看看(kàn)周(zhōu)末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布(bù)的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年(nián)5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释放价格压(yā)力再度(dù)升温的警(jǐng)报信(xìn)号：4月购(gòu)进价(jià)格创去年11月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高，出厂价格创去(qù)年(nián)9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学家在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少(shǎo)一定程度居高不下(xià)。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格压(yā)力的(de)通(tōng)胀担忧(yōu)，数(shù)据公(gōng)布后(hòu)，美(měi)股承压下(xià)行(xíng)，主(zhǔ)要(yào)美股(gǔ)指盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益率一(yī)度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最(zuì)近一再(zài)表(biǎo)态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精(jīng)炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加(jiā)之全周经济(jì)增长前景的(de)担(dān)忧，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继(jì)续(xù)回落，但凭(píng)借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未(wèi)能(néng)延(yán)续一(yī)个月来累计(jì)涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到(dào)美国能源部(bù)公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷中央银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此(cǐ)前市(shì)场预期的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行(xíng)今年第(dì)二次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也同(tóng)样加息(xī)了(le)300个基点，将(jiāng)基(jī)准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经(jīng)历(lì)了多(duō)次加息(xī)，总幅(fú)度达到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周四的声明(míng)中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于(yú)3月(yuè)该国通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来(lái)将继续(xù)监测物价水平、外汇(huì)市场和货币(bì)总量变(biàn)化，以对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比(bǐ)增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各类商品和(hé)服(fú)务(wù)中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价(jià)格变(biàn)化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一(yī)项(xiàng)市(shì)场预期调(diào)查(chá)报告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩(mó)根大通认为这一数字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地(dì)时间4月(yuè)21日，美国得(dé)克萨(sà)斯(sī)州在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴(bào)预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地区(qū)到密西西(xī)比河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大湖地区(qū)将受(shòu)到(dào)影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州部分(fēn)地(dì)区进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广(guǎng)播节目在保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里ong>低(dī)库存支撑棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分(fēn)析(xī)师聂波表示，一方面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另(lìng)外5月可能再(zài)度加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量环比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于(yú)历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是(shì)由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观(guān)消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来(lái)西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而(ér)豆油(yóu)套(tào)利盘压力(lì)更(gèng)大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值(zhí)，印度还(hái)有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡(dàn)季(jì)，最(zuì)近印度也取(qǔ)消(xiāo)了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑(chēng)价(jià)格，但(dàn)中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界正(zhèng)告诉(sù)期货日(rì)报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的(de)MPOB数据(jù)的超预期去库(kù)继续(xù)支(zhī)撑(chēng)近月价(jià)格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来产区(qū)产量(liàng)季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的(de)抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累(lèi)库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及印(yìn)度消费(fèi)暂无明显增(zēng)量，因(yīn)此(cǐ)，当(dāng)前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持(chí)在-300附近。但是4月18日(rì)给出了(le)进(jìn)口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不(bù)及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来产区(qū)压(yā)力(lì)逐步体现，预计(jì)进口利润将(jiāng)会(huì)逐步修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基(jī)差(chà)因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场人气一般(bān)，成交不多(duō)，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港(gǎng)口库存继(jì)续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库(kù)。后续需继续(xù)关(guān)注实际(jì)消(xiāo)费以(菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再(zài)度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油(yóu)和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格(gé)跌至比豆油(yóu)便宜(yí)，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对(duì)于植物油消(xiāo)费增速不会像之前(qián)那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格(gé)产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后(hòu)续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的(de)菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是(shì)个未知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到(dào)棉油、玉(yù)米油等(děng)其他小油(yóu)种的(de)影(yǐng)响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价(jià)差(chà)来(lái)刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利润(rùn)打开，未来菜(cài)油将(jiāng)不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后(hòu)期国内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后(hòu)续(xù)需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关(guān)注(zhù)是(shì)否会(huì)有新增(zēng)供应或者上游成(chéng)本端的变化因(yīn)素的影响；另一(yī)方面，要(yào)关注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆油(yóu)的(de)价格，预计(jì)接下来一(yī)段时间(jiān)，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变化致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日(rì)后其(qí)他(tā)地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期最高(gāo)的进口量(liàng)，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的(de)豆油(yóu)供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能(néng)将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压(yā)榨量(liàng)较上周(zhōu)提(tí)升较多。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预(yù)计(jì)短期(qī)开(kāi)机继续位于(yú)低位，下周开机预计将会(huì)继续恢复(fù)提(tí)升(shēng)。上(shàng)周库(kù)存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同(tóng)期(qī)低位，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库。现货(huò)市(shì)场乏善可陈，预计(jì)本周(zhōu)全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油(yóu)价格(gé)贵，随着华东、华北(běi)地(dì)区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的消(xiāo)费替代增(zēng)加(jiā)，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料(liào)等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货(huò)不(bù)积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态(tài)谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重点关注南国(guó)内大(dà)豆到(dào)港通(tōng)关以(yǐ)及整体(tǐ)的开机(jī)情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定(dìng)豆油(yóu)盘(pán)面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油(yóu)基(jī)本面(miàn)从目前的(de)低(dī)库(kù)存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行的(de)预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是降库预期，菜(cài)油(yóu)前期已经(jīng)对自身的供应压力进(jìn)行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来(lái)看，供应的边际变化和需(xū)求预期(qī)都(dōu)预示豆油可能(néng)是未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的。

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