为了让自己的限售(shòu)股解禁后能(néng)获得好的回(huí)报，上市公司董事长雇人拉抬自(zì)家的股票价格，然(rán)后高(gāo)位出货。

　　最近(jìn)，中国证(zhèng)监会网站披露了一则行政处罚决(jué)定书(shū)，引发市场关(guān)注。时为(wèi)新美(měi)星董事(shì)长何(hé)德(dé)平和(hé)其配偶(ǒu)黄(huáng)秀(xiù)芳提供资金，委(wěi)托蒋维对(duì)新美星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋(móu)，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户(hù)，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优势，连续(xù)集(jí)中交易新(xīn)美星，影响(xiǎng)公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还(hái)对何德(dé)平信息披露违(wéi)法(fǎ)违(wéi)规，给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万(wàn)元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人(rén)拉抬自家股(gǔ)票(piào)

　　多(duō)人合谋(móu)操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)

　　根据证监会(huì)行政处罚决定(dìng)书(shū)披露的信(xìn)息，新美(měi)星董事长、法定代(dài)表人、实际(jì)控制(zhì)人何(hé)德平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传播有限(xiàn)公司董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌控的上海海(hǎi)得泽(zé)广投资(zī)管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的(de)是，委(wěi)托蒋维(wéi)对(duì)“新美星”进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以(yǐ)便何德平所持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的(de)证券账户并(bìng)联合(hé)其他市场资金(jīn)在二级市场(chǎng)买入(rù)并交易(yì)“新美星”，且在后(hòu)续操作(zuò)中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股(gǔ)价，蒋维还找了(le)两(liǎng)个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美(měi)星”；毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制各自筹(chóu)得(dé)的证券账户(hù)、资(zī)金开始(shǐ)与蒋维(wéi)共同(tóng)交(jiāo)易“新美星”；在(zài)此(cǐ)期(qī)间，主要由蒋(jiǎng)维与毛(máo)明土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于两方交易(yì)决(jué)策，更好(hǎo)地(dì)共同(tóng)抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露(lù)的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制“俞某(mǒu)华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算(suàn)，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体来(lái)看看(kàn)，蒋维联合(hé)毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户组(zǔ)），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”，申买(mǎi)量(liàng)占(zhàn)市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场(chǎng)申(shēn)卖量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有11天(tiān)，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持(chí)股总数(shù)占总(zǒng)股本比例自(zì)2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超(chāo)过(guò)5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持(chí)流(liú)通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占(zhàn)总(zǒng)股(gǔ)本的(de)比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备资(zī)金优势(shì)和(hé)持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户(hù)组(zǔ)集(jí)中拉坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗抬“新美星”，期(qī)末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组(zǔ)有两(liǎng)段典型(xíng)的拉抬期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至(zhì)3月6日(rì)，以不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数(shù)22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账(zhàng)户组集中卖(mài)出“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间(jiān)，涉案账户组还多次实(shí)施盘中(zh坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗ōng)拉抬(tái)和(hé)对倒，并(bìng)反向卖出获利的行为。经测算，扣除(chú)佣金和(hé)相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会(huì)不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳，罚没(méi)近亿元(yuán)

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及(jí)其(qí)代理人提出多点申诉意见，请求不(bù)予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案证(zhèng)据不足以(yǐ)证明蒋维受何德平(píng)或黄秀(xiù)芳(fāng)委托，联合他人操(cāo)纵(zòng)股价，一是“市值管(guǎn)理”不等(děng)同于(yú)“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关(guān)系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维(wéi)没有(yǒu)将其与毛明(míng)土、李传武等(děng)人(rén)讨(tǎo)论交(jiāo)易新美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案(àn)股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就(jiù)各自账(zhàng)户交易新美(měi)星(xīng)的(de)盈亏分配(pèi)进行约(yuē)定；五是蒋维账户组利益与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳利益并不(bù)一致(zhì)，何德平、黄秀芳(fāng)不(bù)能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部(bù)分用于偿还债(zhài)务，部分(fēn)用(yòng)于非法活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳(fāng)不应对毛(máo)明土(tǔ)账户组(zǔ)、李传武账户组交(jiāo)易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知(zhī)情、未参(cān)与，且(qiě)何(hé)德(dé)平(píng)与黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便(biàn)夫妻或一致(zhì)行(xíng)动(dòng)人中一方存(cún)在不当(dāng)行为，不应推定或认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武，及他(tā)们的(de)代理人(rén)也(yě)就(jiù)是否合谋(móu)、部(bù)分账户的控制关系、委托理财关(guān)系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会(huì)回应，经复核(hé)，对当事人及其(qí)代(dài)理人的主要(yào)陈述意(yì)见(jiàn)不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为(wèi)多个主体参与、多个环节实施(shī)、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合(hé)作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委托(tuō)其(qí)通过二级市场(chǎng)交易影响新美(měi)星(xīng)股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德(dé)平知悉(xī)并参与了(le)本案行为；上述行为的实质(zhì)是(shì)操纵股(gǔ)价，并非(fēi)合法(fǎ)理(lǐ)财。在(zài)案(àn)证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武有共同影(yǐng)响“新美星”股价的意图(tú)和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉(lā)抬(tái)股价，并(bìng)且采(cǎi)取了(le)联合(hé)影(yǐng)响股价(jià)的行动，属(shǔ)于(yú)共同操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于违法期间和(hé)责任(rèn)承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户(hù)交易“新美星”客观(guān)上为后续(xù)的合谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定(dìng)程(chéng)度锁仓的作用(yòng)，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维和(hé)上市公司的合作，知道蒋维(wéi)已经有一(yī)定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀(xiù)芳、何德平一(yī)致。在(zài)此基(jī)础上，在认定及处罚(fá)时(shí)将合谋各(gè)方(fāng)视为一个整体，不区别(bié)对待各(gè)方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武上述行为(wèi)违反了2005年《证(zhèng)券法》第(dì)七十七条(tiáo)第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百零三条所述的(de)操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行(xíng)为，对(duì)何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平(píng)信息披(pī)露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披(pī)露，在新美星(xīng)2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该部(bù)分(fēn)股票继(jì)续(xù)由(yóu)海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始(shǐ)减持(chí)“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露(lù)违法，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代(dài)理(lǐ)人提(tí)出：第一，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持决策由海(hǎi)得泽(zé)广和兰某作出，海得(dé)泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户(hù)的原因系兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)归还借(jiè)款本息。第二，涉(shè)案股份(fèn)仅为1％，不(bù)具有重大(dà)性，不对(duì)投资者决策产生(shēng)重大影响(xiǎng)，情节轻(qīng)微。第(dì)三(sān)，即便(biàn)认定(dìng)代持成(chéng)立，何德平对借款(kuǎn)、还(hái)款等(děng)事项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不(bù)予处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询(xún)问笔录、海得泽(zé)广交易(yì)流水、资金流水及相关银(yín)行(xíng)账户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金和减(jiǎn)持所得系(xì)家(jiā)庭共同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳持有新美(měi)星(xīng)股票。当(dāng)事人所提相关理(lǐ)由不具有(yǒu)事(shì)实(shí)和(hé)法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，何德平作为上市公司(sī)实际控制人，未如实告知上市公司上述持(chí)股情况(kuàng)，导致新美星在相关公告中均未披露相关情况，导(dǎo)致新美星违(wéi)反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第六十三条(tiáo)规定，何德(dé)平的行为(wèi)构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三条第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决(jué)定(dìng)：就信息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)行为(wèi)，对何德平给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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