美(měi)东时间周三，美联储发布的最(zuì)新(xīn)会议纪要显(xiǎn)示，美联储官员在本(běn)月的会议上(shàng)一致(zhì)同意加息25个基(jī)点，但在是否(fǒu)有(yǒu)必(bì)要进一步加息的(de)问题上存在(zài)明显分(fēn)歧，更多(duō)官员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示(shì)：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济发展与他们(men)目前的(de)预(yù)期一(yī)致，那么在这次会议之(zhī)后(hòu)可能没有(yǒu)必要进一步收(shōu)紧政策。”他们预期美国经济(jì)增(zēng)长将放缓，这将消(xiāo)除进一(yī)步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他(tā)部分与会(huì)者(zhě)认为“在(zài)未(wèi)来的会(huì)议上可能(néng)有(yǒu)必要进一步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程可(kě)能会继续(xù)缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致(zhì)认为，相(xiāng)对于美(měi)联储2％的目标(biāo)，目(mù)前的通胀水平仍(réng)然(rán)太高了。与会者指出(chū)，物价(jià)压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为(wèi)消费者支出强于预期，劳动力(lì)市(shì)场吃(chī)紧，特别是如果银行压力(lì)对经济(jì)活动的影响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能会(huì)减缓家(jiā)庭支出，减(jiǎn)少企业投资(zī)和招聘，所有这些都将支持正在(zài)进行(xíng)的产品和劳动力(lì)市场供需再平衡(héng)，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员表(biǎo)示，通胀和经济(jì)活动(dòng)的放缓(huǎn)程度还不(bù)足以证明结束加息是合理的。但包括美联(lián)储主席鲍威尔在内的其他(tā)人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于不加息，以评估过去加息(xī)的影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第十次加息(xī)后，本轮(lún)紧缩(suō)周期已累计500个(gè)基点，为上世纪80年代以来最激进的(de)政策路径之一。

　　对(duì)于未来的政策走向(xiàng)，由(yóu)于全球经济前(qián)景的不确(què)定性和近期银行业的压力，官员(yuán)们透露未来的决策将转向更加依赖数据的方式。但(dàn)麻(má)烦在于，变数太多了，无(wú)数变(biàn)量将决定加息周(zhōu)期(qī)是否(fǒu)会继续下(xià)去。

