总市值(zhí)超6万(wàn)亿的科创板市(shì)场(chǎng)，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具(jù)，证监会启(qǐ)动(dòng)科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同一(yī)天，上交(jiāo)所也(yě)发布消息，将(jiāng)在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作的(de3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米)启动，将为科创板(bǎn)市场的科技创新投资带来风险管理(lǐ)工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者多元化的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙(lóng)头产品的(de3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米)规(guī)模、流动性和交投活跃度(dù)产生(shēng)积极(jí)影响，同时(shí)为科创板市(shì)场投资带来中长期(qī)资金，增(zēng)强(qiáng)市场的关注(zhù)度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为健(jiàn)全多层次资本市(shì)场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权(quán)是(shì)我国首(shǒu)只基(jī)于科创50指数的场内期(qī)权品种，科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于(yú)推(tuī)进上海国际金融中心(xīn)建设、支(zhī)持(chí)浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平(píng)改(gǎi)革(gé)开放(fàng)决策部(bù)署的重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管理需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先行先试的(de)示范引领作用，不断提升服(fú)务实(shí)体经(jīng)济质(zhì)效。

　　同期(qī)，上海证券交易所(suǒ)官(guān)网也发布消息，上(shàng)交所将在中国(guó)证监会指导(dǎo)下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工作。

　　上交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，是上(shàng)交所贯彻(chè)落实党的(de)二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的(de)“完(wán)善金融支持创新体系”、支持浦东新区高(gāo)水平改革(gé)开放、支持创(chuàng)新驱动发(fā)展(zhǎn)战(zhàn)略的重要(yào)举措，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科(kē)创(chuàng)板建设具(jù)有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创(chuàng)板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上市的(de)集(jí)聚示范效应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性(xìng)持续强化(huà)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，上交所根据市场需(xū)求积(jī)极推动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作(zuò)为完善科(kē)创板配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商制度(dù)功能发挥(huī)、持续发挥科(kē)创(chuàng)板改革先(xiān)行先试示范引领作(zuò)用(yòng)的重要(yào)举措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足科(kē)创板投(tóu)资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发(fā)展意义(yì)重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时(shí)，监管机构还积极关注ETF期权市场的(de)稳健运行和风险防(fáng)控工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)表示，证监会一(yī)直高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作(zuò)，持续完善(shàn)制(zhì)度(dù)规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证监(jiān)会将进(jìn)一步完善风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控机制，并(bìng)根据市(shì)场运行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上(shàng)交所高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场风险防控工作(zuò)，基于我国(guó)ETF期权市场(chǎng)发展特点，实施了投资(zī)者适当(dāng)性管(guǎn)理制(zhì)度、保证金制度(dù)、持仓限额制(zhì)度等一系列风控安排，保障了(le)期权(quán)市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体(tǐ)沿(yán)用前(qián)期的风控(kòng)措(cuò)施(shī)，并(bìng)根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上交所将在(zài)目前行之有效的风险防控和市场监管措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做好风险研判(pàn)，全(quán)面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会(huì)的指导下，会同市(shì)场(chǎng)各方扎(zhā)实做好(hǎo)各项业务和技术(shù)准备工(gōng)作，保(bǎo)障科创50ETF期权(quán)平稳(wěn)上市。”上交所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全(quán)球资本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的(de)金融衍(yǎn)生工具，在(zài)价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空平衡机(jī)制(zhì)等方面(miàn)发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会(huì)组织沪(hù)深(shēn)交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增量资金、稳定(dìng)现货(huò)市场的(de)作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计(jì)，作(zuò)为股票(piào)市场(chǎng)的(de)基础性(xìng)风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日(rì)，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上(shàng)交所、深交(jiāo)所上市(shì)交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权(quán)，同期深交(jiāo)所上市创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在深交3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米所上市交(jiāo)易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资(zī)者的风险管(guǎn)理工具将(jiāng)更加丰(fēng)富和多(duō)元化。

　　一位公募投资(zī)人(rén)士对此表示，目(mù)前我国已经推出(chū)了不同类(lèi)型的(de)期(qī)权品种，不同品种对应市场(chǎng)不同的市值的公司和投资风(fēng)格(gé)，科创50ETF期权(quán)的(de)推出，将对科创(chuàng)板市场的(de)宽基(jī)指数形成覆盖(gài)，科(kē)技(jì)创新(xīn)风格投资有了风险管理工具，这将有利于(yú)投(tóu)资者做好风险管理，满足不同(tóng)投资者(zhě)的投资(zī)交易(yì)需(xū)求。

　　同时(shí)，按照(zhào)记(jì)者(zhě)观察，目前ETF期(qī)权的合(hé)约(yuē)标的都是ETF市(shì)场(chǎng)的(de)龙(lóng)头产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约标(biāo)的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科(kē)创50指数(shù)的ETF产(chǎn)品看，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最大，达到(dào)583亿元(yuán)，目前管(guǎn)理规模(mó)仅次于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场(chǎng)管理规(guī)模第二名。另(lìng)外(wài)，易方达(dá)、工银(yín)瑞(ruì)信基金旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成(chéng)为合约(yuē)标(biāo)的的可(kě)能性较大，管理规模和产品流(liú)动(dòng)性都具(jù)备(bèi)突(tū)出优势。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而根据业内人士(shì)分析(xī)，相关合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票(piào)ETF基金(jīn)经理表(biǎo)示，相关的ETF期(qī)权上(shàng)市后，投资(zī)者可(kě)以(yǐ)借助相应的(de)风险管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在投资层面(miàn)的配套策略也会丰富起来。充(chōng)分发挥上述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性进(jìn)一步提(tí)高，进而(ér)促进规(guī)模的提升(shēng)。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关(guān)注(zhù)度，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的(de)规(guī)模和流动性进一步(bù)巩固，市场吸引力(lì)也会(huì)不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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