(qù)年底的75.84亿元(yuán)下降(jiàng)13％。而其一季度(dù)末，存货(huò)占总资产比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从(cóng)行(xíng)业整体状况看，国(guó)轩高科存货水平保持了较低位置(zhì)。国(guó)轩高科(kē)高级副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由于公司在江(jiāng)西宜春碳酸(suān)锂原材料有自产能(néng)力，因此其外购仅补(bǔ)充(chōng)自产不足，“外(wài)购只是(shì)缺(quē)多(duō)少(shǎo)，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩(xuān)高(gāo)科存货水位(wèi)下降，也反映了行(xíng)业整体状(zhuàng)况，不少电池厂商存货余(yú)额均在(zài)下降。其中宁德时代一(yī)季(jì)度报告(gào)显示，其库存(cún)金额已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬(wěi)锂能(néng)一季报也(yě)显示，其存(cún)货金额从去(qù)年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑(huá)8.48％。据记者了(le)解，已经有库存较低的(de)电池(chí)厂商提(tí)到，库存已恢复至(zhì)健康(kāng)水平(píng)，后续将(jiāng)根据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期在(zài)一份研报(bào)中(zhōng)指出，在电池环(huán)节，厂(chǎng)商从22Q4开(kāi)始(shǐ)去库存，生产材料均维持极低库存，电池(chí)本(běn)身库存(cún)不足1个月；另外(wài)在中游(yóu)材料方面，正极和(hé)电(diàn)解液库存周(zhōu)期大幅(fú)下(xià)降(jiàng)至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需要一个月时间，库存(cún)周期较长(zhǎng)，而隔膜约为(wèi)一个月(yuè)正(zhèng)常库存。

　　该机构认为(wèi)，目前库(kù)存多集中(zhōng)于上游锂盐厂，中游材料(liào)库(kù)存极低，基(jī)本保持7天的(de)最低安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈(liè)补库(kù)需求。

　　值得注(zhù)意的是，在去库存的过程中(zhōng)，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公司(sī)在2022年加(jiā)速全球化步伐，收购博世(shì)集团的德国(guó)哥(gē)廷(tíng)根工厂，于2022年(nián)6月(yuè)开始(shǐ)改造并已顺利投(tóu)产，开始欧(ōu)洲本地化运(yùn)营(yíng)。其(qí)年报(bào)显示，2022年该公(gōng)司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供(gōng)不应求(qiú)

　　此前(qián)市场普遍预(yù)计，储能(néng中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022)有望接棒动力电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代(dài)也作出(chū)判断认为，储能方(fāng)面今年预计增(zēng)速将会比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在(zài)交流中也认同这(zhè)一观点。他预计，储能行(xíng)业今年(nián)上升空间预计会高(gāo)于动力电池，其(qí)中国外(wài)家储市场需求预计(jì)会在下半年放量，而国内大储市场方面，今年一(yī)季(jì)度处于招(zhāo)标阶段，自(zì)二季度开始将进(jìn)入交付阶段，目前相(xiāng)关产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高(gāo)科(kē)披露的年报数据显示，其(qí)储能(néng)业务在2022年实现了35.08亿元的营收(shōu)，同比增长幅度达(dá)到(dào)186.49％，已经(jīng)高于其动(dòng)力电池(chí)业务116.4％的增速。按照这一(yī)数据(jù)计算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王(wáng)启岁直(zhí)言，储能行业(yè)的空间比动力电(diàn)池上升(shēng)空间更(gèng)大，“这是一个(gè)需求量大于供应量的领(lǐng)域，不(bù)存在(zài)需(xū)求(qiú)疲软或(huò)者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储环节，因为涉及(jí)到用电需求，每年到了第二季(jì)度开始后(hòu)才(cái)爆(bào)发。而(ér)在大储环(huán)节，国内下(xià)游(yóu)招标、立项都在(zài)一季度，真(zhēn)正出货是在二季度(dù)以(yǐ)后，目前订单(dān)状况看来是供(gōng)不应求。此外(wài)，海外的客(kè)户也正逐(zhú)渐(jiàn)接受中国的(de)标准(zhǔn)化集装箱产品。

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