5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上市公司金(jīn)证股份发(fā)布(bù)的一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在筹划发行(xíng)股(gǔ)份及支付(fù)现金购买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限(xiàn)公司（下(xià)称文华(huá)财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套(tào)资金。公(gōng)司(sī)股票将于2023年(nián)5月(yuè)10日（星(xīng)期(qī)三）开市起开始(shǐ)停牌，预(yù)计(jì)停牌时间不超(chāo)过(guò)10个(gè)交易日。

　　文华(huá)财经(jīng)两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头(tóu)部期货(huò)软(ruǎn)件商(shāng)。公开(kāi)资料(liào)显示(shì)，截至2021年(nián)年末(mò)，文华财经与国内139家(jiā)期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交(jiāo)易软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资(zī)本市场(chǎng)大门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过(guò)，在经历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招股书，拟冲(chōng)刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财经申请撤回发行上市申请文件，深(shēn)交(jiāo)所决定终止对(duì)其首(shǒu)次公(gōng)开发(fā)行股票(piào)并在(zài)创业板上市doi的时候怎么夹，doi是怎么夹的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无(wú)果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布的公告(gào)显示，本次交易事项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前(qián)正与交易(yì)意向方接洽，初(chū)步确定的(de)交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴(xīng)富新(xīn)兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)上海(hǎi)经(jīng)一）、上海(hǎi)兴富(fù)创业投资(zī)管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对(duì)方合计持(chí)有标的(de)公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份(fèn)表示，根据(jù)《上市公司(sī)重(zhòng)大资产重组管理办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交(jiāo)易所股票上市(shì)规(guī)则(zé)（2023年2月修订）》等相(xiāng)关(guān)规定，本次交易(yì)前，交易(yì)对(duì)方与公司不存在(zài)关联关系(xì)。本次交(jiāo)易(yì)完成后，交易对(duì)方(fāng)尚守哲持有公(gōng)司的股份比例预计将超过5％，本(běn)次(cì)交易预计(jì)将构成关联交(jiāo)易。本(běn)次交易(yì)前(qián)，公司(sī)无控股股东、实际控制人；本次交易完成(chéng)后，公司第一大股(gǔ)东不会(huì)发生(shēng)变化，且不(bù)存在实际(jì)支配公司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍(réng)将无控股股东、实(shí)际控制人，预计不构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华(huá)财(cái)经注册资本4000万元，实际(jì)控制人为(wèi)该公司董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根据文华财经此前(qián)披露的招股(gǔ)书，截(jié)至2021年(nián)年底，尚守哲(zhé)对文(wén)华财经(jīng)的(de)直接持股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过大连经一(yī)和上海(hǎi)经一分(fēn)别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交易(yì)对(duì)方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经(jīng)的(de)持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科(kē)技全领域(yù)服务商(shāng)，金(jīn)证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行(xíng)业客户提供全技(jì)术栈、全产(chǎn)品线解决方案(àn)，同(tóng)时与政府机(jī)关、互联(lián)网公(gōng)司合作开(kāi)展包括(kuò)智慧城市在内(nèi)的(de)数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报(bào)告期内(nèi)，金证股份证券(quàn)经(jīng)纪业务软件收入较上年同期略有增长，资管机构(gòu)软件收入基(jī)本持平。报告(gào)期内，数(shù)字(zì)经济业务(wù)因验收的大型政务(wù)项目成(chéng)本(běn)增幅大于(yú)收(shōu)入增幅，导(dǎo)致业务(wù)毛利率(lǜ)及利润下降。报(bào)告期内公司(sī)确认(rèn)投资收益-1748万元(yuán)，较上年(nián)同(tóng)期(qī)减少2035万元，主要是联(lián)营企业投(tóu)资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产(chǎn)36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份2022年(nián)年(nián)报显示(shì)，报(bào)告期内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份实现营(yíng)业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司(sī)金融行业的(de)增(zēng)长主要得益于两方面的因素(sù)：一是公司(sī)在(zài)证券市(shì)场行(xíng)业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布局、积极推进项目上线验收。二(èr)是在资管(guǎn)领域加(jiā)强了资(zī)管IT业务发展力度，在多个核心产(chǎn)品(pǐn)和技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比下降(jiàng)7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设(shè)备分销业(yè)务及科(kē)技园租赁业(yè)务。金证股份解释称(chēng)，非金融行业的(de)收入下降，主要由于公司(sī)在数字经济业务(wù)上，不同程度受(shòu)到需求端的(de)影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金融行(xíng)业业务毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上年增(zēng)加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营(yíng)业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的净利润(rùn)分(fēn)别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利率(lǜ)分(fēn)别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华(huá)财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模和盈利能(néng)力来看，金证股份均远高(gāo)于文华财经，但文华财经的毛利率显著高于金(jīn)证股份，无疑是一(yī)块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认为，如果本(běn)次交易得以顺利(lì)实(shí)施，对于金证(zhèng)股份而言，文华(huá)财经的优质资产注入(rù)后，其盈利能(néng)力将进一(yī)步提升；对于文华(huá)财经而言，多年谋(móu)求上市(shì)无果(guǒ)后，可以实现“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在(zài)昨晚发布的公(gōng)告中，金证(zhèng)股(gǔ)份并未披露具体的(de)交易细(xì)节，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次交易签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要(yào)交(jiāo)易(yì)对方发(fā)行股份及支付现金的方式购买(mǎi)其持有的文(wén)华财(cái)经90.97％的股权。上述(shù)《意向协(xié)议(yì)书》仅为交易各(gè)方(fāng)关(guān)于本次(cì)交易的初步合作(zuò)意(yì)向，交易各方(fāng)在本(běn)次(cì)交(jiāo)易中的具体权利义务(wù)以(yǐ)及各项安(ān)排以交易各(gè)方最终签署的正式交(jiāo)易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提示：截(jié)至目前，本次(cì)交易仍处于(yú)筹(chóu)划阶段，交易(yì)双方(fāng)尚(shàng)未签署正式的交易协(xié)议，本次交易尚需履行必要(yào)的内部决策(cè)程(chéng)序，并经有权监管机构批准后方可(kě)正式实(shí)施(shī)，本次交易最终能否实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上(shàng)，经历了(le)2020—2doi的时候怎么夹，doi是怎么夹022年(nián)连续(xù)3年的(de)下(xià)跌之后，今年(nián)以来，金(jīn)证(zhèng)股份股(gǔ)价步(bù)入(rù)上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元(yuán)。

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