市场再迎来风险管理新利器，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健(jiàn)全(quán)多(duō)层次资本(běn)市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品体系(xì天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物)，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上(shàng)交所发文(wén)称，将在(zài)证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市准备(bèi)。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期(qī)权(quán)的上市(shì)，市场(chǎng)投资(zī)者将拥有更灵活的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，相(xiāng)应的(de)ETF市场容(róng)量、流动(dòng)性、稳定性都将有所提升，更多(duō)吸引(yǐn)资金入市，也能更好地服务(wù)于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期(qī)权试(shì)点以来，证(zhèng)监会(huì)组织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市(shì)场的(de)作用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期的(de)风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性调整为20％，相关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续，上(shàng)交所将在(zài)目(mù)前行之有(yǒu)效的(de)风(fēng)险防控和市场监(jiān)管措(cuò)施的基础上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险研判，全(quán)面加强市(shì)场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续(xù)完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监(jiān)会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我国首只基(jī)于科(kē)创50指数的场内期权品种(zhǒng)，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权(quán)品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央(yāng)、国(guó)务(wù)院关于推进上(shàng)海天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物(hǎi)国际(jì)金融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平(píng)改革开放(fàng)决策部署的重要安排(pái)。

　　上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力(lì)，满(mǎn)足多元化(huà)的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续发挥好科创板(bǎn)改革(gé)先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服务(wù)实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意(yì)义。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票(piào)期权市(shì)场长期持续健康发展意义重大(dà)。

　　首只(zhǐ)基(jī)于(yú)科创50指数场内期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳(wěn)步(bù)推进(jìn)，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示(shì)范效应日益(yì)显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创板已有上(shàng)市(shì)公司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科技(jì)创(chuàng)新(xīn)属性(xìng)持(chí)续强化。

　　目(mù)前科创板尚缺少相(xiāng)应的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极(jí)推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配(pèi)套产品(pǐn)体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元(yuán)，其(qí)中，规模最大(dà)华(huá)夏(xià)上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流(liú)入(rù)超440亿(yì)元，是(shì)同期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位的(de)是易方(fāng)达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板(bǎn)设(shè)立以来，市场对风险管理工具(jù)的呼声不断，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资者在投资科(kē)创板个股面(miàn)临的价格波动(dòng)更(gèng)大，因此，随着(zhe)市场体量不断扩张(zhāng)，风险管理需(xū)求也更(gèng)加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的(de)上市，将会给投资者提(tí)供更加灵(líng)活的风险管理工具(jù)，使得投资(zī)者更有效率管理风(fēng)险(xiǎn)的同时，能够有更多的时(shí)间和(hé)精(jīng)力去(qù)关注标(biāo)的(de)对应上市公司的投资价(jià)值。”中(zhōng)山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现(xiàn)货(huò)市场的容量(liàng)将有所扩大，提供更好的(de)流动(dòng)性(xìng)，市场稳定性提升(shēng)；也将为市场带来更多(duō)的增(zēng)量资金，更好地服务(wù)科(kē)创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权(quán)作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融(róng)衍生工具，在价格(gé)发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作用。截(jié)至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期(qī)权，且近(jìn)年(nián)来ETF期(qī)权市场上(shàng)新速度加快。在(zài)去年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上交所旗(qí)下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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