　　纪要(yào)指出，与会者普(pǔ)遍对(duì)未来收紧(jǐn)政策的程度表(biǎo)示不确定，在这次利率决(jué)议之(zhī)后，美联储官员最关注(zhù)的还是掌握政(zhèng)策的主动权，因此(cǐ)保(bǎo)留(liú)加息的选择是有必(bì)要(yào)的，接(jiē)下来该(gāi)央行大(dà)概率不会给出一个(gè)明(míng)晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重(zhòng)要的是不(bù)要传达降息的可能性(xìng)，或者已经排除了进(jìn)一步提高利(lì)率(lǜ)的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议(yì)上决定继续调高利(lì)率或是维(wéi)持利率不变都是(shì)有可能的(de)。“即(jí)使6月维持利率(lǜ)不变，美联(lián)储仍有可能需要在今年晚些时候(hòu)加息。直(zhí)到有明确证据(jù)表明通胀正在降(jiàng)温之前，美联储都(dōu)不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息(xī)将是(shì)本轮(lún)紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在(zài)年底前降息25个基点。这种预期(qī)是基于这样一种假设，即(jí)经济增(zēng)长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退，而通(tōng)胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是(shì)否进一(yī)步加息问题上的分歧(qí)，以及官员(yuán)们采取的(de)是依赖数据的(de)做法——这(zhè)并不意味着他们不(bù)会再次加息，但这(zhè)肯定会支持这(zhè)样的观(guān)点，即他们(men)现在对进一步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严(yán)重冲击市场(chǎng)的银行业危机，美联(lián)储官员们对此专门进行了讨论。纪(jì)要指出，已(yǐ)准备(bèi)好使用(yòng)他们的工具(jù)，以确(què)保金融体系有足(zú)够的(de)流动性来(lái)满足(zú)其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美(měi)联储经济学家曾指出，银行业(yè)压(yā)力导致的信贷收(shōu)缩可能会使经济(jì)陷入衰退。现在(zài)，美联储(chǔ)重申(shēn)了这一观点，不过(guò)，如果信贷条件缓解(jiě)，也(yě)将给经济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的(de)存款(kuǎn)外流在3月(yuè)底(dǐ)和4月基本停止。尽管地区性银行(xíng)的(de)股价在(zài)此期(qī)间进一步下跌(diē)，但对(duì)绝大多(duō)数银(yín)行来说(shuō)，这些下跌似乎主要反映了对盈利(lì)能力下(xià)降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对银(yín)行(xíng)业压力再次加剧的可能性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要中最突出(chū)的(de)主题(tí)是，围绕地区性银(yín)行业危机带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多(duō)的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关注的(de)债务上限僵局，纪要(yào)指出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限(xiàn)，以避免金融(róng)体(tǐ)系(xì)和整体刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思经济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一些与会者刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思(zhě)指出(chū)了美国国(guó)债市场有序运作的重要性，或强调了有关当局继续解决(jué)与市场韧性相(xiāng)关问题的重要性。一些与会者强调(diào)，美联储(chǔ)应随时(shí)准备使用其流动性工具(jù)，以及微观审慎和(hé)宏观审(shěn)慎监(jiān)管和监督(dū)工具，以减轻(qīng)未来的(de)金融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美(měi)国白宫和国会谈判代(dài)表继续举(jǔ)行(xíng)债(zhài)务上限谈判。共和党谈判(pàn)代表格(gé)雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何(hé)进(jìn)展。美国财政部(bù)长耶伦重申(shēn)她的部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用(yòng)来支付联(lián)邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政(zhèng)府(fǔ)是否(fǒu)会在未来几周(zhōu)内耗尽资金的不确定性(xìng)而(ér)言，美联储(chǔ)会(huì)议纪(jì)要只是(shì)次要的。很难想(xiǎng)象，在这样的(de)背景下美联储(chǔ)会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因(yīn)此(cǐ)该(gāi)行现在可能(néng)松了一(yī)口气，因为他(tā)们有空(kōng)间从(cóng)现在开(kāi)始慢(màn)慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市(shì)场情绪，英伟(wěi)达(dá)盘(pán)后现暴(bào)力拉(lā)升 //

　　随着理论(lùn)上美国违(wéi)约的“X日”愈发临(lín)近(jìn)，美股市场周三(sān)仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后(hòu)，美国众议(yì)院议长凯文·麦卡锡(xī)接受采访时表示(shì)，谈判的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和党这边要求(qiú)白宫接受10年的开支(zhī)限制，双方正在为这件事进行(xíng)讨论。在被问及是否(fǒu)有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协(xié)议时，麦卡锡表示，达成协议其(qí)实(shí)可(kě)以非常快(kuài)，但民主党(dǎng)需要(yào)意识(shí)到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布的数(shù)据，截至5月23日的账上(shàng)现金为765亿(yì)美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原(yuán)本将(jiāng)在(zài)国(guó)会扯皮(pí)的过程中进(jìn)入“垃(lā)圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟(wěi)达(dá)突然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题材的勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根据(jù)财报，英伟达(dá)在本财(cái)年第一(yī)财季总共实现营收71.9亿美(měi)元，市场预(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算(suàn)平台和大型科(kē)技公(gōng)司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需(xū)求，数据(jù)中心业(yè)务实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场(chǎng)震(zhèn)惊的是，英(yīng)伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过(guò)预期(qī)的71.1亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿(gǎo)，英(yīng)伟达(dá)股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的连(lián)锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普(pǔ)500指(zhǐ)数11个板块依然只有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多(duō)数走(zǒu)弱，纳斯达(dá)克中(zhōng)国金龙(lóng)指数跌(diē)2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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