在锂价初现企稳态(tài)势的微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商如何看待(dài)？行业去库存(cún)进(jìn)展又如何？

　　披露年报(bào)和一季报后，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科(kē)4月28日举办媒体开放日上作出一系(xì)列判(pàn)断。在(zài)交(jiāo)流中，公(gōng)司(sī)管理层(céng)对(duì)中(zhōng)国基金(jīn)报记者表示，近期“跌(diē)跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压(yā)力已并(bìng)不明显(xiǎn)。这也在(zài)一定程度上(shàng)反映了电池厂商们近期去库存动作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要注(zhù)意的是，在国(guó)轩高科方(fāng)面看(kàn)来，储能行业今年上升空间(jiān)预计将高(gāo)于动力电池。换言之，从(cóng)增(zēng)速方面看，储能有望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)出(chū)货持续增长(zhǎng)。

　　锂价(jià)料维氯化钾相对原子质量是多少，持(chí)在15-20万之间

　　作为(wèi)锂电池核心原材料，碳酸(suān)锂(lǐ)价格大(dà)起(qǐ)大落(luò)在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们(men)曾经开(kāi)车16个小时经过1600公里路程，” 国(guó)轩高科高级副总裁、中国业务板块(kuài)总裁王启岁(suì)笑称。这也在一定程度上反映了锂(lǐ)价(jià)迅速上(shàng)涨给(gěi)下游带来(lái)的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又迅速击穿20万元(yuán)关(guān)口，在近期才有(yǒu)明(míng)显企稳(wěn)趋势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价(jià)格(gé)已(yǐ)经连跌52天。而且在此前(qián)30天(tiān)内，价格共(gòng)计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海(hǎi)钢(gāng)联数据最新显(xiǎn)示，在4月27日(rì)-28日(rì)两天内，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连(lián)续(xù)两日(rì)上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨(zhǎng)至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较(jiào)为(wèi)合理，国轩高科方(fāng)面也给出自己(jǐ)研判。王(wáng)启岁在会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可(kě)能形(xíng)成(chéng)振荡期。“我(wǒ)们(men)通过一季度观察来看，新能源(yuán)行业处(chù)于稳定增长阶段，储能行(xíng)业在一(yī)季(jì)度是处于投标、招标(biāo)的阶段，第(dì)三季度将(jiāng)迎来大规模交付(fù)，而储能(néng)大(dà)规模(mó)交付会带(dài)来产(chǎn)能复苏，碳(tàn)酸锂价格预计会维持在(zài)这(zhè)个区间之内。”

　　实际(jì)上，碳(tàn)酸锂价格下降，对于电(diàn)池厂商的毛利率提升(shēng)已经有了立(lì)竿见(jiàn)影(yǐng)效(xiào)果(guǒ)。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一(yī)季(jì)度达到(dào)了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际上，同样的(de)情况也(yě)发生在宁德时代与亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)身上，其中宁德时(shí)代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年(nián)全年水平提升1.02个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。而亿纬锂能则(zé)不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启(qǐ)岁也(yě)认为(wèi)，在碳酸锂回归理性价(jià)格之后，新能源汽车市场会趋于较为合理增长(zhǎng)。“去年(nián)是(shì)600万辆，经过一季度之后(hòu)，我(wǒ)们依然判断今年新能源汽车应该在900-950万(wàn)辆(liàng)区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能(néng)扩张。其南京基地智能制造(zào)20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力(lì)电池项目、庐(lú)江(jiāng)基地年产20万吨高端正极材料(liào)项(xiàng)目、桐(tóng)城(chéng)基(jī)地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池(chí)项目等多个(gè)项(xiàng)目相继投(tóu)产。据规划，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)2025年产(chǎn)能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国轩高科(kē)的一(yī)季报显示，其(qí)截至报告期末其存货余(yú)额为65.98亿(yì)元，较去(qù)年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度(dù)末，存货占总资产比(bǐ)例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况看，国轩高科(kē)存货水平保持了较低位(wèi)置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江(jiāng)西宜春(chūn)碳酸锂原材料有自产能(néng)力(lì)，因(yīn)此其外购(gòu)仅补(bǔ)充(chōng)自产不(bù)足，“外购只(zh氯化钾相对原子质量是多少，ǐ)是缺多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货水位下降(jiàng)，也(yě)反映了行(xíng)业整体状况，不少电池厂商(shāng)存货余额均在下降。其中宁德时代一季度报告(gào)显(xiǎn)示(shì)，其库存金(jīn)额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一(yī)季报(bào)也显示，其存货金额从去年底的(de)85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者(zhě)了解(jiě)，已经有库存较(jiào)低的电(diàn)池厂商提到，库存已恢复至健(jiàn)康水平(píng)，后(hòu)续(xù)将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在(zài)电池(chí)环节，厂商从22Q4开(kāi)始去库存，生产材(cái)料均维持极(jí)低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中(zhōng)游(yóu)材料方面，正极和电解液库存周期大幅(fú)下降至(zhì)7天左右(yòu)，负极因石墨(mò)化需要一个月时间(jiān)，库存周期较长，而隔膜(mó)约为(wèi)一个月(yuè)正常(cháng)库存。

　　该机构认为(wèi)，目前(qián)库存多集中(zhōng)于上游锂盐厂，中(zhōng)游材料(liào)库存极低，基本保持7天的最低(dī)安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得(dé)注意的是，在去库存的(de)过(guò)程中，国轩高科也在积极尝试(shì)“出海(hǎi)”。该公司在2022年加速全球(qiú)化步伐，收购博世集团(tuán)的德国哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月开(kāi)始改造并已顺利投(tóu)产，开始欧洲本(běn)地化运营(yíng)。其(qí)年报显示，2022年该公司海外销售收(shōu)入达到29.8亿(yì)元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应求

　　此前(qián)市场普遍预计，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电池(chí)厂商出货增长。近日，宁德(dé)时代也作出判断(duàn)认为(wèi)，储(chǔ)能(néng)方面今(jīn)年预(yù)计增速(sù)将(jiāng)会比动力电池更高。

　　王启岁在交流(liú)中也认(rèn)同这一观(guān)点。他预计，储(chǔ)能行(xíng)业(yè)今(jīn)年上(shàng)升(shēng)空间预计会高于(yú)动(dòng)力电(diàn)池，其中国外(wài)家储(chǔ)市(shì)场需(xū)求预(yù)计(jì)会在下半(bàn)年放量，而国内(nèi)大储市场方面，今(jīn)年(nián)一季度处(chù)于(yú)招标阶(jiē)段，自二季(jì)度开始将进入交付阶段(duàn)，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从国轩(xuān)高科披露的年(nián)报数据显示，其储能业(yè)务在2022年实现了35.08亿元的(de)营收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经高于(yú)其(qí)动(dòng)力电池业(yè)务116.4％的增速。按(àn)照(zhào)这一数据计算，储能业务已经占到其总(zǒng)营(yíng)收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行(xíng)业的(de)空(kōng)间比动力电(diàn)池(chí)上(shàng)升空间更大，“这是一个(gè)需求量大于供应量(liàng)的(de)领域，不存在需求疲(pí)软或(huò)者是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储(chǔ)环节(jié)，因为涉及到用电需求，每年(nián)到了第二季(jì)度开(kāi)始后才(cái)爆发。而在大储环(huán)节，国内(nèi)下游招标、立项都在一(yī)季度，真正(zhèng)出货是在二季(jì)度以(yǐ)后，目前(qián)订单状况(kuàng)看来是供不应求(qiú)。此外，海外的客户也正逐渐接受中国的标准化集(jí)装(zhuāng)箱产品。

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